從兩年前的次貸危機(jī)爆發(fā)，到如今的危機(jī)終結(jié)初現(xiàn)端倪，雖然世界各國(guó)在對(duì)危機(jī)的認(rèn)知及治理過程中均不同程度地認(rèn)識(shí)到：世界范圍內(nèi)各國(guó)之間的聯(lián)合監(jiān)管是規(guī)避此類危機(jī)再度蔓延的重要手段，但是因急于整治各國(guó)內(nèi)部次貸危機(jī)沖擊，這一重要政策舉措反被束之高閣。時(shí)至今日，美國(guó)、英國(guó)與歐盟等國(guó)家和地區(qū)均開始討論金融監(jiān)管改革議案。在近期舉行的歐盟峰會(huì)上，歐盟27國(guó)終于開始搭建泛歐金融監(jiān)管框架，同意設(shè)立一個(gè)歐洲系統(tǒng)性危機(jī)委員會(huì)（ESRB）。
　　就在本周，英國(guó)財(cái)政大臣達(dá)林將公布金融規(guī)范改革的藍(lán)圖。據(jù)相關(guān)媒體披露：這份藍(lán)圖雖然不是最終定版，但是基本還將維持財(cái)政部、央行和金融管理局（FSA）三足鼎立的監(jiān)管架構(gòu)，不會(huì)把權(quán)力大幅移轉(zhuǎn)給英格蘭銀行(央行)；而此前奧巴馬公布的美國(guó)金融改革計(jì)劃則將賦予美聯(lián)儲(chǔ)（FED）更多的權(quán)力以監(jiān)管美國(guó)規(guī)模最大、最具系統(tǒng)關(guān)聯(lián)性的美國(guó)金融公司，同時(shí)宣布建立消費(fèi)者金融保護(hù)機(jī)構(gòu)來管理普通消費(fèi)者的非理性行為。
　　從表面上看，美國(guó)與歐盟呈現(xiàn)出不同的金融體系監(jiān)管改革傾向。英國(guó)與歐盟均主張監(jiān)管權(quán)力分散與相互制約的原則，而美國(guó)則傾向于建立一個(gè)一體化、全能的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來監(jiān)控市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是從最近數(shù)次會(huì)議與市場(chǎng)、媒體的真實(shí)反映來看，未來的發(fā)展卻可能向相反的方向發(fā)展。
　　如歐盟在峰會(huì)上爭(zhēng)議不斷，在關(guān)于歐盟委員會(huì)主席巴羅佐繼任問題上，原本親近巴羅佐，事實(shí)上也得到巴羅佐支持的法、德兩國(guó)卻猶豫不決。這將對(duì)未來歐洲系統(tǒng)性危機(jī)委員會(huì)（ESRB）的前景產(chǎn)生很大的不確定性。試想，如果沒有法德兩國(guó)的支持，歐盟在泛歐監(jiān)管問題上豈不是舉步維艱？而英國(guó)在歐盟統(tǒng)一監(jiān)管問題上嚴(yán)控歐洲央行行長(zhǎng)特里謝執(zhí)掌ESRB的堅(jiān)決行動(dòng)，也使歐盟最終在統(tǒng)一監(jiān)管領(lǐng)域面臨諸多的爭(zhēng)議和妥協(xié)。
　　如果需要英、法、德等歐盟主要成員國(guó)相互妥協(xié)達(dá)成一致，那么這個(gè)歐洲系統(tǒng)性危機(jī)委員會(huì)的作用能力將會(huì)被大大削弱，最為悲觀的預(yù)期是，或許只能達(dá)成形式上的統(tǒng)一，而非實(shí)質(zhì)性的共同監(jiān)管。而奧巴馬的金融監(jiān)管改革方案也受到社會(huì)以及輿論普遍的質(zhì)疑：如果對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力全部集中于美聯(lián)儲(chǔ)，那么誰來監(jiān)管美聯(lián)儲(chǔ)的潛在“越軌”行為呢？權(quán)力膨脹滋生的腐敗是危機(jī)最易滋生的溫床。
　　種種爭(zhēng)議和質(zhì)疑，顯示出世界范圍內(nèi)金融監(jiān)管，尤其是聯(lián)合金融監(jiān)管的前景堪憂。當(dāng)然，這一方面是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的力量過于強(qiáng)大，絕非朝夕能夠改變，如歷來強(qiáng)調(diào)權(quán)力分離的歐洲對(duì)于自身利益的訴求過于強(qiáng)烈；而追求個(gè)人英雄主義的美國(guó)則不會(huì)放棄對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的造神運(yùn)動(dòng)；另一方面則源于現(xiàn)實(shí)利益的沖突，如仍在歐元區(qū)外的英國(guó)不會(huì)放任歐元主宰英鎊，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)高層總是逆勢(shì)為高管加薪等等。
　　如果這些現(xiàn)實(shí)的問題得不到有效的協(xié)調(diào)或者解決，那么世界范圍內(nèi)的監(jiān)管與聯(lián)合監(jiān)管革新將仍未可期。那么對(duì)于中國(guó)而言，如何積極參與到全球監(jiān)管合作的框架中來，將是一個(gè)有重要研究?jī)r(jià)值的課題。畢竟，現(xiàn)在世界銀行將世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望寄托于中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，IMF的增資擴(kuò)股也向中國(guó)頻頻伸出橄欖枝。
　　考慮到即便是在歐盟這樣的區(qū)域內(nèi)，世界范圍內(nèi)的聯(lián)合監(jiān)管，目前也難以取得真正行之有效的成果，中國(guó)在這一問題上仍需保持足夠的謹(jǐn)慎。尤其在涉及發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家沖突的地方，可能將比發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部的權(quán)利斗爭(zhēng)更為激烈。其實(shí)，這也是為何歷史上南北合作停滯不前的主要原因所在。
　　而在預(yù)期新一輪南北合作進(jìn)展遲緩之際，加強(qiáng)以中國(guó)為核心的南南國(guó)際監(jiān)管合作，甚至擴(kuò)展至危機(jī)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)交流將是有效的替代措施。這也是在全局整合困難時(shí)，實(shí)現(xiàn)局部突破的主要戰(zhàn)略選擇。如果能夠有效地加強(qiáng)中國(guó)與發(fā)展中國(guó)家，尤其是周邊國(guó)家之間的金融監(jiān)管合作，并在其中發(fā)揮主導(dǎo)性作用，那由此帶來的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)影響力同樣不言而喻。（作者系復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)博士）