沙特為何要拋棄紐約原油?
    2009-11-04    李輝    來源:證券時報

  對于沙特來說,其沙漠中生產(chǎn)出來的石油,是一種有形的實物商品,不是被華爾街肆意玩弄用來對沖美元貶值風(fēng)險的工具。
  據(jù)沙特《經(jīng)濟(jì)報》報道,沙特阿美公司從明年1月份起將采用墨西哥灣AGRUS原油產(chǎn)品價格指數(shù)取代原先紐約商業(yè)交易所(Nymex)發(fā)布的西德克薩斯(WTI)原油價格作為沙特出口到美國的原油定價參考指數(shù),原因在于西德克薩斯指數(shù)系美國國內(nèi)原油產(chǎn)品價格指數(shù),與世界石油市場關(guān)系不大,德克薩斯原油大都在美國國內(nèi)銷售,很少出口到國際市場,因此該指數(shù)與墨西哥灣原油產(chǎn)品價格指數(shù)有明顯差異,致使沙特出口到美國的石油產(chǎn)品價格波動較大。
  對于沙特來說,其沙漠中生產(chǎn)出來的石油,是一種有形的、實物商品,不是被華爾街肆意玩弄用來對沖美元貶值風(fēng)險的工具;谶@種觀點(diǎn),沙特決定拋棄在出口石油到美國的原油定價參考指標(biāo)——紐約商業(yè)交易所發(fā)布的WTI原油價格,而WTI被全球大多數(shù)產(chǎn)油國所采用。
  這既是一個技術(shù)性問題,也是一個打擊Nymex原油期貨市場統(tǒng)治地位的象征性手段。
  沙特出口美國的石油大約為150萬桶/天,僅次于加拿大對美國的出口,但其原油并未在Nymex交易,基本上通過與其他國家簽訂合同銷售出去,但這些合同卻是采用WTI作為定價的參考指標(biāo)。
  近些年來,沙特一直在抱怨Nymex的原油定價辜負(fù)了對其信任。沙特阿美公司稱,Nymex原油未能很好地反映全球石油供給和需求基本面,受夠WTI原油的定價折磨。今年,紐約原油的波動,與現(xiàn)貨市場基本面脫離得太遠(yuǎn)了。
  去年油價一度飆升至147美元/桶的紀(jì)錄高點(diǎn),好像在暗示全球沒有足夠的原油產(chǎn)量來滿足需求,但是實際情況并非如此。沙特阿美公司指責(zé)Nymex的投機(jī)力量失控,推高了油價。
  另一方面,當(dāng)今年初油價見底時,WTI原油價格下跌得似乎又太低了。WTI原油價格通常要比倫敦布倫特原油每桶高1美元多,但是今年1月份時,紐約WTI原油價格竟然一度便宜12美元。當(dāng)時的問題出在Nymex在俄克拉荷馬州的交割庫庫容不夠,一度出現(xiàn)交割庫爆滿的情況,令人產(chǎn)生了國際市場上原油供應(yīng)極度過剩的幻象,而實際上過剩程度只限于這個特定的倉庫。另外一個被指責(zé)的原因是,俄克拉荷馬州不靠近海岸,使得實物交割有一定困難,與石油貿(mào)易通過海上超級油輪運(yùn)輸脫節(jié)。
  顯然,WTI原油不是包括沙特在內(nèi)的中東國家的石油出口定價參考的佳配。WTI原油是輕質(zhì)低硫合約,而中東的石油是含硫重質(zhì)原油。沙特阿美將于明年1月份使用阿格斯能源咨詢公司(Argus Media)編制的阿格斯含硫原油指數(shù)(Sour Crude Index)進(jìn)行定價。
  Nymex迅速做出反應(yīng),稱“計劃在沙特阿美公司開始改變定價標(biāo)準(zhǔn)之前,發(fā)布兩款基于阿格斯指數(shù)的期貨合同”。
  現(xiàn)在的問題是,沙特有多大的影響力去摧毀Nymex的統(tǒng)治地位?誰將跟隨沙特的步伐?如果沙特阿美公司這一舉動被證實是聰明的,也許巴西、委內(nèi)瑞拉,甚至加拿大會跟隨其后。
  有分析師甚至認(rèn)為這可能將完全動搖全球石油定價基準(zhǔn)。

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