《牛刀說：我們?cè)鯓舆^上好日子》

作者：牛刀 出版：遼寧教育出版社

    這是一本關(guān)于投資常識(shí)的書。生活中，常識(shí)屬于眾所周知的知識(shí)，不懂常識(shí)的人通常被人笑話。投資中的常識(shí)，指的是對(duì)一個(gè)理性的人是合理的，而一般人在頭腦發(fā)熱時(shí)易于忽略、甚至刻意回避或反駁，事后又被證明是正確的知識(shí)。因此，給大家講投資常識(shí)，肯定是吃力不討好的事情，特別在特殊事件引起的市場(chǎng)反向波動(dòng)期間，還會(huì)遭受自以為聰明者、成功者的冷嘲熱諷，甚至讓人很長(zhǎng)一段時(shí)間抬不起頭。
　　研究房地產(chǎn)和房?jī)r(jià)問題，不能不涉及社會(huì)消費(fèi)、固定資產(chǎn)投資、進(jìn)出口、產(chǎn)業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財(cái)政政策和貨幣政策等方面，對(duì)于股市、債市、匯市、黃金等金融產(chǎn)品市場(chǎng)，牛刀形成了自己獨(dú)到的見解。這既有知識(shí)的共性和派生的因素，也是由房地產(chǎn)投資作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的核心，并且在一定程度上左右全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的地位決定的。牛刀打拼于房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的第一線，在房地產(chǎn)領(lǐng)域的深刻見解，使他榮膺“中國(guó)地產(chǎn)三劍客”之一的稱號(hào)，并受到國(guó)際投資機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)外一流媒體的追捧，充分說明了他的經(jīng)濟(jì)研究水平。由他撰寫這樣一本介紹投資常識(shí)的著作，我是非常贊同的。要知道書中的內(nèi)容，絕大多數(shù)來自于國(guó)內(nèi)投資界著名的“牛刀投資講座”，是牛刀和國(guó)內(nèi)成千上萬投資者面對(duì)面交流、思想碰撞的成果，相信可以給讀者帶來極大的閱讀樂趣和現(xiàn)實(shí)的啟發(fā)。
　　投資對(duì)于我們大家而言可能并不陌生，然而投資的含義，卻包括相互聯(lián)系但迥然不同的兩個(gè)領(lǐng)域：一種是在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的投資，是指購(gòu)買用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的固定資產(chǎn)、技術(shù)、品牌，或者投資于人力資本以便創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值（包括消費(fèi)者剩余和企業(yè)利潤(rùn)）和社會(huì)財(cái)富的一種活動(dòng)；另外一種投資是指在財(cái)務(wù)方面的一種資產(chǎn)形態(tài)的轉(zhuǎn)換，投資意味著購(gòu)買證券或其他金融、紙上資產(chǎn)，包括儲(chǔ)蓄存款、房地產(chǎn)、股票、債券、黃金、外幣和藝術(shù)品等。
　　后一種投資，就是我們生活中所說的理財(cái)投資。這些投資也許會(huì)提供給我們未來的現(xiàn)金流，例如上市公司派發(fā)的股息紅利、債券利息、房屋租金收入等，也許其資產(chǎn)價(jià)值會(huì)增加或縮水，從而給投資者的家庭財(cái)務(wù)狀況造成重大影響。
　　生活中我們時(shí)刻面臨著投資的選擇。比如，當(dāng)你獲得收入后節(jié)衣縮食，你習(xí)慣于節(jié)約消費(fèi)以增加儲(chǔ)蓄，并期待運(yùn)用手中的儲(chǔ)蓄，為你在未來時(shí)期帶來更多的收入。雖然有銀行、投資經(jīng)理、保險(xiǎn)公司代為理財(cái)，但很多人基于道德風(fēng)險(xiǎn)的憂慮，愿意親力親為、耗費(fèi)大量精力來親自打理財(cái)產(chǎn)。略有遺憾的是，這個(gè)時(shí)間你是不能創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的。比如，你投資100萬元買股票，每天花2個(gè)小時(shí)研究行情，年平均收益率3%。對(duì)于散戶來說，這實(shí)際上是一個(gè)不錯(cuò)的收益率。在這個(gè)例子里，你動(dòng)用的資源是100萬元和每天2小時(shí)的時(shí)間投入。但如果你把這個(gè)時(shí)間用于給自己充電，提升你在職場(chǎng)和生意場(chǎng)中的能力，你最終收獲的財(cái)富，可能要遠(yuǎn)高于每年3萬元的收入；而且，你還能通過為你所在的企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富，獲得一定的社會(huì)效益。
　　以上的兩種情況說明，如果花費(fèi)大量的時(shí)間用于股票交易，做一個(gè)職業(yè)股民，除了具有較高水平的投資者外，多數(shù)投資者不僅不能為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富，反而會(huì)貽誤個(gè)人從事社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造、人力資本提升和職場(chǎng)發(fā)展的時(shí)機(jī)。
　　然而，在這個(gè)以不平衡、劇烈波動(dòng)為特征的經(jīng)濟(jì)世界，理財(cái)投資帶給我們的機(jī)會(huì)如此之多。如果我們不能擁有一些掌握投資運(yùn)行規(guī)律的必要知識(shí)，我們很可能喪失人生難得的理財(cái)機(jī)遇，或者承受難以估量的經(jīng)濟(jì)損失。例如：一、2008年金融危機(jī)，很多人過于悲觀恐懼，導(dǎo)致上證綜指跌入1664點(diǎn)的低谷，一些股票具備了難得的投資價(jià)值，一些膽大的投資者奮力抄底，獲得了不菲的短期投資回報(bào)；二、美國(guó)金融危機(jī)之后，在各國(guó)寬松貨幣政策的刺激下，黃金價(jià)格一路走高，從2008年10月的不到800美元/盎司上漲到如今的1791美元/盎司，為很多人提供了資產(chǎn)避險(xiǎn)機(jī)會(huì)；三、2009年以來，我國(guó)為保增長(zhǎng)、保投資，推出了極為寬松的貨幣政策，引起嚴(yán)重的通貨膨脹，習(xí)慣于在銀行存款而不是投資理財(cái)?shù)某青l(xiāng)居民，遭受了非常嚴(yán)重的財(cái)富縮水，陷于極度的憤慨和焦慮之中。這些情況說明，即使你不想投資，資產(chǎn)縮水也可能向你襲來，讓你承受極度的痛苦。
　　市場(chǎng)上存在著如此之多的財(cái)富損益風(fēng)險(xiǎn)，即使你是如此的安分守己！這為理性人群提供了一個(gè)發(fā)現(xiàn)并利用投資機(jī)會(huì)獲得財(cái)富的合理解釋。因此，時(shí)刻保持貨幣資產(chǎn)與證券資產(chǎn)的組合，以便滿足從中投機(jī)獲利的動(dòng)機(jī)，也構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的貨幣需求理論的一個(gè)方面：由于未來利息率的不確定，人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的對(duì)貨幣的需求。凱恩斯認(rèn)為，投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求隨利率的變動(dòng)而相應(yīng)變化，它與利率成負(fù)相關(guān)關(guān)系，利率上升，需求減少；反之，則投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求增加。
　　凱恩斯經(jīng)典的貨幣需求動(dòng)機(jī)說，是對(duì)個(gè)人理財(cái)投資行為的簡(jiǎn)化描述。在現(xiàn)實(shí)生活中，證券市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)等價(jià)格變化，一般因循經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本軌跡，但在時(shí)間上一般有所提前，這正是先知先覺的投資者應(yīng)該認(rèn)真關(guān)注的。經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、技術(shù)領(lǐng)域發(fā)生的事件，都有可能引起證券市場(chǎng)的震蕩，短期內(nèi)可能會(huì)改變市場(chǎng)的方向，但改變不了大的趨勢(shì)。所以，從長(zhǎng)期來看，如何從跌宕起伏的經(jīng)濟(jì)亂象中把握趨勢(shì)，對(duì)于普通投資者是非常重要的。從技術(shù)層面分析，關(guān)注價(jià)格趨勢(shì)的變化及成交量的變化也可以找到盈利的線索，當(dāng)然莊家可以通過偽裝制造技術(shù)圖形，誘惑熱衷技術(shù)分析者掉進(jìn)陷阱。所以在理財(cái)投資過程中，大家需要了解和掌握短線知識(shí)，但還應(yīng)著眼大局、立足長(zhǎng)遠(yuǎn)和大趨勢(shì)。
　　無論如何，想要自如地暢游令人驚悸的投資海洋，即使從基本的層面看，也要掌握多方面的投資常識(shí)。幸運(yùn)的是，拿在我們手中的，就是牛刀對(duì)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)所需投資常識(shí)進(jìn)行了通俗而明晰闡述的優(yōu)秀作品。書中特別針對(duì)大家熟悉但普遍不求甚解的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，特別是可能對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)供求和價(jià)格產(chǎn)生重大影響的先行指標(biāo)，作了詳細(xì)闡釋。包括廣義貨幣供給（M2）、美元指數(shù)、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）、基尼系數(shù)、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）等，書中每一章內(nèi)容，都從現(xiàn)實(shí)中投資者的小故事中展開，進(jìn)而推出與公眾理財(cái)投資密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，結(jié)合大量案例，分析這些指標(biāo)變化對(duì)投資品市場(chǎng)的影響，使讀者深入領(lǐng)會(huì)這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義和投資含義。書的內(nèi)容完全擺脫了傳統(tǒng)同類書的刻板，趣味盎然、別開生面、峰回路轉(zhuǎn)、深入淺出、娓娓道來，令你有面對(duì)面聆聽牛刀講座的現(xiàn)場(chǎng)感。
　　我歷來不贊成人們花費(fèi)大量的時(shí)間用于炒股、炒匯，但是面對(duì)全球金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，掌握理性投資的常識(shí)，對(duì)于規(guī)避重大經(jīng)濟(jì)損害、防止個(gè)人資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，還是非常重要的。然而，投資畢竟充滿風(fēng)險(xiǎn)且很少直接創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富，因此普通人不應(yīng)像職業(yè)投資經(jīng)理一樣，花費(fèi)太多的時(shí)間在理財(cái)上。在我看來，合理的時(shí)間安排應(yīng)該是：一、將主要精力放在本職工作上，注重積累人力資本、提升職業(yè)視野和能力，為社會(huì)和家庭創(chuàng)造更多的財(cái)富；二、依據(jù)投資知識(shí)，花費(fèi)較少的時(shí)間，在保留一部分貨幣資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，實(shí)施簡(jiǎn)化的、穩(wěn)健和長(zhǎng)期的理財(cái)投資組合；三、業(yè)余的時(shí)間，主要用于閱讀欣賞、休閑旅游、身體鍛煉、陪伴家人和豐富家庭生活等提升生活質(zhì)量的層面。
　　常識(shí)，看似如此簡(jiǎn)單的東西，在牛刀的思想中，是于平淡中見真功夫的，這是作者對(duì)人類歷史和當(dāng)代人性的深度體會(huì)。投資自然有風(fēng)險(xiǎn)，因此從事理財(cái)投資反而要淡薄利益，把物質(zhì)利益看成是提高生活水平的手段之一，而絕不是人生的全部。同時(shí)，投資需要耐性，要等待投資客體的生長(zhǎng)，急功近利往往難以成功。正如巴菲特所說：“無論天資多高或努力有多大，一些事僅僅需要時(shí)間：你不可能讓九位婦女懷孕而在一個(gè)月里生出孩子�！弊鍪氯绱�，你所投資的公司、項(xiàng)目成長(zhǎng)也是如此。想依靠概念炒作一番，一口吃成胖子，一夜暴富，對(duì)于普通人來說，仍然是癡人說夢(mèng)。滴水穿石、榮辱不驚、合理取財(cái)，才應(yīng)是普通公眾理財(cái)投資的務(wù)實(shí)而有效的態(tài)度。