中國創(chuàng)業(yè)板能否創(chuàng)造奇跡
    2009-09-25    作者:王義偉    來源:中華工商時報
  高成長、高風險是全球創(chuàng)業(yè)板市場的共同特點,中國也不例外。中國創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)造奇跡的可能性不大。
  馬上國慶了,大閱兵值得期待,到處擺放的鮮花也讓人賞心悅目。北京的報紙上說,各大公園擺放的花超過1000萬株,真是不少。各種花中,月季是筆者比較喜歡的,因為她常開不敗,連蘇東坡都說,“唯有此花開不厭,一年常占四時春。”想當年,歐洲人費盡心思想培育一種四季常開的花,拿破侖的妻子約瑟芬甚至派花匠跟隨征戰(zhàn)部隊到處搜集育種資源,均不能成功。殊不知中國人享受四季花開已逾千年。
  與國慶閱兵、賞花同樣值得期待的,還有創(chuàng)業(yè)板。
  因為中國股市新股不敗的神話一再出現(xiàn),所以部分股民躍躍欲試,準備在節(jié)后的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行大戰(zhàn)中撈一筆。
  筆者要潑一點涼水了。
  作為全球創(chuàng)業(yè)板的旗艦,2009年9月21日,納斯達克收盤2138點;而在2000年初,納斯達克的指數(shù)高達5048點。也就是說,9年過去了,這個全球最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)板市場跌幅達到了57.64%。
  此時此刻,中國的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還沒有出現(xiàn)。如果以納斯達克作為參考,一個股民在創(chuàng)業(yè)板投資10萬元,10年過后,他(她)可能賺了幾百萬,也有可能損兵折將,資本金剩下不足一半。
  賺錢的比率小,賠錢的比率大,這是肯定的。
  都說創(chuàng)業(yè)板有風險,這就是風險。當然,指數(shù)的大起大落不過是很小的風險,股票變成廢紙,甚至整個市場關(guān)門大吉,也不在少數(shù)。
 。保梗梗的曛粒玻埃埃纺辏{斯達克和加拿大TSX-V的退市公司數(shù)量甚至超過了同期新上市公司的數(shù)量,而韓國科斯達克、臺灣OTC和英國AIM的退市公司也達到新上市公司數(shù)量的一半左右。自納斯達克創(chuàng)立,全球共有39個國家和地區(qū)先后設(shè)立了75家創(chuàng)業(yè)板市場,截至2007年末僅剩下41家,另外34家先后被“關(guān)停并轉(zhuǎn)”。
  在以上國際背景下,中國的創(chuàng)業(yè)板能否創(chuàng)造奇跡呢?
  不可能。
  高成長、高風險是全球創(chuàng)業(yè)板市場的共同特點,中國也不例外。即使第一批上市的公司,是千挑萬選、優(yōu)中選優(yōu)的,也只能證明這些公司現(xiàn)在看起來不錯,今后若干年能否成長為參天大樹,難說。所以,筆者的看法,最開始,創(chuàng)業(yè)板也許會延續(xù)主板市場新股不敗的神話(請注意,筆者說的是“也許”),讓投資者在購買新股的過程中小賺一筆,但時候一到,創(chuàng)業(yè)板的風險就會暴露無遺。
  事實上,主板市場那么多業(yè)績優(yōu)良且發(fā)展穩(wěn)定的公司,股民賺錢的都不多,創(chuàng)業(yè)板的高風險,已經(jīng)讓投資者產(chǎn)生了忌憚心理。
  不久前一家機構(gòu)對股民進行了關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的調(diào)查,結(jié)果顯示,已經(jīng)開戶的人占到了38.9%,沒有開戶的61.1%;在沒有開戶的人當中,有超過一半的投資者根 本不打算開戶。
  為什么不去開戶?怕了吧。
 。保罚担蹦,一位歐洲植物學家在廣州驚喜地發(fā)現(xiàn)了四季開花的月季,迅速將消息傳了回去。50多年后的1806年,胡姆爵士將4種中國月季品種裝船運回歐洲。商船經(jīng)過英吉利海峽,英法兩國正在海上交戰(zhàn)。得知船上裝載的是歐洲人夢寐以求的中國月季,交戰(zhàn)雙方當即;穑屔檀桨柴傔^。從那之后,月季有了另外一個名字:和平之花。
  看看人家,為了幾株月季,仗都不打了。
  現(xiàn)在,1000萬株鮮花等著你去品賞呢。
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