美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“回來(lái)”之路
讀《美國(guó)回來(lái)了:終結(jié)經(jīng)濟(jì)危機(jī),開啟全新紀(jì)元》
2013-10-11   作者:葉雷  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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  五年前,金融危機(jī)讓美國(guó)遭受重創(chuàng),經(jīng)濟(jì)命懸一線;五年后,美國(guó)經(jīng)濟(jì)獲得意想不到的回歸,就業(yè)在增加,房?jī)r(jià)日趨穩(wěn)定,股價(jià)日漸回升,負(fù)債逐步下降,競(jìng)爭(zhēng)力逐漸恢復(fù)……這一切是怎么實(shí)現(xiàn)的? 《美國(guó)回來(lái)了:終結(jié)經(jīng)濟(jì)危機(jī),開啟全新紀(jì)元》一書在一個(gè)廣闊的視野上,全方位地解讀了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“回來(lái)之路”。

  “回來(lái)了”

  書的開篇,作者馬克·贊迪就用一系列數(shù)據(jù)對(duì)比,讓我們?cè)隗@訝中相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)回來(lái)了。金融危機(jī)爆發(fā),吞噬了美國(guó)82萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位,隨之而來(lái)的裁員潮又蒸發(fā)了875萬(wàn)個(gè)工作崗位,失業(yè)率每月以0.5%的速度攀升,很快滑入兩位數(shù)的泥潭。隨著房?jī)r(jià)下滑,價(jià)值縮水1/3多,美國(guó)人的平均“負(fù)資產(chǎn)”達(dá)到五萬(wàn)美元,1000多萬(wàn)家庭房易其主,一億多信用卡爆卡作廢。股價(jià)受到重創(chuàng),最低時(shí)甚至腰斬,除去通脹因素后人均資產(chǎn)凈值被打回20世紀(jì)90年代中期水平;隨之而來(lái),仇富愈演愈烈,“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)震驚世界,美國(guó)國(guó)庫(kù)券信用率先降級(jí),政治風(fēng)險(xiǎn)和公共債務(wù)負(fù)擔(dān)攀升讓美國(guó)主權(quán)信用也被降級(jí)……
  2009年4月,幾乎沒有人相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的某些積極信號(hào)是“希望曙光”;2010年,很多人仍將美國(guó)經(jīng)濟(jì)的弱勢(shì)復(fù)蘇看作是“回光返照”;2011年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)四個(gè)季度增長(zhǎng),但依然沒有打消全球?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)是否真的步入復(fù)蘇軌道的疑慮;到2012年,判斷已經(jīng)發(fā)生根本變化,以至2013年1月末公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)2012年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率初值僅為-0.1%(最后確定的終值為0.4%)時(shí),市場(chǎng)不僅沒有恐慌,反而認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力“強(qiáng)于預(yù)期”。2013年,美聯(lián)儲(chǔ)將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期調(diào)整為3.0%-3.5%,4月26日公布美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率初值被確定為2.5%時(shí),市場(chǎng)普遍認(rèn)為“弱于預(yù)期”……
  如今的美國(guó),房?jī)r(jià)企穩(wěn)回升,各行業(yè)、各地區(qū)就業(yè)機(jī)會(huì)恢復(fù)如前,各家金融機(jī)構(gòu)鞏固了基礎(chǔ),雖然股市與美元匯率依然波動(dòng)頻繁,但整體走出一波強(qiáng)勁升值,連破歷史紀(jì)錄,美聯(lián)儲(chǔ)也已經(jīng)在議息會(huì)議中開始討論終結(jié)QE的問(wèn)題了。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力強(qiáng)勁,消費(fèi)貢獻(xiàn)了近九成,投資貢獻(xiàn)了近六成,只是貿(mào)易及政府支出稍拖了后腿。贊迪對(duì)此似乎一點(diǎn)也不擔(dān)心,他認(rèn)為“美國(guó)工商業(yè)大幅降低了成本架構(gòu),成就了半個(gè)世紀(jì)以來(lái)空前的全球競(jìng)爭(zhēng)”。

  “回來(lái)之路”

  書中,贊迪引領(lǐng)我們回顧了2007年美國(guó)金融危機(jī)及其余波的來(lái)龍去脈,對(duì)包括總統(tǒng)、國(guó)會(huì)、財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司在內(nèi)的政府機(jī)構(gòu)如何梳理世情和國(guó)情、在金融危機(jī)災(zāi)難中作出的一系列非同尋常的應(yīng)對(duì)決策和決策執(zhí)行的情況,進(jìn)行了客觀的描述和深入淺出的評(píng)估,讀者在了解美國(guó)做了什么、為什么這么做以及迄今為止收效如何的過(guò)程中,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的回來(lái)之路也就一目了然。
  一是及時(shí)的財(cái)政刺激。金融危機(jī)爆發(fā)后,美國(guó)推出了約為GDP 10%的財(cái)政刺激;2009年2月通過(guò)的《復(fù)蘇法案》又包含了一攬子近8000億美元的四年計(jì)劃方案;美聯(lián)儲(chǔ)還通過(guò)量化寬松政策購(gòu)買了以萬(wàn)億美元計(jì)的國(guó)庫(kù)券和政府擔(dān)保次債……財(cái)政刺激維護(hù)了金融體系的穩(wěn)定,遏制了經(jīng)濟(jì)的自由落體,為掉頭回升打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
  二是強(qiáng)大的政府信用。書中最引以為傲的是美國(guó)政府的強(qiáng)大信用。贊迪在書中直言:“多年來(lái)美國(guó)政府一直是經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)強(qiáng)后盾,而人們常常無(wú)視現(xiàn)實(shí),正是這種無(wú)知和偏見助長(zhǎng)了形形色色的大放厥詞”。政府擔(dān)保30年期固定利率的抵押按揭貸款,真正讓房?jī)r(jià)觸底反轉(zhuǎn);政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的援助,為日后制造業(yè)復(fù)蘇立下汗馬功勞……正是政府的不離不棄,堅(jiān)定了人們創(chuàng)業(yè)和投資的決心。
  三是持續(xù)推進(jìn)的“能源獨(dú)立”。過(guò)去幾十年里,美國(guó)貫徹“開源、節(jié)流、調(diào)結(jié)構(gòu)、提能力”的能源政策,“能源獨(dú)立”趨勢(shì)日益明顯,不僅持續(xù)地促進(jìn)了美國(guó)就業(yè)、家庭收入、政府收入的增長(zhǎng),也夯實(shí)了美國(guó)能源安全的基礎(chǔ),相對(duì)低位的油氣價(jià)格帶動(dòng)了美國(guó)制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)興。
  四是“再工業(yè)化”推進(jìn)制造業(yè)復(fù)興。金融危機(jī)使美國(guó)各個(gè)階層充分認(rèn)識(shí)到制造業(yè)復(fù)興的重大意義,在新技術(shù)、日益改善的基礎(chǔ)設(shè)施、完整產(chǎn)業(yè)鏈的支持下,制造業(yè)正加速向美國(guó)“回流”,不僅包括福特、卡特彼勒、通用電氣這樣的大型美國(guó)企業(yè),也有聯(lián)想、東芝和空客等國(guó)外企業(yè),占GDP的比重逐漸回升。波士頓咨詢公司更預(yù)測(cè),到2020年前,美國(guó)每年可以從歐洲、日本和中國(guó)等出口大國(guó),奪取700億至1150億美元的制造業(yè)出口額。

  “回來(lái)”的啟示

  中美國(guó)情不同,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策,既有共性,也必然會(huì)有差異。美國(guó)經(jīng)濟(jì)看得見的“回來(lái)”之路,對(duì)我們無(wú)疑是有借鑒意義的,但我們更應(yīng)該看到中美相似政策背后的差異,看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)“回來(lái)”之路背后的實(shí)質(zhì)性影響因素,把握趨勢(shì),未雨綢繆。
  一是消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展最可靠的基石。同是天文數(shù)字的財(cái)政刺激,中國(guó)主要用在了投資,而美國(guó)2/3用于臨時(shí)性擴(kuò)大消費(fèi),1/3用于減免稅收,中國(guó)短期之內(nèi)造就了“這邊風(fēng)景獨(dú)好”,但后勁似嫌不足,美國(guó)短期之內(nèi)見效甚慢卻確立了長(zhǎng)期利好。
  二是所有刺激政策都應(yīng)有退出規(guī)劃。贊迪在《美國(guó)回來(lái)了》中強(qiáng)調(diào):“所有刺激政策的宗旨都只是終結(jié)蕭條、帶動(dòng)復(fù)蘇,而非為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展開創(chuàng)局面;判斷刺激手段的優(yōu)劣,不僅要看危機(jī)時(shí)的有效性,而且要看退出后的平穩(wěn)性”。美國(guó)金融危機(jī)后通過(guò)的大量刺激政策,都有完整的博弈計(jì)劃和退出方案,而這,正是我國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策可以借鑒的。
  三是創(chuàng)新能力。美國(guó)這一輪制造業(yè)復(fù)蘇,表明勞動(dòng)力成本在制造業(yè)決策中的重要性越來(lái)越低,機(jī)器人技術(shù)的使用、廉價(jià)的能源、產(chǎn)品制造和技術(shù)研發(fā)相互依賴,是不同于以往的特征。在此背景下,如果中國(guó)不能在科技創(chuàng)新力、高技能人才培養(yǎng)上突破,“中國(guó)制造”的未來(lái)之路很難判斷。
  四是不可沉湎于金融業(yè)的表面繁榮。從當(dāng)年不可一世的荷蘭到曾經(jīng)日不落的英國(guó),均因?yàn)槌龄嫌诮鹑跇I(yè)的表面繁榮而忽視了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,最終都從顯赫的終點(diǎn)又回歸于平平的起點(diǎn)。目前我國(guó)正有過(guò)度放大金融本身價(jià)值的不良趨向,美國(guó)加強(qiáng)金融監(jiān)管、推進(jìn)制造業(yè)振興,無(wú)疑是對(duì)我們的及時(shí)提醒。

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