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隨著經(jīng)濟(jì)實力的提升，中國必然要求提高其在國際經(jīng)濟(jì)事務(wù)中的話語權(quán)。美國在十分不情愿的情況下已將中國在IMF中的投票權(quán)從2.94%提升至3.807%。另一方面，中國正不動聲色地擴大自己在區(qū)域乃至全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)影響力。同時，中國還利用難以抗拒的市場魅力，輔之以日漸成熟的經(jīng)濟(jì)外交，尋求雙邊和多邊共贏，亞洲經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖氣質(zhì)業(yè)已顯現(xiàn)。此外，中國還致力于成為世界經(jīng)濟(jì)規(guī)則的主要制定者與修訂者之一，并正在嘗試通過制定自己的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及開設(shè)銅、石油期貨等一系列動作來擴大在世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)言權(quán)。
中國的發(fā)展“破壞”了西方主導(dǎo)制定的“叢林法則”，因為中國正一步步進(jìn)入原來由西方強國所控制的勢力范圍，甚至還可能提出改寫現(xiàn)存的國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則，即由西方把持的話語權(quán)和凌駕于國際通行準(zhǔn)則之上的美國標(biāo)準(zhǔn)。從國家利益角度來說，這當(dāng)然是西方大國不愿看到的，但是他們也知道中國崛起的大趨勢看來很難改變，所以他們就想方設(shè)法利用他們所操控的國際經(jīng)濟(jì)秩序?qū)χ袊┘痈鞣N壓力和干擾，或者利用現(xiàn)有的規(guī)則盡可能地壓縮中國的上升空間。以商業(yè)銀行和投行為代表的國際資本就是成了他們意圖蠶食中國經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)權(quán)的重要工具。
其實，作為母國利益的代表，國際資本早已布局中國的銀行、股市以及房地產(chǎn)等重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，近年來又向農(nóng)業(yè)延伸。在這場能夠聞到火藥味的中外資本對決中，我們明顯處于下風(fēng)。中國既缺乏花旗、匯豐這樣的全球頂級商業(yè)銀行，也沒有高盛、大摩這類在某種意義上能夠左右國際金融市場的投資銀行。中國的金融資本，盡管近年來實力上升明顯，例如中國工商銀行市值已經(jīng)超過花旗，并成為今年上半年全球最賺錢銀行；但是中國工商銀行的市值坐大并非反映資產(chǎn)規(guī)模以及經(jīng)營實力，而是基于股價估值過高所致。花旗利潤的下降只是因為暫時受次貸危機拖累，其長期競爭優(yōu)勢絕非工行所能及。至于中國數(shù)目眾多的本土投行，無論是運營實力還是市場影響力與國際大投行相比均是小巫見大巫。不少本土投行還扮演著串謀國外投行抄底滬深股市的角色。
可以說，這是一場實力懸殊的博弈。從目前情況來看，中外金融資本之間的博弈，焦點在于“定制”上的競爭，主場則是銀行和股市。所謂定制即定規(guī)則，定產(chǎn)品，定價格，而最關(guān)鍵的是定人才和定風(fēng)險。國際資本憑借其專業(yè)人才與資源優(yōu)勢，在制定產(chǎn)品時，就已定下了市場風(fēng)險，如美國在上世紀(jì)90年代股市泡沫破滅后設(shè)計的次級按揭貸款，從其入市那天起，設(shè)計組合產(chǎn)品的主導(dǎo)者對其可能產(chǎn)生的風(fēng)險就心知肚明。遺憾的是，一向缺乏風(fēng)險意識與防范機制的中國金融資本，在金融創(chuàng)新與衍生品層出不窮的今天，大多時候只能亦步亦趨，主動或被動地替別人買單。
更令人擔(dān)憂的是，形勢正朝著不利于中國的方向發(fā)展。人們看到，去年10月以來，中國在資本市場上的連遭重挫，不僅打擊了中國建設(shè)金融強國的雄心，也在一定程度上拖累了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
銀行改制與上市并沒有使疾病纏身的國有銀行的競爭力發(fā)生脫胎換骨的變化。外資正用不多的資本，以先進(jìn)的管理經(jīng)驗為誘餌，圖謀掌控中國經(jīng)濟(jì)命脈。而被動升值的人民幣將逐步實現(xiàn)資本項目下的可兌換，屆時跨境的資本流動將變得相當(dāng)自由，國內(nèi)金融市場受國際資本的沖擊將越來越大，倘若國家金融安全體系不夠健全，銀行抗波動能力弱，則國內(nèi)一旦發(fā)生債務(wù)危機或其他社會危機，存款必將發(fā)生大規(guī)模轉(zhuǎn)移，由此引發(fā)國內(nèi)銀行業(yè)的支付危機，進(jìn)而引發(fā)大規(guī)模金融危機的可能性將大大增加。
至于防守能力薄弱的滬深股市，屢屢被國際資本通過左手唱空，右手收購，左手唱多拉高，右手出貨暴賺的手段所操弄，而當(dāng)估值中樞轟然崩塌之后，好不容易堅守了兩年的中國資產(chǎn)的定價權(quán)頃刻間拱手讓人。至于摩根大通的一紙報告就足以在中國資本市場掀起巨浪，凸顯出面對國際金融資本的強勢攻搶，我們已陷入了怎樣的被動之中。
依筆者的判斷，未來五年，將是中外資本博弈的關(guān)鍵時期。國際資本的目標(biāo)很明確，就是通過控制中國金融，將中國納入由華爾街主導(dǎo)的世界金融秩序中，并通過控制金融產(chǎn)業(yè)來削弱中國實體產(chǎn)業(yè)的競爭力，進(jìn)而左右中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中國一定要盡早設(shè)置能夠抵御外部沖擊的金融防火墻。中國的金融資本決不能滿足于在國內(nèi)及周邊市場的淺灘作業(yè)，迫切需要積極延攬國際一流的金融人才建立攻勢防御戰(zhàn)略。
中國金融資本必須盡早到國際金融深水區(qū)歷練，積累全球競爭的實戰(zhàn)經(jīng)驗，唯有如此，才能洞悉國際金融資本的內(nèi)情，在中外資本博弈中堅決捍衛(wèi)國家的金融安全。 |