《經(jīng)濟學(xué)家是我的“仇人”》

    周洛華　著

    山西人民出版社　2009年10月

　　金融證券投資股票炒作，就其本質(zhì)而言，是一項心智博弈，所以一個成熟且成功的投資炒股人，必須具備兩項素質(zhì)，一曰閱讀習(xí)慣，二曰思考能力。有一好友叫黃盛奇，今年剛?cè)牍珊Ｏ朐诠墒匈嵈箦X，筆者就勸他不要急著賺錢，磨刀不誤砍柴工，要先多學(xué)習(xí)，隨將剛讀的周洛華先生這本《經(jīng)濟學(xué)家是我的“仇人”》推薦給他——當(dāng)然，這本書也應(yīng)該推薦給廣大股票投資人。
　　在這本書“樓市”章節(jié)中，周教授的如下觀點值得謹(jǐn)記：一，房子不是商品，而是資產(chǎn)，理解房地產(chǎn)價格的漲跌變化，需要運用現(xiàn)代金融學(xué)的邏輯，傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)難以給人正確的答案。二，貨幣就如同一把尺子，用來度量房價時，如果尺子縮短了(貶值了)，那么房價相應(yīng)上漲；如果尺子拉長了(升值了)，那么房價就相應(yīng)下跌。三，任何資產(chǎn)都要先做頭寸分析，然后才有對沖交易策略。房價不是一個孤立的問題，它和油價關(guān)系最為密切，其次還與黃金、匯率、利率有關(guān)，加息無助于打壓房價，減息也無助于提升房價。房價是由該資產(chǎn)所隱含的預(yù)期收益和風(fēng)險所決定，并不是由房地產(chǎn)的融資成本所決定的。以上內(nèi)容無疑有助于投資者研判市場行情。
　　周先生在“股市”中，提出了“通脹無牛市”和“通縮有牛市”的觀點，這與目前滬深兩市所謂的炒通脹預(yù)期顯然是大相徑庭，但兼聽則明。在這一部分，周先生關(guān)于“好漢坡”和“美人肩”的分析也很精彩，他說金融學(xué)所理解的時間是有密度的，用單位交易頻率所改變的市值來衡量這個密度，時間就不是一個均勻的量。理解時間，筆者以為需要具備現(xiàn)代物理學(xué)如愛因斯坦相對論的常識，更需要悟性，時間與空間、速度和力量都有關(guān)系，股市交易與交易量、交易價有關(guān)系。
　　而在“投資——在科學(xué)和藝術(shù)之間飛翔”中，周先生的如下真知灼見值得琢磨：一，在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)不外乎有兩類，一類是急需資金，一類是急需套現(xiàn)。顯然，后一類是投資人應(yīng)該防范的。二，投資是藝術(shù)，買入時間和賣出時間的把握是絕對的藝術(shù)，選擇什么品種、設(shè)置多少對沖的比例則是絕對的科學(xué)。大多數(shù)交易時間，投資者是在科學(xué)和藝術(shù)之間游走�；蛘哒f，整體經(jīng)濟運行需要體現(xiàn)出金融學(xué)科學(xué)性的一面，而個人投資的財富命運則完全是由其本人的投資藝術(shù)決定。三，在資本市場上，收益排名分別是藝術(shù)家、機會主義者、科學(xué)家。
　　作者還在“人物”一章中介紹了幾個投資高手和他們的炒股心得，也很值得用心揣摩。巴菲特是幾乎所有炒股人都知道的股神，而諸葛半仙對與巴菲特有關(guān)的世俗之言很不以為然，他認(rèn)為長期持有大藍(lán)籌的價值投資理念是錯誤的，不要把價值投資和大藍(lán)籌聯(lián)系起來，兩者根本不是一回事兒。 巴菲特買入可口可樂和美國運通的時候，那兩個都是中小市值的公司，之后才經(jīng)歷幾十年成長變成大公司，這才是價值投資的真諦。一些機構(gòu)忽悠散戶去買入大藍(lán)籌當(dāng)作價值投資，無非是想讓散戶幫他們兌現(xiàn)籌碼。價值投資是指那些高速成長并且治理完善，具有獨特經(jīng)營模式和廣闊發(fā)展前景的小公司。大藍(lán)籌是金婚紀(jì)念日的老夫老妻，你可以預(yù)測他們不會離婚(指公司破產(chǎn))了，但同時也看不到他們有任何刺激性的游戲了(指新的發(fā)展機遇)。因此，你要全力尋找那些具有廣闊成長空間的中小公司。周先生認(rèn)為，諸葛半仙也許是在思想上和巴菲特最為接近的人。