圖一：紐約金連續(xù)運行圖

圖二：倫敦三個月銅連續(xù)運行圖

    隨著時間的推移，各國政府為應(yīng)對金融危機而采取的寬松貨幣政策以及積極財政政策漸漸顯現(xiàn)其效果，各個經(jīng)濟體的先行數(shù)據(jù)紛紛從低位回升，八國集團(G8)成員國的經(jīng)濟下滑速度正在放緩，部分成員國甚至有望在今年年底前恢復經(jīng)濟增長。
    近期市場聚焦在上周末意大利南部城市萊切召開的G8財長會議。萊切會議為各國提供了檢查救市政策貫徹執(zhí)行情況的契機，此外還討論了經(jīng)濟危機非常時期政策的退出計劃，而削減政府債務(wù)的方式也成為了思考的重點。G8會議并未繼續(xù)討論經(jīng)濟刺激政策，轉(zhuǎn)而研究前期政策的推出方案，這一轉(zhuǎn)變所透露出的政策傾向無疑會對全球經(jīng)濟的復蘇節(jié)奏、政府赤字以及通脹預期，乃至金融及商品市場施加中期影響。
    就金屬市場而言，炎熱的夏季是傳統(tǒng)的消費淡季，相當部分的消費商將減少采購，這對金屬的支撐力度將減弱。中國方面持續(xù)的進口已經(jīng)令中國與倫敦之間的庫存轉(zhuǎn)移變得無利可圖，這也將影響全球銅的表觀消費量。
    中國方面CPI以及PPI的繼續(xù)雙降以及發(fā)電量繼續(xù)維持負增長也從另一個方面證實消費對于價格的提振力度將出現(xiàn)一定減弱。金融屬性上，價格的持續(xù)提升也將由于美元進入震蕩期而在短期內(nèi)難以為繼。從運行上看，金屬價格在實現(xiàn)了去年12月份以來的推動結(jié)構(gòu)后，市場將進入調(diào)整期。

［技術(shù)研判]

    圖一：黃金在重要阻力位1000美元附近遇阻回落，市場進入4浪性質(zhì)的蓄勢整理行情當中，后市一旦沖破1000美元阻力，則上升空間將被放大。
    圖二：倫敦銅在實現(xiàn)了去年12月份以來的推動結(jié)構(gòu)后，如期進入調(diào)整行情。市場在4900～5000美元附近進行整理后，將再度回落，消費淡季將對銅價的調(diào)整給予支持。