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2008-09-26 李猛 來源:國際金融報(bào) |
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本月雷曼轟然倒下,美林賣身求存,美國國際集團(tuán)(AIG)病入膏肓,高盛、大摩被迫轉(zhuǎn)制,誰也想不到華爾街的臺(tái)柱竟如此脆弱。縱使美國政府考慮拿出7000億美元救市,但誰又能保證魔鬼已經(jīng)完全跑出瓶子呢?筆者認(rèn)為,時(shí)下美國金融危機(jī)尚未強(qiáng)烈傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì),還遠(yuǎn)不及大蕭條,一定能闖過去。
如司馬遷所言,“蓋世必有非常之人,然后有非常之事;有非常之事,然后有非常之功”。當(dāng)1929年紐約股市崩盤,將美國經(jīng)濟(jì)拖入大蕭條時(shí)期,直到1933年,坐在輪椅上的“快樂勇士”羅斯福橫空出世,果斷實(shí)施新政,將美國人民帶出大蕭條,羅斯福就是當(dāng)時(shí)的非常之人。
在當(dāng)前這個(gè)歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)上,誰又是非常之人呢?
美國現(xiàn)任總統(tǒng)布什不是,他只剩下3個(gè)月任期了。處理目前新生的3個(gè)巨型國有企業(yè)——“兩房”和AIG需要的時(shí)間絕對不止3個(gè)月,而處置7000億美元救市所形成的資產(chǎn)需要的時(shí)間將更長,因此,我們看不到布什帶領(lǐng)美國人民穩(wěn)定金融、應(yīng)對危機(jī)了。
當(dāng)今美國應(yīng)對危機(jī)的是“三劍客”——財(cái)政部部長保爾森、美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長蓋特納,從挽救貝爾斯登到接管“兩房”和AIG,再到制定7000億美元的救援計(jì)劃,關(guān)鍵決策都是由他們3人作出的。62歲的保爾森任前是高盛的主席和總裁,是華爾街的風(fēng)云人物。54歲的伯南克是美國科學(xué)院院士,金融危機(jī)研究的專家,精通宏觀經(jīng)濟(jì)理論。47歲的蓋特納在政府服務(wù)幾十年,經(jīng)驗(yàn)豐富。觀察這個(gè)組合可以發(fā)現(xiàn),一個(gè)是談判高手,一個(gè)是經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,另一個(gè)是老練的公務(wù)員,雖然經(jīng)歷不同,但湊在一起,可以優(yōu)勢互補(bǔ),果斷應(yīng)對危機(jī)。
除了對危機(jī)預(yù)示不足外,他們行動(dòng)還算及時(shí),措施還算得當(dāng),無論是接管“兩房”和AIG,讓雷曼申請破產(chǎn),還是讓高盛和大摩吸收儲(chǔ)蓄,“三劍客”都相當(dāng)理智,不搞一刀切,有所為有所不為,對不同的機(jī)構(gòu),分不同的情況區(qū)別對待。在最近一輪救市行動(dòng)中,他們提議政府動(dòng)用7000億美元拯救金融機(jī)構(gòu),堪稱美國自大蕭條以來最大規(guī)模的一次救市行動(dòng),雖然其效果仍需時(shí)間檢驗(yàn),但他們應(yīng)對危機(jī)的膽識(shí)和魄力令人贊賞。
但是,“三劍客”生不逢時(shí),問題主要出在保爾森身上。保爾森作為昔日的華爾街大亨,在華府和華爾街都有崇高威望,是增進(jìn)兩方溝通、協(xié)調(diào)的關(guān)鍵人物,很難找到一個(gè)人比他更適合這一角色?墒潜柹诮衲辏丛卤硎,他將隨著布什的離任而去。即使我們可以假設(shè)考慮到形勢所需,保爾森選擇留任,但是他能否與新總統(tǒng)合作融洽還是個(gè)問題。如果“三劍客”的核心不在了,剩下的伯南克和蓋特納雖以調(diào)整貨幣政策見長,然而因?yàn)闄?quán)力有限,他們定然不能處置好大型金融機(jī)構(gòu)的巨額資產(chǎn),擔(dān)當(dāng)起重建美國金融體系的重任。美國的運(yùn)氣不好,在總統(tǒng)更換之年危機(jī)更加嚴(yán)重了,人事變動(dòng)延緩了應(yīng)對危機(jī)的行動(dòng),加大了未來政策的不確定性。因此,筆者判斷,隨著美國換屆選舉的臨近,“三劍客”所能發(fā)揮的作用將逐漸式微,美國金融危機(jī)加重的趨勢也日漸明顯,除非下屆政府強(qiáng)而有力,出現(xiàn)一位像羅斯福那樣的領(lǐng)導(dǎo)人。
這位非常之人很可能就在奧巴馬和麥凱恩之間產(chǎn)生。然而遺憾的是,這兩位候選人和競選伙伴在金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都是外行。針對不斷惡化的金融危機(jī),奧巴馬提出要加強(qiáng)監(jiān)管,而麥凱恩則主張要限制保爾森的權(quán)力,妥善使用納稅人的錢。筆者認(rèn)為,奧巴馬的對策遠(yuǎn)水解不了近渴,加強(qiáng)金融監(jiān)管是穩(wěn)定美國金融秩序以后的事,如何制止金融危機(jī)蔓延,阻止其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成劇烈傷害才是最重要的;麥凱恩的對策則限制了保爾森施展手腳,無疑會(huì)延長金融危機(jī)持續(xù)的時(shí)間?傊瑑晌豢偨y(tǒng)候選人都未顯示出應(yīng)對危機(jī)的超常能力。
80年前,羅斯福鐵腕治國,用強(qiáng)有力的新政拯救了美國經(jīng)濟(jì)。今年是金融危機(jī)之年,也是美國政府更迭之年,缺乏“救世主”使美國和全球經(jīng)濟(jì)依然在戰(zhàn)勝危機(jī)和滑入蕭條的十字路口徘徊。誰會(huì)是非常之人?他該行何種非常之事,成何種非常之功?這些問題不解決,美國金融危機(jī)就不會(huì)停止,世界經(jīng)濟(jì)仍舊會(huì)動(dòng)蕩不堪,世界呼喚真正的英雄。 |
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