本報(bào)上海電  交通銀行發(fā)展研究部8月1日發(fā)布《2009年下半年中國宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望》認(rèn)為，未來房價(jià)攀升壓力依然不小，泡沫可能再次形成。
    由于政策和社會(huì)剛性需求雙重因素推動(dòng)下，國內(nèi)房地產(chǎn)市場目前已經(jīng)顯示出回暖的跡象，加上最近對未來通脹預(yù)期的上升導(dǎo)致投資性購房重現(xiàn)市場，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)泡沫重現(xiàn)跡象。
    報(bào)告認(rèn)為，下半年全國房價(jià)大幅上漲的動(dòng)力不足，但經(jīng)濟(jì)回暖將使房價(jià)在目前的水平上止跌回穩(wěn)，甚至?xí)�出現(xiàn)小幅上升，因此2009年下半年全國房價(jià)易漲難跌，仍將在高位徘徊。
    報(bào)告顯示，開發(fā)商投資意愿上升，下半年房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅同比將持續(xù)回升。受去年房地產(chǎn)市場不景氣及開發(fā)商資金短缺的影響，今年1月至5月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅同比大幅下降。但是6月份隨著住宅市場成交量的擴(kuò)大，開發(fā)企業(yè)拿地?cái)?shù)量有所回升，住宅用地成交量環(huán)比增長迅速，表明房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)拿地信心逐漸恢復(fù)，下半年房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅同比將持續(xù)回升。
    報(bào)告認(rèn)為，地產(chǎn)公司再起上市熱潮，這將可能加劇房地產(chǎn)泡沫的生成。受益于樓市和股市雙重回暖，地產(chǎn)商又開始重拾2007年借殼重組和向上市公司“裝資產(chǎn)”的做法。這一方面大幅放大了上市資產(chǎn)的估值，并打通直接融資渠道；另一方面，也將房地產(chǎn)實(shí)體開發(fā)領(lǐng)域內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至資本市場。
    “近期樓市銷售強(qiáng)勁已帶動(dòng)房價(jià)明顯上揚(yáng)，而地產(chǎn)公司再起上市熱潮，可能加劇房地產(chǎn)泡沫的生成。”報(bào)告稱。
    此外，交行研究部預(yù)計(jì)未來隨著房價(jià)的持續(xù)上升，針對房地產(chǎn)市場的政策也可能重新由支持轉(zhuǎn)向調(diào)控。從政策動(dòng)向來看，雖然宏觀貨幣政策“適度寬松”的方向未變，但市場已經(jīng)開始出現(xiàn)貨幣政策微調(diào)和房地產(chǎn)信貸收緊的預(yù)期。雖然短期內(nèi)對房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策還不會(huì)有方向性的變動(dòng)，但微調(diào)已經(jīng)開始，如果房價(jià)繼續(xù)過快上漲，不排除政策再次收緊的可能性。