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| 2007-11-27 作者：姜學(xué)軍 來源:中國證券報 |
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總體上看，隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長和收入分配政策的調(diào)整，居民收入不斷增加，富裕人士和資產(chǎn)規(guī)模的增長也十分迅速，根據(jù)美林（亞太）有限公司和凱捷顧問公司聯(lián)合發(fā)布報告，截至去年底，中國共有34.5萬名富裕人士（指擁有100萬美元以上資產(chǎn)的個人，這些資產(chǎn)并不包括自住的房地產(chǎn)以及轎車等耐用消費品），較2005年增加7.8%，他們擁有的財富總值達(dá)1.7萬億美元，平均每人擁有資產(chǎn)500萬美元，遠(yuǎn)高于亞太地區(qū)富裕人士資產(chǎn)的平均水平（330萬美元）。中國的富裕人士擁有亞太地區(qū)20.6%的財富，僅次于日本，其中39%分布在上海、北京和廣州三大城市。隨著高收入階層隊伍的不斷壯大，新的財富觀念將取代舊的傳統(tǒng)，在金融環(huán)境不斷改善的大背景下，對私人銀行業(yè)務(wù)的需求也將不斷增加。但對中國的富人來說，私人銀行業(yè)務(wù)畢竟是個新生事物，加之傳統(tǒng)因素的影響，使剛剛起步的私人銀行業(yè)務(wù)面臨著以下的需求環(huán)境：
對財富增值的需求強(qiáng)于財富保護(hù)和財富傳承的需求。我國高收入階層的財富積累開始于改革開放后，靠的是自我奮斗而非遺產(chǎn)繼承，從年齡分布來看，以41-55歲的人居多（占到65%），這些人正處于財富積累的旺盛時期，不僅精力充沛，而且承擔(dān)風(fēng)險的能力強(qiáng)，他們不善于或不在意財富的保護(hù)和傳承，特別是處于高端的富裕階層，對財富管理不甚敏感，追求的是財富的進(jìn)一步增值，注重的是“錦上添花”，而非財富的保護(hù)和傳承。
但隨著時間的推移，當(dāng)這部分人隱退及新的富貴階層產(chǎn)生時，由于財富結(jié)構(gòu)的變化，對財富保護(hù)和傳承的需求就會增加。
對私密性的要求更為突出。中國人歷來講究財不外露，并且目前的高收入者中，也有相當(dāng)?shù)膶倩疑蜻`法所得，所以除個別情況外，富裕人士大都不會張顯財富。在這種文化背景下，富裕階層特別是那些先富起來的人，很難與銀行進(jìn)行有效的溝通，即使知曉私人銀行業(yè)務(wù)，也不愿假他人之手，而更愿意“親自操刀”，或者直接進(jìn)行離岸業(yè)務(wù)的操作，還有的投身于外資銀行。但是可以預(yù)見，隨著年青貴族的出現(xiàn)，理財過程中的私密性會逐漸降低。
對私人銀行的認(rèn)識需要一個過程。私人銀行業(yè)務(wù)在國外已有上百年的歷史，但對國人來說對之不僅陌生而且感到遙不可及，不知其內(nèi)涵更不懂得其運行機(jī)制，而對財產(chǎn)的處置等消費心理和生活理念絕非一朝一夕就可輕易改變，加之私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品相對較為復(fù)雜，沒有受到良好教育的人很難理解這些產(chǎn)品。所以，一個時期內(nèi)，富裕人士尚不能提供主動的需求，由此導(dǎo)致國內(nèi)的私人銀行業(yè)務(wù)不會像歐美那樣迅速增長和快速普及。
產(chǎn)品開發(fā)受制于分業(yè)經(jīng)營難以立體化。私人銀行業(yè)務(wù)涉及的領(lǐng)域不僅僅限于銀行業(yè)務(wù)，除傳統(tǒng)的個人信用、按揭貸款等零售銀行業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、離岸基金、保險規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、財產(chǎn)信托等，橫跨銀行、證券、期貨和保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。可見，立體化的產(chǎn)品在目前分業(yè)經(jīng)營的模式下，是不可能由銀行獨立開發(fā)出來的，雖然我國銀行、證券和保險的合作有日趨緊密之勢，但與混業(yè)經(jīng)營模式相比還是不能同日而語。由于缺乏私人銀行業(yè)務(wù)需要的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制，不能跨領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計與開發(fā)，所以各銀行品種單一、同質(zhì)化就不可避免，除儲蓄、信貸和一些中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品外，主要是代銷基金、券商的理財產(chǎn)品及保險公司的保險產(chǎn)品，而這些實質(zhì)上是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，并不符合私人銀行客戶個性化的要求；沒有對沖市場，就很難為客戶設(shè)計理想的風(fēng)險分散計劃；由于不能進(jìn)行全權(quán)委托資產(chǎn)管理，就只能采取迂回的辦法通過與信托公司合作等方式來滿足客戶這方面的投資需求；由于QDII剛剛起步，“港股直通車”處于試點階段，尚有許多限制，缺乏安排外匯資產(chǎn)的有效渠道；由于利率市場化程度不夠，差異性產(chǎn)品少，可以提供的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有限。
產(chǎn)品方面的欠缺，導(dǎo)致各銀行的私人銀行業(yè)務(wù)往往注重于表層的服務(wù)方式，如配備專門的客戶經(jīng)理、提供專門的場所、親情服務(wù)等，這雖然是私人銀行業(yè)務(wù)的一個組成部分，但與個性化的“財富管理”這個“本”還是有距離的。
來自于外資銀行的競爭壓力增加。自上世紀(jì)80年代以來，西方銀行業(yè)普遍重視和發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)，并成為銀行利潤的重要增長來源。據(jù)統(tǒng)計，美國銀行的私人銀行業(yè)務(wù)年平均利潤率達(dá)到35%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的銀行零售業(yè)務(wù)，因此，境內(nèi)外資銀行一直對私人銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)出濃厚的興趣，一進(jìn)入我國市場，就瞄準(zhǔn)了國內(nèi)的高端客戶，并為私人銀行業(yè)務(wù)的推出進(jìn)行了多方面的準(zhǔn)備。
伴隨私人銀行業(yè)務(wù)的興起和發(fā)展，傳統(tǒng)的銀行功能受到挑戰(zhàn)。銀行不再僅僅是全社會的信用中介和支付中介，而且還是財富管理中介。這種功能的變遷趨勢，昭示著國內(nèi)各銀行必須調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，從“批發(fā)”為主變?yōu)榕l(fā)零售并重，而發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)是推動這種調(diào)整的重要力量。從國外銀行的實踐看，國內(nèi)商業(yè)銀行已沒有選擇的余地，私人銀行業(yè)務(wù)是實現(xiàn)與國際接軌的必由之路。
鑒于以上供需的現(xiàn)實狀況，私人銀行業(yè)務(wù)在我國走向成熟尚需時日。此過程的長短，既取決于政策面的調(diào)整，也依賴于崛起的富裕階層的理財觀念。從需求角度的富裕階層看，要更新觀念，認(rèn)識和接受私人銀行業(yè)務(wù)；從供給者的銀行講，要培育人才，打造團(tuán)隊；不斷豐富和完善產(chǎn)品線；要善于在目前的監(jiān)管環(huán)境下，充分利用基金公司、證券公司、保險公司和信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)的資源，加強(qiáng)合作，走出代銷賺取傭金的誤區(qū)�？傊�，只有供需雙方的積極配合，才能以最短的時間完成從一般的個人理財?shù)浆F(xiàn)代財富管理意義上的私人銀行的跨越。 |
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