近日，決策層對浙江民企展開密集調(diào)研，傳遞了其對中小企業(yè)困境的高度關(guān)注（《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》，2008年7月9日）。在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢撲朔迷離的當(dāng)下，這些風(fēng)向標(biāo)式的舉措引發(fā)了各界對宏控調(diào)整的廣泛聯(lián)想。

　　應(yīng)該注意到，在貨幣政策和貿(mào)易政策從緊的背景下，中小企業(yè)受到了首當(dāng)其沖的影響。銀根收緊凸顯了中小企業(yè)在正規(guī)金融部門的融資弱勢，而國外需求的下降和國內(nèi)“促平衡”的貿(mào)易政策也減少了以出口為導(dǎo)向的盈利空間。由此而來的政策建議集中于，放松貨幣政策，同時(shí)將外貿(mào)政策重新調(diào)回到全面鼓勵(lì)出口上來。
　　盡管如此，筆者認(rèn)為，當(dāng)前放松金融調(diào)控的調(diào)控還未成熟，至少貨幣政策仍應(yīng)將控制通脹作為其首要任務(wù)。從國際上看，此輪通脹是繼1970年以來最嚴(yán)重的一輪通脹周期，中國的通脹有其全球背景，不太可能是一個(gè)短期現(xiàn)象。從國內(nèi)看，食品能源價(jià)格的上漲，部分原因是糾正過去收入分配結(jié)構(gòu)失衡和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的結(jié)果，具有一定合理性和可持續(xù)性。此外，今年后半年物價(jià)壓力下降的主要原因在于翹尾效應(yīng)的顯著下降，這并不意味著物價(jià)形勢已獲根本逆轉(zhuǎn)。
　　那么，如何在緊縮調(diào)控的背景下緩解中小企業(yè)的融資困境？
　　首先，適時(shí)調(diào)整緊縮貨幣政策方式，變數(shù)量型工具為價(jià)格型工具。同樣是緊縮貨幣政策工具，如果采取價(jià)格型工具，資金配置結(jié)構(gòu)將更有利于中小企業(yè)。在信貸規(guī)�？刂茣r(shí)，中小企業(yè)基本被排斥在正規(guī)金融部門之外，而如果提升貸款利率（同為緊縮政策），中小企業(yè)在信貸市場上的競爭力就會體現(xiàn)出來，并更容易獲得貸款。
　　其次，改革現(xiàn)有的金融體制，支持民間金融的規(guī)范化實(shí)體化。中小企業(yè)的金融需求靈活多樣，各國均存在中小企業(yè)的融資困境。一個(gè)辦法是充分利用現(xiàn)實(shí)中大量存在的民間金融在中小企業(yè)融資中的作用，通過正規(guī)化實(shí)體化來控制民間金融的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低借貸利率。諸如小額貸款公司這類金融機(jī)構(gòu)，將有可能成為充裕的民資和中小企業(yè)之間的橋梁。
　　再次，發(fā)展更多的旨在支持中小企業(yè)的金融創(chuàng)新�？梢越梃b國際經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，引導(dǎo)發(fā)行小企業(yè)集合債，創(chuàng)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金等。
　　除金融政策之外，有關(guān)部門可以組織一些針對中小企業(yè)的政策性貸款，尤其應(yīng)考慮對部分企業(yè)給予一定的財(cái)稅優(yōu)惠。筆者建議，出口退稅率調(diào)整可細(xì)分行業(yè)，對出口企業(yè)有壓也有保。作為一種積極的財(cái)政政策，在WTO規(guī)則許可的前提下提高出口退稅針對性強(qiáng)，比放松整個(gè)宏調(diào)基調(diào)的副作用也要小得多。