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| 晃眼看 創(chuàng)業(yè)板有中小板的影子？ |
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| 2009-09-16 曹中銘 來源:每日經(jīng)濟新聞 |
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創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法早已施行，股票上市規(guī)則已經(jīng)頒布，投資者開戶工作正按部就班地進行，8月份發(fā)審委成立，首次全網(wǎng)測試于上周六完成，發(fā)審委首次工作會議將于本周四召開，這一系列的步驟表明，創(chuàng)業(yè)板離我們越來越近了。
既然聲稱是創(chuàng)業(yè)板，那么從上市條件、交易規(guī)則特別是上市企業(yè)等多方面，就應(yīng)該與主板、中小板區(qū)別開來，而不能“胡子眉毛一把抓”，畢竟此“板”非彼“板”。事實上，在證監(jiān)會相關(guān)人員表示首次發(fā)審會將于9月17日召開之后，市場對于7家首批上會的企業(yè)更是投以極大的熱情。
從預(yù)披露材料來看，7家首批上會公司能夠從149家企業(yè)中脫穎而出，顯然并非沒有原因。資料顯示，這7家公司基本上都具有“三高”的特性，具體表現(xiàn)為高毛利率、高凈資產(chǎn)收益率、高營業(yè)收入增幅等。而至于是否具備創(chuàng)業(yè)板上市公司高風(fēng)險的特征，則只能由時間來驗證了。
盡管如此，7家上會企業(yè)或多或少都有中小板上市公司的“影子”。從財務(wù)指標(biāo)來看，這7家企業(yè)無論是2006~2008年凈利潤之和，或者是營業(yè)收入和經(jīng)營現(xiàn)金流等指標(biāo)，都已達到主板、中小板上市的條件。如3年凈利潤之和最低的南方風(fēng)機也達到了5442.13萬元，超過了主板、中小板3000萬元的基本要求。因此，如果僅僅只考核財務(wù)指標(biāo)，這7家企業(yè)完全可以登陸中小板甚至是主板。
從融資額度看，7家首批上會企業(yè)擬融資總額為22.48億元。其中，擬融資額最高的樂普醫(yī)療為5.17億元，最低的佳豪船舶為1.44億元，平均融資3.21億元。其實，除了萊美藥業(yè)、佳豪船舶欲融資1.44億元之外，其他的均接近或超過3億元。顯然，像樂普醫(yī)療的融資額比今年中小板發(fā)行的某些上市公司的融資額還要高。而根據(jù)資料，149家已獲受理企業(yè)中，融資額最高的為8.25億元，如此高的融資額，不僅超過中小板的諸多公司，甚至超過滬市主板的某些上市公司。
從所處的行業(yè)來看，7家企業(yè)中，有從事船舶工程設(shè)計的，有從事醫(yī)藥、醫(yī)療器械的，也有從事軟件或電氣設(shè)備的。而從149家入圍企業(yè)看，其所屬行業(yè)更是五花八門。廣東佳隆的產(chǎn)品為味精、雞精等調(diào)味品；賽輪股份的主營業(yè)務(wù)為輪胎生產(chǎn)；三川水表的主要產(chǎn)品為水表；天禧牧業(yè)則為飼料加工、種雞飼養(yǎng)、雛雞孵化、屠宰加工及熟食加工為一體的綜合性畜牧生產(chǎn)企業(yè)，這些企業(yè)有多少高科技含量呢？而從成立時間上看，絕大多數(shù)企業(yè)成立時間在2000年以前，更有1985年成立的金龍電機、1987年成立的嘉寓門窗幕墻、1971年的三川水表，甚至于像1968年設(shè)立的明月集團、1960年設(shè)立的江蘇交通規(guī)劃設(shè)計院也名列其中。如果像這些成立已久的企業(yè)還處于“創(chuàng)業(yè)”階段的話，筆者估計其也創(chuàng)不出什么“業(yè)”來。
創(chuàng)業(yè)板最大的特點應(yīng)該是高科技板，這也是其存在高風(fēng)險的原因。而像某些本應(yīng)屬于主板或中小板上市的企業(yè)，卻也欲擠進創(chuàng)業(yè)板這班車，顯然與設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的初衷相悖。當(dāng)然，也不能排除某些不符合主板、中小板上市條件的企業(yè)，為了達到套現(xiàn)的目的進而渾水摸魚的可能。
歷經(jīng)5年磨礪，所謂的創(chuàng)業(yè)板沒有面世，卻推出了一個滿含主板“影子”的中小板；而今10年磨一劍，即將到來的以中小企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板，是否會重蹈中小板的覆轍，繼而成為中小板的“影子”呢？
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