置業(yè)低齡化是被逼的
    2010-08-31    作者:唐學(xué)鵬    來源:東方早報(bào)
    盡管房?jī)r(jià)不斷上漲,北京首套房貸者的平均年齡只有27歲,比發(fā)達(dá)國(guó)家要快一代人的時(shí)間。 近日,鏈家地產(chǎn)市場(chǎng)研究中心與光大銀行合作的一份報(bào)告顯示,盡管房?jī)r(jià)不斷上漲,北京首套房貸者的平均年齡只有27歲,比發(fā)達(dá)國(guó)家要快一代人的時(shí)間。報(bào)告說,日本和德國(guó)為42歲,我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)為36歲,美國(guó)首次購(gòu)房年齡也達(dá)到30歲以上。
  北京首套房購(gòu)買者低齡化,而且相當(dāng)一部分是全額購(gòu)房,這只不過意味著中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的“代際購(gòu)買力”:老人家會(huì)為孩子們買房,房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)“啃老”的主要市場(chǎng)。富裕的家長(zhǎng)們?nèi)~付款,不富裕的家長(zhǎng)們會(huì)拿出一部分養(yǎng)老金來幫助孩子按揭。
  這個(gè)報(bào)告帶有強(qiáng)烈的暗示性,將房地產(chǎn)市場(chǎng)的高漲歸因于“代際購(gòu)買力”,它的背后動(dòng)力是一個(gè)中國(guó)式的家庭倫理故事,反映了代際間的財(cái)務(wù)是不獨(dú)立的——父輩有責(zé)任為孩子搞掂一切,而孩子則有義務(wù)贍養(yǎng)父母。這個(gè)依賴父母購(gòu)買力的“家庭觀”同市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的個(gè)體價(jià)值觀的沖突是明顯的,以至于諸多地產(chǎn)大佬(任志強(qiáng)等)“曬”出自己獲得首套房的年齡來給予藐視,認(rèn)為年輕人過于“嬌氣”。
  雖然“代際購(gòu)買力”的確因中國(guó)傳統(tǒng)的家庭倫理而存在,但這個(gè)理由很容易成為一個(gè)誤導(dǎo)性的因素。因?yàn)楸本┦滋追抠?gòu)房年齡跟美德日相比,并不十分妥當(dāng),時(shí)代的落差赫然。例如英國(guó),現(xiàn)在的首套購(gòu)房年齡是34歲,但是在25年前,這個(gè)數(shù)字則是27歲。日本現(xiàn)在是老齡化期間,房子比人都多,但是在1980年代房地產(chǎn)泡沫高漲時(shí)期,日本首套房購(gòu)房時(shí)間則是25歲,中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)在過去房地產(chǎn)高峰時(shí)期的首套房購(gòu)房年齡也在26歲左右。
  即使不論時(shí)代落差,參考當(dāng)下現(xiàn)實(shí),那么中國(guó)房地產(chǎn)最好的參照是印度,印度首套房購(gòu)買年齡也是不斷低齡化,在1990年代印度的首套房置業(yè)年齡是38歲,現(xiàn)在則是28歲不到。盡管印度家庭家長(zhǎng)在女兒出嫁的時(shí)候會(huì)奉上嫁妝、在男孩結(jié)婚的時(shí)候會(huì)有一筆財(cái)禮,但整體上看,印度代際間的財(cái)務(wù)的獨(dú)立性稍高于中國(guó),但是,印度年輕人買房的熱潮甚至比中國(guó)還滾燙。
  中印兩國(guó)首套置業(yè)的“不斷低齡化”的根本原因還是“通脹預(yù)期”。歐美在二三十年前置業(yè)低齡化,那是因?yàn)榉績(jī)r(jià)非常便宜,歐美主張代際之間財(cái)務(wù)高度獨(dú)立,父母沒有義務(wù)幫助孩子買房。大量人口的“嬰兒潮”一代置業(yè)的低齡化最主要原因就是房?jī)r(jià)比較便宜,負(fù)擔(dān)起來壓力較小。而中印最奇妙之處在于,房?jī)r(jià)越上漲,置業(yè)年齡越提前,這不符合正常邏輯——房?jī)r(jià)上漲會(huì)引發(fā)家庭財(cái)務(wù)調(diào)整,置業(yè)會(huì)推遲。但中印等國(guó)民眾害怕極度寬松的貨幣政策,民眾將房屋作為儲(chǔ)蓄的一種替代物,這時(shí)候“代際購(gòu)買力”不僅僅來自家庭倫理,也是一種代際的“風(fēng)險(xiǎn)、收益共擔(dān)”,父母將積蓄給孩子,來換取孩子的收入流不會(huì)被上升的按揭所“吞噬”,降低了孩子“收入流緊張”風(fēng)險(xiǎn),在父母老邁的時(shí)候,孩子則可以對(duì)其進(jìn)行“反哺”。印度很多父母都會(huì)跟孩子們約定,房屋升值部分孩子們將要返還給父母。其實(shí),在美國(guó)房地產(chǎn)泡沫頂峰時(shí)期,很多美國(guó)家長(zhǎng)也資助孩子買房。不存在東方式家庭倫理的西方家庭竟然也發(fā)生“代際購(gòu)買力”置業(yè)現(xiàn)象,這只能說明,泛濫的貨幣政策具有多么強(qiáng)大的作用,比所謂的文化傳統(tǒng)厲害多了。那些將“代際購(gòu)買力”看作是房?jī)r(jià)高漲原因的人其實(shí)顛倒了因果,“代際購(gòu)買力”是一個(gè)“果”而不是“因”,泛濫的貨幣政策迫使代際間合并購(gòu)買力,搶先置業(yè)來完成對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵御。
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