21世紀(jì)的10年代已經(jīng)開(kāi)啟,然而,這個(gè)新時(shí)代開(kāi)始的冬天對(duì)于熱了好幾年的中國(guó)房地產(chǎn)來(lái)說(shuō),似乎有些寒冷。在最近的一個(gè)多月里,中央密集出臺(tái)了信貸、稅收、土地等一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策,大有不打壓住房?jī)r(jià)誓不罷休的勢(shì)頭。那么,中國(guó)房地產(chǎn)在新的時(shí)代將經(jīng)歷怎樣的變化和發(fā)展,未來(lái)的走向如何,是一個(gè)讓人關(guān)心的重要問(wèn)題。
房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)卓著
已經(jīng)過(guò)去的10年,是中國(guó)房地產(chǎn)取得飛速發(fā)展和巨大成就的10年。自1998年我國(guó)住房制度改革以來(lái),正式確立了房地產(chǎn)的全面市場(chǎng)化方向,計(jì)劃和分配時(shí)代長(zhǎng)期積聚的需求得到了極大釋放,加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和城市化步伐的邁進(jìn),推動(dòng)了我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展,房地產(chǎn)規(guī)模和建筑面積逐年遞增。同時(shí),房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步形成、完善和成熟,當(dāng)前的房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為包含土地、建筑、交易和金融服務(wù)的多鏈條、多部門(mén)的重要產(chǎn)業(yè),同時(shí)房地產(chǎn)的投資和投機(jī)屬性也已充分的顯現(xiàn)和發(fā)揮作用。 在過(guò)去的10年中,房地產(chǎn)對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)卓著。在消費(fèi)、投資和出口貿(mào)易這三大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力中,投資和出口構(gòu)成了中國(guó)增長(zhǎng)的核心,其中房地產(chǎn)是投資中的重要力量。整個(gè)循環(huán)的過(guò)程是,出口形成了國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,解決了就業(yè),增加了居民收入,也給國(guó)家?guī)?lái)了巨額的外匯儲(chǔ)備和稅收收入,政府轉(zhuǎn)而將這些收入轉(zhuǎn)化為政府投資用于基礎(chǔ)設(shè)施和民生建設(shè);實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和人民收入水平的提高形成了對(duì)城市化的需求,從而推動(dòng)了房地產(chǎn)的快速發(fā)展,進(jìn)而又推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。所以,可以說(shuō),在“中國(guó)式增長(zhǎng)”的動(dòng)力中,出口、政府投資和房地產(chǎn)是三大重要力量。出口增加了政府和居民收入,政府收入用于投資,居民收入轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄和房地產(chǎn)需求,同時(shí)房地產(chǎn)又給了政府土地財(cái)政,逐步升高的房?jī)r(jià)剝奪了居民的多數(shù)儲(chǔ)蓄,讓我們這個(gè)高儲(chǔ)蓄的國(guó)家在缺少消費(fèi)時(shí),同樣能夠取得驚人的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 中國(guó)的房地產(chǎn)似乎一直處于稀缺的賣方市場(chǎng)狀態(tài),即使保持了年均20%多的增長(zhǎng)速度,但仍然難以滿足不斷增加的需求。原因是一方面由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,城市化的進(jìn)程帶動(dòng)了城市的就業(yè)和人口增加,以及人們收入水平的提高,加上商業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展,都形成對(duì)房地產(chǎn)的大量需求;另一方面,房地產(chǎn)已經(jīng)發(fā)展成為重要的投資品,在房?jī)r(jià)上漲的預(yù)期下,投資和投機(jī)需求鋪天蓋地的進(jìn)入市場(chǎng)。目前,投資和投機(jī)已經(jīng)過(guò)度,推動(dòng)房?jī)r(jià)一路非理性快速上漲,嚴(yán)重脫離了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人民收入水平的增長(zhǎng)速度。房?jī)r(jià)泡沫毋庸置疑,近期被福布斯列為全球六大資產(chǎn)泡沫第二位,其中蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。
未來(lái)10年發(fā)展趨勢(shì)和特點(diǎn)
展望10年代,房地產(chǎn)的發(fā)展空間依然很大,我國(guó)的城市化比率和國(guó)外相差甚遠(yuǎn),“居者有其屋”的目標(biāo)遠(yuǎn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn),房地產(chǎn)仍然可以成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿。然而,?dāng)前問(wèn)題的重點(diǎn),是高房?jī)r(jià)的風(fēng)險(xiǎn)及其帶來(lái)的一系列隱患。首先,高房?jī)r(jià)帶來(lái)的資產(chǎn)泡沫一旦破滅,將影響房地產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈,嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融安全;其次,高房?jī)r(jià)不利于房地產(chǎn)的進(jìn)一步發(fā)展和發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用,過(guò)高的價(jià)格將阻礙正常需求,不利于我國(guó)城市化推進(jìn);再次,高房?jī)r(jià)剝奪了居民的收入,不利于啟動(dòng)內(nèi)需和消費(fèi)的增長(zhǎng)。 可以預(yù)期的是,2010及之后的中國(guó)房地產(chǎn)將呈現(xiàn)以下的發(fā)展趨勢(shì)和特點(diǎn): 第一,房?jī)r(jià)將逐步回歸理性,呈現(xiàn)平穩(wěn)漸進(jìn)發(fā)展的趨勢(shì)。如果相關(guān)調(diào)控政策及時(shí)有力,化解了當(dāng)前房地產(chǎn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn),并推動(dòng)其健康發(fā)展,則會(huì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)的過(guò)渡;而如果任由房?jī)r(jià)按照目前趨勢(shì)推進(jìn),則未來(lái)的下行和危機(jī)難以避免;預(yù)計(jì)房?jī)r(jià)在10年代會(huì)有一個(gè)泡沫破滅和價(jià)格下跌的過(guò)程,而后再逐步平穩(wěn)健康發(fā)展,但下跌的幅度和引起的危機(jī)程度則取決于市場(chǎng)和政策的組合作用。 第二,保障性住房將得到加強(qiáng)。從目前的政策措施看,未來(lái)我國(guó)將加大保障性住房的建設(shè),但中國(guó)人口眾多的實(shí)際和計(jì)劃供給帶來(lái)的分配畸形和無(wú)效率決定了依靠保障難以解決我國(guó)住房的民生問(wèn)題。 第三,中國(guó)房地產(chǎn)在10年代會(huì)經(jīng)歷較快的發(fā)展過(guò)程。這是由未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和城市化發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要決定的,所以中國(guó)房地產(chǎn)預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)如香港和日本的一旦下跌則一蹶不振的局面。 第四,目前的房地產(chǎn)價(jià)格基本已經(jīng)達(dá)到高位頂點(diǎn),2010年繼續(xù)大幅上漲的局面應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn),原因是政策已經(jīng)開(kāi)始對(duì)房地產(chǎn)發(fā)力,人們的預(yù)期和觀望情緒業(yè)已出現(xiàn)。
當(dāng)前調(diào)控應(yīng)關(guān)注兩個(gè)層面
從我國(guó)房地產(chǎn)當(dāng)前的形勢(shì)看,2010年的調(diào)控政策應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)層面,一是嚴(yán)厲打擊房地產(chǎn)投資和投機(jī),控制房?jī)r(jià),防止泡沫的繼續(xù)擴(kuò)大;二是防止房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn),保持房地產(chǎn)和房?jī)r(jià)的健康穩(wěn)定發(fā)展。政策可行的路徑是,一方面控制投資和投機(jī)以控制房?jī)r(jià),另一方面通過(guò)保障住房緩解自住需求,同時(shí)加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和城市化進(jìn)程,逐步擠壓房地產(chǎn)中的泡沫。近期中央一系列政策的出臺(tái)已經(jīng)顯示了政策上的重視和關(guān)注,營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠政策調(diào)整、“國(guó)四條”出臺(tái)、土地出讓收支管理的變動(dòng)等從各個(gè)方面打擊了房地產(chǎn)的投資和投機(jī),保障住房建設(shè)等增加了供給和解決了民生。沿著這樣的政策路線發(fā)展,10年代的中國(guó)房地產(chǎn)將會(huì)更加健康穩(wěn)定和成熟。
(作者系中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所助理研究員) |