2012年4月26日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者與《天使投資》作者唐滔相約在北京宣武門附近的一家茶餐廳見面。幽靜的茶餐廳，柔和的燈光，唐滔與記者隔桌而坐，淺藍(lán)色襯衫映襯著天使般燦爛的笑容。這就是唐滔，一個(gè)天使投資人。
唐滔有著在中國和美國17年的創(chuàng)業(yè)和投資經(jīng)歷，以及小學(xué)和中學(xué)時(shí)幫父親在香港創(chuàng)業(yè)和內(nèi)地投資的切身感悟。他身上具有天使投資人、創(chuàng)業(yè)者的雙重背景�！短焓雇顿Y》一書即是從天使投資人和創(chuàng)業(yè)者雙方的角度，探討適合中國天使投資者和創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展模式及策略。
中國天使投資市場空間巨大
起源于19世紀(jì)美國的天使投資業(yè)和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資一起構(gòu)成了美國的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)，像google、facebook這些耳熟能詳?shù)墓�，都是靠天使投資起家。而中國天使投資業(yè)則剛剛起步，著名天使投資人薛蠻子將2012年稱為中國天使投資元年。中國的天使投資為什么起步這么晚？
這是由于兩個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及階段不同造成的。唐滔認(rèn)為，美國是一個(gè)高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體，其人均收入水平高，游戲規(guī)則健全，市場也相對成熟。而中國還是一個(gè)發(fā)展中國家，缺乏相應(yīng)配套的法律法規(guī)，特別是人們還處在財(cái)富積累階段，僅有少數(shù)功成名就的企業(yè)家涉足這個(gè)行業(yè)。
唐滔給《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者列舉了一組數(shù)據(jù)，2011年，美國僅活躍于天使投資的就有近32萬人，投資項(xiàng)目6.6萬個(gè)，投資金額225億美元。在他看來，中國真正的天使投資人可能連1000位都不到，而制約其發(fā)展的是投資人才的缺乏。但中國經(jīng)濟(jì)正處高速發(fā)展時(shí)期，天使投資的市場空間巨大，有數(shù)以百萬計(jì)的早期公司需要投資，需要超過百萬的天使投資人來支持。也許在不久的將來，僅北京市場就可以容納至少幾千、幾萬個(gè)“天使”。
如果要進(jìn)入天使投資行業(yè)，應(yīng)具備哪些條件？記者問道。
首先，你要有一定的資本，也就是說這筆錢賠光了也不至于影響到你的生活。其次，投資是個(gè)專業(yè)，你必須具備專業(yè)知識。唐滔說，目前正在北京、上海、廣州和深圳舉辦天使投資沙龍，為投資人士傳授相關(guān)知識。第三，初入這個(gè)行業(yè)的人，最好的辦法是跟投，跟一些信得過、有經(jīng)驗(yàn)的天使投資人投資項(xiàng)目。
為經(jīng)商失敗者提供退出機(jī)制
《天使投資》中有一個(gè)章節(jié)專門介紹天使投資人的退出方式，記者注意到其中一部分是講項(xiàng)目失敗時(shí)的退出，書中建議中國要建立個(gè)人破產(chǎn)制度，請具體談?wù)劊?BR> “對于天使投資不成功時(shí)應(yīng)迅速離場，破產(chǎn)清算是無奈卻又最佳的選擇�！碧铺险f，中國以自然人為企業(yè)法人的體系下，已經(jīng)有了企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)，但更需要有個(gè)人破產(chǎn)制度。在不濫用法律的前提下，為普通自然人經(jīng)商失敗提供退出機(jī)制。個(gè)人破產(chǎn)能讓消費(fèi)者和創(chuàng)業(yè)者重新開始，重新分配資源，債權(quán)人也得到公平的拍賣所得；個(gè)人破產(chǎn)還能處理債權(quán)債務(wù)糾紛，避免因民間貸款、抵押炒房等帶來的投機(jī)泡沫，實(shí)現(xiàn)社會(huì)穩(wěn)定。這可以減少投機(jī)在國內(nèi)引發(fā)的類似美國次貸和“大而不倒”的危機(jī)。
唐滔強(qiáng)調(diào)，建立個(gè)人破產(chǎn)制度的前提是要建立全國統(tǒng)一的個(gè)人征信體系，以防債務(wù)人逃避債務(wù)。美國2005年重新修訂的《個(gè)人破產(chǎn)法》采取了一定措施防止用破產(chǎn)逃債的“老賴”，中國可以借鑒。而中國如果要推行個(gè)人破產(chǎn)法，還要面對民間借貸投機(jī)樓市、股市和小生意等問題，而利用破產(chǎn)制度解套不當(dāng)則可能引發(fā)泡沫后的中國次貸危機(jī)。
中國創(chuàng)業(yè)者缺乏創(chuàng)新
《天使投資》書中提到，馬化騰和周鴻祎都有很好的微創(chuàng)新，但還是缺乏創(chuàng)意。書中列舉了中國很多互聯(lián)網(wǎng)公司都是山寨美國而來，比如：QQ山寨ICQ、新浪山寨Yahoo、百度山寨Google、當(dāng)當(dāng)山寨Amazon等等。那么，中國創(chuàng)業(yè)者缺乏創(chuàng)新的根源是什么？
“我認(rèn)為，中國缺乏創(chuàng)新的根源存在兩方面。”唐滔說。
其一，中國創(chuàng)新環(huán)境不足。在國內(nèi)辛辛苦苦開發(fā)的一個(gè)產(chǎn)品或研究的一個(gè)發(fā)明，馬上就被山寨了。創(chuàng)新發(fā)明沒有任何回報(bào)，山寨產(chǎn)業(yè)卻獲利頗豐，久而久之就沒有人再去創(chuàng)造發(fā)明了。
其二，教育體制制約了創(chuàng)新。在美國，教師教的不僅是知識，更重要的是思維方式。而中國教的、考的都是教師灌輸?shù)闹R，而不是思維方式，這就是中國出不了喬布斯的主要原因。
在書中，唐滔總結(jié)了創(chuàng)新需要的11大元素：教育的培育和社會(huì)文化的包容；豐富的工作實(shí)戰(zhàn)；各地政府啟動(dòng)資金的支持；天使及早期投資人的提拔；市場和伙伴的推廣；法律對知識產(chǎn)權(quán)和品牌的保護(hù)和行政制裁；風(fēng)投和銀行的青睞；創(chuàng)業(yè)板和國內(nèi)外上市的認(rèn)可；廣大投資人和用戶長期的愛戴；優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)者；親友和團(tuán)隊(duì)的鼓勵(lì)。
高科技和互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目已經(jīng)出現(xiàn)泡沫
作為投資者，你認(rèn)為哪些行業(yè)最具創(chuàng)新力？哪些領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目更容易得到天使投資人的青睞？
單純來說，對于行業(yè)和回報(bào)，投資者更看重回報(bào)。而且這種回報(bào)對于天使投資必須是幾何級的回報(bào)。唐滔認(rèn)為，傳統(tǒng)行業(yè)對于新來的資本是沒有機(jī)會(huì)的。
相對于傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域吸引了不少投資，正是由于一窩蜂式的投資，造成供求比例失衡�，F(xiàn)在國內(nèi)很多高科技和互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，這個(gè)泡沫主要是估值泡沫，是由于私募資金和風(fēng)險(xiǎn)投資搶項(xiàng)目造成的。我很擔(dān)心美國天使投資領(lǐng)域的歷史也有可能在中國重演。
唐滔所指的是在美國硅谷曾發(fā)生的事，1997-2000年科技網(wǎng)絡(luò)泡沫時(shí)，創(chuàng)業(yè)者瘋狂追捧天使投資人，而他們豐厚的資金卻導(dǎo)致了成長型公司的估值泡沫，當(dāng)泡沫破滅后，很多硅谷的天使投資人血本無歸，消失了一大批天使投資人。
“我不看好中國的網(wǎng)絡(luò)科技項(xiàng)目�！碧铺险f，因?yàn)橥顿Y退出只有靠赴美IPO，而最近上市失敗、破發(fā)等一系列隱憂出現(xiàn)，加之同質(zhì)化、泡沫、造假等現(xiàn)象沒有改善，未來的狀況會(huì)更加嚴(yán)峻。比如國內(nèi)社交網(wǎng)站同質(zhì)化問題已相當(dāng)突出，新浪、騰訊、搜狐、人人都變成Twitter與facebook的混合體，加上本地化，終端產(chǎn)品極其相似。激烈的競爭只有靠燒錢來維持。
就個(gè)人而言，我更看好非網(wǎng)絡(luò)但有創(chuàng)意爆發(fā)力的現(xiàn)代化產(chǎn)品和服務(wù)，如醫(yī)療健康、新能源汽車、清潔能源、低碳環(huán)保、光電設(shè)備等行業(yè)。
后記
采訪唐滔，源于不久前記者與《天使投資》出品方，湛廬文化副總裁張曉卿女士的一次交談，談話中她向我力薦唐滔，稱他是一個(gè)有故事、有背景、有見地的采訪對象。當(dāng)時(shí)我并未應(yīng)允，只是答應(yīng)先看看書再說。
讀罷此書，第一感覺這是一本實(shí)操性很強(qiáng)的創(chuàng)投手冊。聯(lián)想到社會(huì)上流傳的“大學(xué)畢業(yè)即失業(yè)”，以及很多創(chuàng)業(yè)者苦于資金的困擾而無法實(shí)現(xiàn)夢想的種種現(xiàn)實(shí)，遂有了采訪唐滔與將《天使投資》推薦給讀者的沖動(dòng)。盡管一年半前的唐滔還不會(huì)敲中文，中文表達(dá)也有些邏輯不清，某些觀點(diǎn)闡述不夠完整，但這并不妨礙我們兩個(gè)小時(shí)的交談。
