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面對(duì)新開(kāi)張的公司，你該怎樣去吸引投資呢？你要么墨守成規(guī)，要么采用一些巧妙的方法。
假如你運(yùn)氣足夠好，就能找到人樂(lè)意為你新開(kāi)的公司進(jìn)行投資。很快，這位貴人就會(huì)想了解：“我需要為這小塊‘餡餅’花費(fèi)多少錢，我能獲得的收益份額有多大？”
對(duì)剛成立的公司進(jìn)行估值是一件復(fù)雜而又帶有主觀色彩的事情，但這又是小企業(yè)主必須要了解的事情———特別是當(dāng)資本投入極其之少的時(shí)候。若估價(jià)過(guò)低，投資者會(huì)放棄投資，若估價(jià)過(guò)高，你對(duì)公司潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值的理解可能會(huì)把投資者嚇得“面色發(fā)白”。
這里有三種估值辦法，來(lái)幫助你對(duì)自己的公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。你最好綜合起來(lái)運(yùn)用它們，下面分述之：
第一招：資產(chǎn)估值法
在所有的估值方法之中，資產(chǎn)估值法———即評(píng)估一家公司所有資產(chǎn)負(fù)債表的美元價(jià)值并把它們累計(jì)相加———是最為明確的辦法。
這種估值辦法首先從實(shí)物資產(chǎn)著手，包括機(jī)器設(shè)備、辦公室設(shè)備、電腦等詳細(xì)清單。新開(kāi)的公司一般都不會(huì)有太多的實(shí)物資產(chǎn)，把它們加起來(lái)就是。
然后，開(kāi)始知識(shí)產(chǎn)權(quán)的估值。這包括專利、商標(biāo)甚至法人證明(因?yàn)楣久Q是受保護(hù)的)。這種辦法可能看似繁瑣，但是結(jié)果卻是可靠的。投資者通常憑借這樣的經(jīng)驗(yàn)，每項(xiàng)歸檔的專利可能將有100萬(wàn)美元的升值空間。
接下來(lái)要作出估值的對(duì)象是公司的所有負(fù)責(zé)人和員工。人員是大多數(shù)公司的價(jià)值之所在。在20世紀(jì)90年代網(wǎng)絡(luò)公司興起的時(shí)候，一個(gè)全職程序員、工程師或設(shè)計(jì)師的升值空間能達(dá)100美元的情況并不多見(jiàn)。別忘了要把員工的汗水價(jià)值包括進(jìn)來(lái)———例如那些本已經(jīng)拿工資而實(shí)際未拿工資的公司的創(chuàng)立者們和主管們。
另外，也別忘了公司的客戶關(guān)系。與客戶的每一個(gè)合同、甚至正在談判過(guò)程中的那些合同都是有價(jià)值的。
第二招：市場(chǎng)估值法
另一種估值的方法就是估算公司的盈利潛力，以理論上的市場(chǎng)需求量為基礎(chǔ)。
首先從估算目標(biāo)市場(chǎng)的規(guī)模和增值能力開(kāi)始。市場(chǎng)越大，增值能力越高，項(xiàng)目啟動(dòng)的潛在增值就越多。對(duì)于一家新成立的羽翼未豐的年輕公司來(lái)說(shuō)，要吸引腰纏萬(wàn)貫的投資者，目標(biāo)市場(chǎng)的潛在銷售額至少要達(dá)到5億美元；如果你的企業(yè)需要大量的不動(dòng)產(chǎn)、工廠以及設(shè)備，目標(biāo)市場(chǎng)的潛在銷售額要達(dá)到最低10億美元的水平。
進(jìn)而，需要評(píng)價(jià)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度以及進(jìn)入市場(chǎng)的壁壘。競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，你的估價(jià)就會(huì)越低。從側(cè)面來(lái)說(shuō)，公司對(duì)抗來(lái)自新競(jìng)爭(zhēng)者挑戰(zhàn)的能力越強(qiáng)(這些挑戰(zhàn)包括地理位置、與重要客戶的合同、市場(chǎng)先行者等)，公司的價(jià)值也就越高。這些無(wú)形的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為所謂的企業(yè)信譽(yù)———即買家所付的超出公司有形資產(chǎn)以外的那部分價(jià)值。企業(yè)信譽(yù)足以能讓公司價(jià)值飆升數(shù)百萬(wàn)美元。
還有，考察其他已經(jīng)設(shè)法募集到資金的同類公司———這種估價(jià)不同于根據(jù)你居住地區(qū)類似房屋出售價(jià)格來(lái)對(duì)你的房子進(jìn)行估價(jià)。
第三招：收入估值法
此法被金融分析家廣泛采用，它用來(lái)預(yù)測(cè)公司未來(lái)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)并且以一定的貼現(xiàn)率折算成當(dāng)前的美元價(jià)值。這種應(yīng)用于公司啟動(dòng)項(xiàng)目中的貼現(xiàn)率呈典型的升降型———從30%至60%。公司成立的時(shí)間越短，其未來(lái)盈利能力的不確定性就越大，貼現(xiàn)率也就越高。(注：如果公司是處于預(yù)收入階段的新成立公司，這招就不是很管用。)
這種方法的變量需要在利息、稅收、折舊以及分期償付發(fā)生之前記錄你公司的收入情況，并且將所得的數(shù)據(jù)乘以適當(dāng)?shù)谋稊?shù)。對(duì)于你行業(yè)內(nèi)的公開(kāi)上市交易的公司，這種典型的算法輕而易舉。
做這么多的數(shù)字運(yùn)算需要費(fèi)點(diǎn)工夫，沒(méi)錯(cuò)！但是，你難道為了省事寧愿放棄你的新公司嗎？(自《福布斯》網(wǎng)站) |