“雖然不能獨善其身，但做到了在全球獨樹一幟。”這是銀監(jiān)會主席劉明康對中國銀行業(yè)的整體評價。
　　這一評語也完全可以用在對A股市場的評價上。
　　A股市場要做到獨樹一幟，除了國內(nèi)各方面因素的支撐外，境外經(jīng)濟體采取的經(jīng)濟刺激政策也起到間接推動作用，并且不能小覷。
　　美國購買本國國債的行為就將對A股起到一定的積極作用。美聯(lián)儲日前宣布，將在今后6個月內(nèi)購進最多3000億美元長期國債，同時進一步購入7500億美元抵押貸款相關(guān)證券和1000億美元房貸公司債券。
　　這種貨幣政策被冠之以“定量寬松”的名號，實際上就是美國為了解決本國經(jīng)濟運行困難而進行的美元主動貶值。
　　定量寬松就是指在利率接近或者達到零的情況下，從二級市場大量買入各種債券，提高商業(yè)銀行在央行的超額儲備，通過這種方式可向金融系統(tǒng)注入大量資金以刺激借貸和提振經(jīng)濟。
　　美聯(lián)儲購國債動作很容易被看成是一種賭博行為。美元貶值利好出口，利好美國債務(wù)國的處境，最終通過極端的赤字貨幣化推動經(jīng)濟走出衰退。
　　在美國這一利己損人的政策實施過程中，如果海外主權(quán)資本搶先出逃，拋棄美元，則美國設(shè)計的方案則有可能胎死腹中。
　　市場會驗證這一判斷。美聯(lián)儲宣布購國債之后猶如給資金開了道閘門，流動性洶涌釋放，近期如歐元、黃金、石油、各國股市等一齊飛漲。
　　然而，這種齊飛共漲的局面是不能持續(xù)的。流動性流向歐元和境外股市很可能是短期行為，大宗商品以及A股市場是適合流動性長期停留的兩個地方。
　　但大宗商品市場受制于需求，現(xiàn)在的價格業(yè)界人士判定為是虛漲。比如波羅的海航運指數(shù)（BDI）近日不漲反跌，已經(jīng)從階段性的高點回落30%左右。這個指數(shù)的走勢暗示目前需求并不足。因此，一旦市場發(fā)現(xiàn)大宗商品價格僅僅是一種虛幻的“漲價”，則必然要回到實際的真實。
　　所以，A股市場就成為適合流動性長期停留的一個較好的所在。A股市場正在成為一個流動性超配的市場。
　　今年以來A股市場一枝獨秀的表現(xiàn)，正吸引著金融風(fēng)暴中的各路外資靠攏。據(jù)悉，在日本本土基金銷售遇冷的逆境中，投資A股、H股、B股等的QFII基金在推廣第5天就超過1億美元，其后不久便達到規(guī)模上限3億美元，因此提前終止了募集。最近日本一些調(diào)查機構(gòu)的民意測驗也表明，中國是日本投資者最看好的經(jīng)濟體。這顯示出海外資金對中國經(jīng)濟增長和股市向好的信心和期待。
　　此外，境外資金流入A股從今年以來QFII新開賬戶數(shù)也可見一斑。中登公司數(shù)據(jù)顯示，1月份QFII的新增A股開戶數(shù)達到6個。而2月份又有3家外資機構(gòu)獲得QFII資格，場外資金流入股市的渠道再次打開。
　　上市公司披露的2008年報顯示，去年四季度QFII并未被低迷的市場氣氛所嚇倒，QFII大膽逆市加倉24只股票包括3只中小板股票，這些股票主要為業(yè)績有明確增長的高成長股。
　　數(shù)據(jù)也顯示，目前大部分QFII中國A股基金去年底維持著較高的倉位，如AMP中國成長基金去年年末的倉位高達95％，摩根大通中國先驅(qū)基金的倉位也有93.9％，還有個別配置型基金大幅加倉。
　　隨著中國國內(nèi)股市今年上漲25％，A股將先于經(jīng)濟取得復(fù)蘇的預(yù)言可能成為現(xiàn)實。
　　因此，流動性超配的A股市場走出獨樹一幟的行情是非常有可能的。