|
| 3G用戶大幅增長(zhǎng)HDI板、觸摸屏雙重獲益 |
|
|
|
|
|
|
| 2009-12-18 作者:華泰證券 孫華 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
|
|
印制電路板一廠由于毛利率較好的3G
用通訊板的需求穩(wěn)定以及引入小批量、多品種的生產(chǎn)模式，盈利能力有較大幅提升，未來(lái)有望保持。
印制電路板二廠主要生產(chǎn)HDI板和高多層PCB板，上半年受金融危機(jī)影響HDI板需求萎縮，公司把產(chǎn)能用于利潤(rùn)率相對(duì)較低的高多層板，影響了凈利潤(rùn)。三季度開(kāi)始HDI
板的需求大幅回升，公司盈利能力也隨著恢復(fù)。四季度截至目前訂單仍然保持三季度的高水平。
經(jīng)過(guò)09年3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，2010年國(guó)內(nèi)3G用戶有望大規(guī)模增長(zhǎng)，我們估計(jì)2010年新增用戶數(shù)有望達(dá)到3000萬(wàn)，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
新增用戶必然對(duì)應(yīng)新的3G手機(jī)的需求，對(duì)公司而言3G手機(jī)一方面帶來(lái)高階HDI板的需求，二是給公司觸摸屏業(yè)務(wù)帶來(lái)大的發(fā)展機(jī)會(huì)。3G用戶在移動(dòng)用戶中屬于高端客戶，3G手機(jī)也屬于中高端機(jī)型。其中對(duì)HDI板的需求至少是二階，甚至是三階，對(duì)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升作用直接。
3G手機(jī)中觸摸屏的滲透率將會(huì)大大高于2G手機(jī)，新增3G手機(jī)對(duì)觸摸屏的需求也會(huì)大幅提高。公司自主研發(fā)的電容式觸摸屏，由于采用了新的結(jié)構(gòu)和工藝，成本較同類產(chǎn)品降低30%。已經(jīng)小批量為國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商供貨，如果國(guó)產(chǎn)3G手機(jī)放量，公司觸摸屏也會(huì)跟隨大批量出貨。 |
|
|
|
|