美聯(lián)儲(chǔ)借新錢還舊債,美元跌跌不休,中國辛苦賺來的外匯儲(chǔ)備正在快速蒸發(fā)中。央行貨幣政策委員會(huì)原委員余永定認(rèn)為,美國政府放手讓美元下跌,是想要轉(zhuǎn)嫁危機(jī),中國一方面要想法穩(wěn)住美元,同時(shí)也要加快與美元脫鉤。
面對(duì)美元的頹勢(shì),全世界都有動(dòng)力進(jìn)行干預(yù),除了美國本身。面對(duì)龐大的債務(wù),美國有兩種做法,一是勒緊褲腰帶還錢,這顯然不是美國人的風(fēng)格,于是美國政策制定者就選擇了挖東墻補(bǔ)西墻的做法。常年超前消費(fèi)的“美國病人”,每天需要20億美元的“輸血”才能夠維持,好在這個(gè)世界上有的是愿意借錢給它的人。
中國和石油輸出國家之所以愿意繼續(xù)借錢給美國,除了看中美國這個(gè)龐大市場(chǎng)外,還因?yàn)樗鼈円呀?jīng)成為美國最大的債權(quán)人,騎虎難下。如果中國和產(chǎn)油國馬上停止購買美國國債,美元大跌,它們龐大的外匯儲(chǔ)備將大幅縮水。
美元因?yàn)樗氖装l(fā)優(yōu)勢(shì),在國際金融和商品市場(chǎng)的地位很難被撼動(dòng)。只要美元地位不受威脅,美國就有希望繼續(xù)維持這種生存模式。雖然美國人嘴上嚷嚷著強(qiáng)勢(shì)美元的政策,但實(shí)際上是放任美元快速下跌。
“美國想解決債務(wù)問題,又不想經(jīng)濟(jì)下滑,那么就只能賴賬了,”余永定在瑞士信貸亞洲投資峰會(huì)間隙指出,“辦法是讓美元貶值,通脹上升,這樣債務(wù)也消失了,問題也就解決了!
截至去年底,中國外匯儲(chǔ)備高達(dá)1.528萬億美元,專家們認(rèn)為,其中絕大多數(shù)應(yīng)該是美元。僅僅在過去一個(gè)月間,美元相對(duì)國際主要貨幣跌去2.6%。如果假定中國外儲(chǔ)90%是美元,那么過去一個(gè)月即蒸發(fā)357億美元,相當(dāng)于中國1月份貿(mào)易順差的近兩倍。
美元狂瀉,中國和石油輸出國家受傷最大。但因?yàn)橄莸锰,這些國家一時(shí)不敢拋售美元分散投資。它們只要放出一個(gè)信號(hào),美元必然在國際市場(chǎng)上發(fā)生崩跌。要干預(yù)市場(chǎng),就要買入美元托市,但中國和海灣國家還愿意再增加美元儲(chǔ)備嗎?只能寄希望于歐盟國家和日本入場(chǎng)干預(yù)了。
美元節(jié)節(jié)敗退,美國強(qiáng)勢(shì)美元的說法如何讓人信服?本周瑞士信貸亞洲投資峰會(huì)上,約翰·霍普金斯大學(xué)的教授Steve Hanke在會(huì)上不客氣地批評(píng)說,美國政府在公開場(chǎng)合可以大談強(qiáng)勢(shì)美元,但如果他們總是說人民幣價(jià)格被低估的話,那就意味著他們實(shí)際上采取的是弱勢(shì)美元的政策。
美國財(cái)政部前副部長亞當(dāng)斯給出了一個(gè)理解。他認(rèn)為,強(qiáng)勢(shì)美元是給世界的一個(gè)承諾,就是說美國不會(huì)用貨幣來給自己爭(zhēng)取貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上弱勢(shì)美元未必能夠幫助美國縮小貿(mào)易逆差,這從當(dāng)年日元升值的經(jīng)歷就可見一斑。
美元如果繼續(xù)下滑,受傷的不僅是其他國家,也包括美國自己。弱美元使得美國進(jìn)口變得昂貴,必將推高其國內(nèi)通脹。 |
|