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| 高盛養(yǎng)豬：產(chǎn)業(yè)鏈競爭新模式 |
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| 2008-08-05 陳波翀 來源:上海證券報(bào) |
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高盛為何要在中國從事養(yǎng)殖業(yè)？
表面來看，此舉是金融資本向產(chǎn)業(yè)資本的轉(zhuǎn)移。自美國次貸危機(jī)爆發(fā)以來，金融業(yè)面臨一場生死存亡的考驗(yàn)�；ㄆ�、德意志等銀行相繼爆出巨額虧損，美林則宣布第三季度資產(chǎn)減記額高達(dá)57億美元，并計(jì)劃發(fā)行新股募集85億美元暫渡難關(guān)。昔日華爾街的金融、地產(chǎn)寵兒如今險(xiǎn)象環(huán)生，高盛在此時(shí)選擇投資養(yǎng)殖業(yè)，無疑是規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)的理性行為。
客觀來講，高盛進(jìn)軍養(yǎng)殖業(yè)也并非一時(shí)興起。早在2006年，高盛就通過收購國內(nèi)肉類加工龍頭企業(yè)雙匯及參股雨潤，在產(chǎn)業(yè)鏈的終端布下了棋局。在CPI與PPI持續(xù)倒掛的背景下，高企的生產(chǎn)成本并不能有效轉(zhuǎn)嫁，下游產(chǎn)業(yè)的利潤將被大幅壓縮。此時(shí)，高盛選擇向肉類加工的上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，利益驅(qū)動(dòng)的因素比較明顯。另外，國際原油期貨價(jià)格從高位回落后，玉米期貨合約也大幅下跌，僅僅一個(gè)月左右，芝加哥商品交易所CBOT玉米期貨基準(zhǔn)合約從779美分/蒲式耳的高點(diǎn)下跌至578美分/蒲式耳。而玉米、大豆、豆粕作為養(yǎng)豬的重要飼料，價(jià)格上漲的壓力也有所緩解，養(yǎng)豬的收益率自然會(huì)水漲船高。特別是高盛在大宗商品交易中的優(yōu)勢地位，也有助于其降低養(yǎng)殖成本，介入養(yǎng)殖業(yè)正好打通了上下游產(chǎn)業(yè)鏈，整體競爭優(yōu)勢及抗風(fēng)險(xiǎn)能力均有較大提升。
完整的產(chǎn)業(yè)鏈也許并不是高盛的終極目標(biāo)，備戰(zhàn)生豬期貨成為其短期利益所在。7月21日，韓國交易所瘦肉豬期貨正式上市交易，改寫了亞洲尚無農(nóng)畜產(chǎn)品期貨交易的歷史。而中國作為世界最大的生豬生產(chǎn)和消費(fèi)國，籌備已久的生豬期貨卻遲遲未見推出。韓國強(qiáng)跑生豬期貨，無疑會(huì)加速我國生豬期貨的上市步伐。高盛此舉，使其在日后期貨市場上騰挪的空間更大，期貨和現(xiàn)貨市場的優(yōu)勢都會(huì)得到體現(xiàn)。
單從投資的角度，高盛落子生豬養(yǎng)殖，不僅可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以完善在中國的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的投資，謀求更廣泛的市場收益。目前，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖的集中度并不高，提前布局不僅可以降低進(jìn)入的成本，還有助于形成規(guī)模擴(kuò)張的先發(fā)優(yōu)勢。而國內(nèi)的金融資本，似乎尚未察覺養(yǎng)殖業(yè)的巨大商機(jī)。
如果說布雷頓森林體系破裂后，美元成為主宰世界大宗商品交易的強(qiáng)勢貨幣，我們別無選擇。那么在世界金融資本四處謀求出路，大舉進(jìn)軍事關(guān)糧食安全的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)鏈條之際，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本為何又裹足不前呢？高盛養(yǎng)豬，不僅僅只是產(chǎn)業(yè)鏈的競爭模式，更是國際金融資本圖謀基礎(chǔ)行業(yè)的體現(xiàn)。我們除了學(xué)習(xí)借鑒之外，更應(yīng)該保持高度的警惕。絕不能在承受了人民幣升值壓力之后，今后連CPI也為他人所左右。 |
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