近年來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持高增長的良好態(tài)勢，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡問題也十分突出。而且，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡問題對(duì)中長期經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長已形成了很大壓力。
　　本輪經(jīng)濟(jì)高增長的結(jié)構(gòu)失衡問題主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是內(nèi)部失衡，主要是投資增長長期偏快、消費(fèi)增長相對(duì)偏慢，經(jīng)濟(jì)增長過度地依賴于投資。2002年至2006年，我國全社會(huì)投資年均增長率26.1%，而同期最終消費(fèi)年增長率僅11.4%(其中社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均增長率為12.2%)，前者比后者快1倍。
　　在封閉的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，持續(xù)的投資過度必然反映為明顯的產(chǎn)品過剩，最終導(dǎo)致很多生產(chǎn)能力閑置，并進(jìn)而引起投資增長明顯減速，即投資作為當(dāng)期需求及下一期供給的增長必須與最終需求的增長相一致。
　　在開放的經(jīng)濟(jì)體系中，過度的投資以及由此形成的過剩生產(chǎn)能力在國內(nèi)消費(fèi)相對(duì)不足及在條件允許的情況下可以通過出口來消化，并形成另一種失衡問題——貿(mào)易順差增長過快、順差規(guī)模過大。即我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的第二個(gè)失衡問題是國際收支出現(xiàn)明顯的不平衡問題。
　　很顯然，我國2002年至2004年的投資高增長所形成的產(chǎn)能集中在2005年和2006年釋放，本該形成生產(chǎn)過剩的壓力卻在出口消化的作用下得到了緩解，這樣過度的投資增長和偏低的消費(fèi)增長失衡問題為另一個(gè)不平衡所平衡。這就是國內(nèi)供給增長(投資增長)明顯快于消費(fèi)增長的形勢下仍能保持快速穩(wěn)定增長的根本原因。
　　我國的貿(mào)易順差形成及增長，大致經(jīng)歷著三個(gè)階段。第一階段是一般貿(mào)易主導(dǎo)階段(1990年至1997年)。貿(mào)易順差呈兩個(gè)特點(diǎn)，一是規(guī)模較小，二是貿(mào)易順差主要來源于一般貿(mào)易，加工貿(mào)易在貿(mào)易份額上相對(duì)較小，對(duì)貿(mào)易順差的貢獻(xiàn)也較小。第二個(gè)階段是加工貿(mào)易主導(dǎo)階段(1998年至2004年)。貿(mào)易順差的特點(diǎn)是貿(mào)易順差的規(guī)模溫和擴(kuò)大，且主要來源于加工貿(mào)易，在大部分年份中一般貿(mào)易為逆差。第三個(gè)階段是加工貿(mào)易(2005年至現(xiàn)在)。其特點(diǎn)是加工貿(mào)易仍主導(dǎo)貿(mào)易順差規(guī)模，但加工貿(mào)易增長平穩(wěn)，而一般貿(mào)易的順差迅猛擴(kuò)大。
　　我們認(rèn)為，在我國出口競爭力逐步增強(qiáng)、工業(yè)化由中期向后期發(fā)展的過程中，出現(xiàn)適度的貿(mào)易順差(貿(mào)易收支不平衡進(jìn)而造成一定的國際收支不平衡)是合理的。但近期有兩個(gè)因素導(dǎo)致我國貿(mào)易順差過大、國際收支出現(xiàn)明顯的失衡問題。一是長期采取的偏高的出口退稅率及對(duì)外商采取過多的優(yōu)惠政策，對(duì)出口增長形成了過強(qiáng)的刺激。二是國內(nèi)投資長期過度增長(遠(yuǎn)大于國內(nèi)需求增長水平)在資源、要素價(jià)格長期被壓低(成本低，利潤高)及國際經(jīng)濟(jì)形勢較好的情況下，轉(zhuǎn)化為出口增長，導(dǎo)致出口增長過快、貿(mào)易順差過大。
　　前一個(gè)因素是明顯的，第二個(gè)因素卻被許多人忽視。在我們看來，2005年以來，后一個(gè)因素對(duì)出口增長過快的影響更大。2005年之前我國貿(mào)易順差增長較慢，而2005年后順差猛烈增長，這與這個(gè)時(shí)間產(chǎn)能集中釋放完全吻合。
　　以鋼鐵為例，2005年10月之前均為凈進(jìn)口，到10月后轉(zhuǎn)為凈出口，2006年鋼材凈出口量為2450萬噸，2007年上半年鋼材凈出口量就達(dá)2510萬噸，比上年同期增長了1倍以上。1月至11月累計(jì)鋼材凈出口量為4212萬噸，全年接近5000萬噸，比上年增長了近1倍。形成的貿(mào)易順差額為215.4億美元。汽車及其他一些重化行業(yè)也存在這一類似問題。在相當(dāng)程度上這些產(chǎn)品出口快速增長主要不是出口拉動(dòng)的，而是投資推動(dòng)的，即過剩的鋼鐵、汽車等產(chǎn)能釋放通過出口來消化，結(jié)果不僅使出口增長過快、形成順差過多，而且導(dǎo)致我國能耗增長過快、資源環(huán)境可持續(xù)增長的壓力放大。
　　近幾年我國貿(mào)易順差增長速度在20%至30%是合理的，但自2005年以來貿(mào)易順差的增長速度均達(dá)50%以上(2005年增長217.5%，2006年增長74.2%，2007年1月至11月增長52.6%)。這高出的部分可認(rèn)定為過度出口導(dǎo)致的順差過快增長。導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因就是因?yàn)橥顿Y過度(當(dāng)然出口退稅率過高、對(duì)引資的過度優(yōu)惠政策也是重要原因)。
　　我們還可以通過比較一般貿(mào)易與加工貿(mào)易出口增長的差距來大致確定這種“過度增加”的量。
　　1998年至2004年，一般貿(mào)易出口增長與加工貿(mào)易增長完全同步，形成的順差也較為穩(wěn)定。2005年后兩者增長率差距突然擴(kuò)大，即加工貿(mào)易增長率逐步放慢，而一般貿(mào)易增長率繼續(xù)保持偏高增長態(tài)勢。2006年以來兩者增長率缺口一直持續(xù)著，在進(jìn)口增長穩(wěn)定的情況下，缺口大小就是所謂的貿(mào)易順差過多，同時(shí)也反映了投資過度。2005年一般貿(mào)易增幅與加工貿(mào)易增幅的差距為前者高于后者2.3個(gè)百分點(diǎn)，由于同期一般貿(mào)易進(jìn)口和加工貿(mào)易進(jìn)口增幅與上年相比均出現(xiàn)大幅回落，導(dǎo)致順差增長迅猛增長，達(dá)到217.5%。2006年一般貿(mào)易出口增幅比加工貿(mào)易出口增幅快9.6個(gè)百分點(diǎn)(高近1/3)，2007年1月至11月前者仍高于后者9.7個(gè)百分點(diǎn)。即一般貿(mào)易出口增長持續(xù)偏快是造成近幾年來的貿(mào)易順差過大的主要原因，這又是由于前期投資持續(xù)過度所引起的。
　　因此，我們認(rèn)為，要抑制貿(mào)易順差過大問題，一方面要調(diào)整過于刺激的出口政策，另一方面，也更為重要的是要抑制投資過度增長問題，而投資的過度增長主要又是由于住宅長期過度繁榮所引起的。因此，重點(diǎn)是促進(jìn)房地產(chǎn)增長調(diào)整。

(國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與發(fā)展研究室主任，研究員)