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| 2007-06-08 作者：倪小林 來源:上海證券報(bào) |
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從本次股市波動(dòng)整個(gè)過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)，人們所指前一段市場(chǎng)傳言亂相，透視出當(dāng)前相關(guān)市場(chǎng)和公眾利益的重大信息公開還缺少應(yīng)有的責(zé)任約束。
政府信息公開是改革開放的成果，今年由溫家寶總理簽署公布的《政府信息公開條例》將從2008年5月開始正式實(shí)施。但是就完善政府重大信息公開透明制度而言，經(jīng)過多年的努力，已經(jīng)取得了明顯的成績(jī)。目前向公眾開放的各級(jí)政府的政務(wù)網(wǎng)站，各部委辦的信息發(fā)布制度都是我國(guó)政府信息公開的改革成果。公眾熟悉的政府部門新聞發(fā)言人制度，就對(duì)解決我國(guó)政府部門重大信息發(fā)布中存在的不透明、不對(duì)稱問題起到了積極的作用。
但是，正如我國(guó)研究行政立法和政府行政管理的專家所言，政府信息公開問題雖然已經(jīng)獲得很大的制度性突破，但依然存在一些值得關(guān)注的問題。譬如，一些政府部門和官員把信息當(dāng)成自己的“特權(quán)”，要么缺乏主動(dòng)公開意識(shí)，要么就是在公開的流程和路徑上有很大的隨意性，導(dǎo)致信息公開要么不準(zhǔn)確，要么不完全，甚至公開的只是“縮水信息”。
此輪股市波動(dòng)在這個(gè)問題上非常具有考察價(jià)值。關(guān)于印花稅和資本利得稅征收問題的信息傳遞過程，是直接刺激市場(chǎng)主體行為改變的關(guān)鍵因素。國(guó)家行政學(xué)院副研究員宋功德曾經(jīng)談到，“政務(wù)信息是一種特殊的公共產(chǎn)品，政務(wù)信息公開是政府向公眾提供的一項(xiàng)基本公共服務(wù)。信息是決策的基礎(chǔ)。施政越透明，公眾越理解，接受度越高�！卑凑辗ㄒ�(guī)，政府有權(quán)對(duì)印花稅進(jìn)行調(diào)整，它也是政府宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要抓手，如果說政府要變動(dòng)此項(xiàng)政策有兩點(diǎn)是可以做到的，一是如需保密就要保證不隨意傳出，二是如果需要向公眾作說明，應(yīng)該有正常的公開路徑，也就是通過什么樣的手段方式和授權(quán)才能發(fā)布這樣的重大信息。人們不難發(fā)現(xiàn)，在此次實(shí)際操作過程中，并沒有體現(xiàn)重大信息公開制度中的責(zé)任約束。資本利得稅出臺(tái)與否的議論就更值得研究。開始是學(xué)者提出,試圖建議靠征收資本利得稅解決股市的泡沫問題，遺憾的是不久就變成了流傳在官員嘴里的話題，對(duì)于市場(chǎng)的影響性質(zhì)也就完全改變了。
從市場(chǎng)行為學(xué)的角度看，學(xué)者和官員在公眾中傳遞同一信息時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生兩種不同的效果。對(duì)于前者人們普遍認(rèn)為只是研究研究，而非最終結(jié)論，哪怕是政府的研究機(jī)構(gòu)也會(huì)被人們歸類為專家學(xué)者之言，一般市場(chǎng)反應(yīng)不會(huì)很激烈。而后者則不一樣，官員所言的信息，一般人都會(huì)看作是政策變動(dòng)信號(hào)，市場(chǎng)的利益相關(guān)者的市場(chǎng)行為將完全不同。有人認(rèn)為我們的市場(chǎng)還是“政策市”，筆者以為由于政府重大信息公開制度還需進(jìn)一步完善，不如說股市依然存在很深的“消息市”的痕跡。我們之所以要建立政府信息公開制度，從大面上看是加入WTO的必然趨勢(shì)，更深層的原因是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)化的需要.。
對(duì)于這個(gè)問題，我們不妨回到市場(chǎng)來看。當(dāng)股市受到信息不確定因素影響急速下跌的時(shí)候，一位資深媒介人向筆者提出了一個(gè)問題，為什么在美國(guó)當(dāng)年只有格林斯潘才能對(duì)與股市相關(guān)的金融政策有發(fā)言權(quán)，而非只要是美聯(lián)儲(chǔ)官員就可隨時(shí)發(fā)布加息或降息信號(hào)?在國(guó)際資本市場(chǎng)有一個(gè)廣為人們熟知的傳說，格林斯潘的皮包厚薄也是美國(guó)股市的晴雨表。這雖然神化了格老的作用，但是卻讓我們看到一個(gè)現(xiàn)象，有關(guān)股市的信息發(fā)布時(shí)間，時(shí)機(jī)、準(zhǔn)確度對(duì)于市場(chǎng)有多重要。
股市說到底就是一個(gè)信心市場(chǎng)，因?yàn)槿藗冊(cè)谶@里交易的是對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，看多看好、看少看低直接體現(xiàn)了投資者對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心如何。
中國(guó)有句老話，治大國(guó)如烹小鮮。治股市又何嘗不是如此呢。有關(guān)公眾投資者利益的重大信息該如何披露，什么時(shí)機(jī)公開，投資人參與到何種程度，說到底都需要有制度和規(guī)則約束。 |
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