國務(wù)院常務(wù)會議決定調(diào)整11類固定資產(chǎn)投資項目資本金比例,其中包括商品住房。在分析人士看來,這一變動釋放出信貸政策調(diào)整的信號,對房地產(chǎn)開發(fā)投資及商品房供應(yīng)的增加都有積極意義(5月3日
新華網(wǎng))。
對建設(shè)項目資本金的要求,筆者認為主要有兩個作用:一是企業(yè)對債權(quán)人特別是金融機構(gòu)給其融資風(fēng)險的防控保障作用。二是企業(yè)的一種自我約束,所謂資本金就是企業(yè)開發(fā)項目時自有的那部分資金,如果一個項目資本金要求高,企業(yè)投入資本金多,那么,企業(yè)對這個項目就會更加“用心”來搞好,因為,一旦出問題,自己的資本金就血本無歸,而不是只損失了銀行貸款。這對企業(yè)自身是一種很強的約束。
在銀行和企業(yè)相互關(guān)系之中,商業(yè)銀行資本金要求是儲戶或者說銀行債權(quán)人資金的一道安全防線;企業(yè)或者項目資本金要求是銀行信貸資金的一道防線,而銀行信貸資金主要來自儲戶的儲蓄存款,說到底還是儲戶的資金安全防線。無論哪一個國家對于企業(yè)建設(shè)項目資本金都有嚴格的要求。其目的是為了防控信貸或者說債權(quán)人資金風(fēng)險。正是出于這個最終目的,2004年宏觀調(diào)控中,鋼鐵項目資本金比例由25%及以上提高到40%及以上;對水泥、電解鋁、房地產(chǎn)開發(fā)項目(不含經(jīng)濟適用房項目)資本金比例由20%及以上提高到35%及以上。以筆者看,資本金只要不超過50%,都不算高。達到50%也屬正常。因為,一個項目如果一半以上資金都依靠負債來建設(shè),顯然存在一定風(fēng)險,因為,自有資金不能抵償負債資金。
對于房地產(chǎn)企業(yè)的住房建設(shè)項目來說,35%的資本金要求確實不算高。之所以從20%提高到35%主要還是處于防范住房信貸風(fēng)險考慮的。2004年前后,我國房地產(chǎn)過熱,房價直線上升,房地產(chǎn)暴利嚴重,許多行業(yè)都開始投入到房地產(chǎn)開發(fā)中。其中許多開發(fā)商是“空手套白狼”。一些開發(fā)商與政府有關(guān)部門個別官員勾結(jié)拿到建設(shè)用地批文,然后用批文到銀行貸款,償付土地預(yù)付款項;再利用住房預(yù)售預(yù)付款進行住房開發(fā)建設(shè)。自始至終開發(fā)商一分錢資本金都沒有,空手套白狼賺錢。一旦項目有問題,風(fēng)險全部由銀行扛著,其拍屁股走人,一點損失也沒有,銀行最后落下的是一堆半拉子工程。買地依靠銀行貸款,開發(fā)建設(shè)依靠購房者的預(yù)付款,開發(fā)商這種空手套白狼其實套的是銀行貸款和購房者的血汗錢。
同時,我們注意到,在去年后半年樓市低迷情況下,住房銷售量萎縮,開發(fā)商資金鏈出現(xiàn)斷裂,個別開發(fā)商就威脅到要把房子抵給銀行,這說明開發(fā)商本身的35%項目資本金就沒有落實到位,否則,豈敢如此言之。
因此,可以說,降低開發(fā)商住房建設(shè)項目資本金,實際上是降低了銀行風(fēng)險防控標準,給住房信貸風(fēng)險敞開了一道口子。全球金融危機爆發(fā)后,國際金融組織包括IMF在內(nèi)都在國際會議上包括G20峰會上紛紛要求提高企業(yè)特別是商業(yè)銀行資本金標準,有專家建議把商業(yè)銀行核心資本比例由4%提高到5%,以防范金融風(fēng)險。金融危機爆發(fā)后,各個國家以及世界經(jīng)濟金融組織要求提高企業(yè)資本金比例的呼聲不斷。
作為商業(yè)銀行對于最容易產(chǎn)生泡沫、市場不確定性增強的住房建設(shè)項目的資本金要求應(yīng)該根據(jù)自己防范風(fēng)險理念慎重對待。絕不能盲目地大幅降低住房建設(shè)項目的資本要求,否則,可能給以后埋下信貸風(fēng)險隱患。商業(yè)銀行反而應(yīng)該通過信貸從緊手段,督促和逼迫開發(fā)商適應(yīng)市場變化,自覺降價銷售,回籠資金,來解決新項目資金不足問題。而不是寄希望于降低資本金來重新上演空手套白狼的好戲。 |