始終處于中移動陰影下的中聯(lián)通，或許可以借助3G的啟動得以提升。中聯(lián)通董事長常小兵計劃，年內(nèi)在284個城市提供3G服務(wù)，未來3年3G業(yè)務(wù)有望獲得國內(nèi)移動通信市場20%份額，屆時得以“三分天下”。為此，聯(lián)通今年開出了1100億元的資本性支出大單。
　　在1100億元的資本性支出中，3G業(yè)務(wù)資本開支約為人民幣387億元，GSM業(yè)務(wù)資本開支約為237億元，固定電話資本開支約為7億元；寬帶及數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)資本開支約為180億元；創(chuàng)新及增值平臺資本開支約為30億元；IT 系統(tǒng)資本開支約為40億元；基礎(chǔ)設(shè)施及傳送網(wǎng)資本開支約為197億元；其它資本開支為22億元。
　　對于投資計劃超出預(yù)期，中金公司判斷主要是無線網(wǎng)(G 網(wǎng))、寬帶和數(shù)據(jù)以及傳輸接入和工程方面的投資規(guī)劃較多，分別達到624億、180億和197億元。
　　中國聯(lián)通公布的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)通G網(wǎng)新增用戶創(chuàng)新高。2月聯(lián)通G網(wǎng)新增用戶數(shù)164萬戶，同比增長35.3%，環(huán)比增長95.5%，G網(wǎng)用戶累計達到13584.4萬戶。這一增長水平比2008年77.5萬戶的月均水平增長112%，也創(chuàng)下歷史最高水平。
　　國信證券的研究報告表示，中國聯(lián)通經(jīng)營數(shù)據(jù)連續(xù)第二個月得到改善提高，顯示出新聯(lián)通已逐漸走出行業(yè)重組的低潮期，各項業(yè)務(wù)正在恢復(fù)穩(wěn)健增長局面。二季度中，事件及風格驅(qū)動可能給聯(lián)通帶來階段性機會。
　　安信證券分析師黃文戈認為，在沒有攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)政策配合的情形下，中移動的全球通高端用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)的可能性較小。而中移動“動感地帶”的年輕人因為喜歡新生事物、對運營商的忠誠度低、而且換號比較頻繁，他們會成為因3G而轉(zhuǎn)網(wǎng)的主力；這些移動市場現(xiàn)在的中端客戶、未來的高端客戶，將成為聯(lián)通爭奪的重點。
　　天相投顧的報告也表示，運營商價值不僅取決于盈利水平，更要關(guān)注運營商的用戶價值。可以從兩個層面剖析中國聯(lián)通的用戶價值存在較大的提升空間。一是用戶數(shù)量：經(jīng)歷電信重組洗禮，聯(lián)通GSM業(yè)務(wù)漸步入正軌，新增用戶數(shù)已恢復(fù)；千余款WCDMA終端將吸引用戶，特別是中高端用戶的加入。二是用戶質(zhì)量：以外國經(jīng)驗為例，3G運營第一年、第二年的ARPU值分別為人民幣180元、110元，均高于聯(lián)通目前的42.3元，同時聯(lián)通也是ARPU值最低的一家運營商，3G的APRU提升幅度將大于競爭對手。
　　雖然現(xiàn)在看來，已有的3G競爭主要集中在上網(wǎng)卡領(lǐng)域，不過銀河證券高級分析師王國平認為，決定當前3G競爭的決勝關(guān)鍵仍在手機終端。
　　市場認為，中聯(lián)通在3G手機推廣方面最具優(yōu)勢，因為WCDMA產(chǎn)業(yè)鏈在全球發(fā)展較為成熟。而且，中聯(lián)通正在積極推進與蘋果公司的談判，希望讓iPhone出現(xiàn)在聯(lián)通的3G商用中。
　　國元證券的報告表示，聯(lián)通即將推出的WCDMA業(yè)務(wù)擁有全球最完善的產(chǎn)業(yè)鏈，其豐富的終端將在很大程度上影響用戶對網(wǎng)絡(luò)的選擇。預(yù)計在3G時代，聯(lián)通的市場份額將逐漸提升，而其用戶結(jié)構(gòu)也將大大改變，高端用戶將逐漸增加。
　　國信證券也認為，3G時代的增值業(yè)務(wù)及固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)將給行業(yè)帶來未來5至10年新一輪的增長動力。聯(lián)通是國內(nèi)三家運營商中最具潛力的一家，投資邏輯是：WCDMA業(yè)務(wù)有望提升其目前占比很低的中高端用戶數(shù)量，推動收入利潤增長及凈利潤率提高。