推進(jìn)金融改革勢必要攻克利率堡壘
    2008-08-26    作者:苑德軍    來源:新京報(bào)

  在金融改革的強(qiáng)力推動(dòng)下,金融總量顯著擴(kuò)張,金融結(jié)構(gòu)逐步健全,金融深化程度大大增強(qiáng),金融發(fā)展取得了長足進(jìn)步。但金融改革明顯滯后于總體經(jīng)濟(jì)改革的步伐,也是不爭的事實(shí)。一些深層次金融改革進(jìn)展緩慢,嚴(yán)重制約了金融改革的進(jìn)程。
  如果說在改革初期金融改革目標(biāo)尚不明確需要“摸著石頭過河”,因而改革步伐較慢還可理解的話,那么,在金融改革的目標(biāo)和路徑已經(jīng)相當(dāng)清晰并且改革條件已經(jīng)基本成熟的情況下,再踟躇不決,緩慢拖延,就說不通了。在該推出改革措施的時(shí)候瞻前顧后,畏首畏尾,該出手時(shí)不出手,不僅貽誤金融改革良機(jī),延緩金融改革進(jìn)程,而且會(huì)增加金融改革的時(shí)間成本,降低金融改革的邊際收益;蛟S更為嚴(yán)重的,是會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)患上金融改革“疲勞綜合征”,使改革過程無限期拉長,從而淡化公眾和整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)對金融改革的熱情而使得改革失去廣泛的社會(huì)支持。
  僅以利率改革為例。存貸款基準(zhǔn)利率至今沒有放開,成為金融改革久攻不克的堡壘。放開存貸款基準(zhǔn)利率真的那么難么?真的會(huì)導(dǎo)致利率大戰(zhàn),引發(fā)金融秩序混亂嗎?回答是否定的。糧食價(jià)格放開可能造成的負(fù)面影響比放開利率大得多,但糧價(jià)放開這么多年了,糧食市場亂了嗎?好多金融工具的利率也都放開了,與這些利率相關(guān)的金融子市場亂了嗎?作為資金價(jià)格的利率沒有市場化,怎么可能有真正意義上的金融市場?
  其實(shí),對存款利率實(shí)行上限管理、貸款利率實(shí)行下限管理,仍然管制存貸款基準(zhǔn)利率,無非有兩種解釋:一是維護(hù)商業(yè)銀行的利益,二是求穩(wěn)怕亂。事實(shí)上,現(xiàn)在銀行經(jīng)營行為的合理化程度和銀行經(jīng)營環(huán)境的市場化程度已遠(yuǎn)非昔日可比,放開存貸款利率的條件已經(jīng)基本成熟。如果老是“捂著”存貸款基準(zhǔn)利率,讓中資銀行在基本上沒有利率風(fēng)險(xiǎn)的市場環(huán)境中過日子,怡然自得地享受利率保護(hù),那么,我們的銀行什么時(shí)候才能夠?qū)W會(huì)貸款定價(jià)?我們的銀行怎么能夠經(jīng)受利率變動(dòng)風(fēng)雨的洗禮,提高核心競爭力?必須珍視和不失時(shí)機(jī)地抓住改革機(jī)遇,“該出手時(shí)就出手”。這是改革的基本邏輯,是改革派必備的風(fēng)格,也是加快金融改革進(jìn)程的客觀要求。
  在推進(jìn)金融改革過程中,我們還必須對體制復(fù)歸保持高度警惕。應(yīng)該看到,傳統(tǒng)體制還有很強(qiáng)的慣性,一有合適的土壤就會(huì)故態(tài)復(fù)萌,頑強(qiáng)地表現(xiàn)自己。在目前實(shí)施從緊貨幣政策的情況下,又通過行政手段對商業(yè)銀行貸款實(shí)行規(guī)模管制,就是一個(gè)明顯實(shí)例。

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