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| 2010-07-30 作者:記者 吳黎華/北京報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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一個(gè)基金公司可以衰落到什么程度？寶盈基金給出了最好的答案�！�
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，在581只開(kāi)放型基金(非貨幣和QDII)中，寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)(213002)以26.74%的跌幅位列倒數(shù)第一，近一年來(lái)該基金的凈值增長(zhǎng)率為-36.64%，位列同類基金倒數(shù)第一；寶盈策略增長(zhǎng)(213003)以22.54%的跌幅位列倒數(shù)第五，近一年來(lái)該基金的凈值增長(zhǎng)率則為-20.63%；寶盈資源優(yōu)選(213008)也以19.26%的跌幅位于倒數(shù)前列，近一年來(lái)的凈值增長(zhǎng)率則為-13.53%。除此之外，寶盈基金旗下的寶盈鴻利收益近一年來(lái)凈值增長(zhǎng)率為-23.31%，寶盈核心優(yōu)勢(shì)則為-15.01%。在該基金公司旗下的8只開(kāi)放型基金當(dāng)中，僅有2只近一年來(lái)凈值增長(zhǎng)率為正。
2010年二季度，由于市場(chǎng)的深度調(diào)整，基金整體虧損3513.73億元，為史上第三大單季虧損，其中股票型基金共虧損2477.37億元。許多基金公司的偏股型基金的損失均超出了大盤(pán)指數(shù)跌幅，但同一家基金公司的數(shù)只基金全部處于墊底水平，則殊為少見(jiàn)。對(duì)于業(yè)績(jī)跌幅居前列，寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)二季報(bào)解釋是“由于五月初央行第三次調(diào)高準(zhǔn)備金率，與本基金的預(yù)期嚴(yán)重背離。所以本基金在5月上旬進(jìn)行了策略調(diào)整……由于組合調(diào)整的時(shí)間較晚，本期業(yè)績(jī)不理想。”
一位不愿意透露姓名的分析師對(duì)記者表示，二季度對(duì)市場(chǎng)判斷的重大失誤，是導(dǎo)致寶盈業(yè)績(jī)墊底的主要原因。以凈值跌幅居首的寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)為例，在該基金的一季報(bào)中，寶盈泛沿海增長(zhǎng)表示，“展望下季度，一方面，貨幣政策預(yù)期恢復(fù)理性；另一方面，市場(chǎng)的整體估值仍處于較為合理水平……本基金認(rèn)為，2010年二季度將有望迎來(lái)一輪振蕩上行的行情。”實(shí)際上，二季度滬指從3109.10點(diǎn)跌至2398.37點(diǎn)，跌幅達(dá)到22.86%�！�
錯(cuò)誤的判斷產(chǎn)生了錯(cuò)誤的策略。寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)一季報(bào)表示，“在操作策略上，就倉(cāng)位策略方面，本基金將在保持目前高倉(cāng)位的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)配置，在以行業(yè)配置為主的基礎(chǔ)上，將堅(jiān)定持有前期跌幅較大、目前仍處于相對(duì)估值低位的板塊，如證券、保險(xiǎn)、煤炭和鋼鐵等板塊”。實(shí)際上，伴隨大盤(pán)的下行，以上各個(gè)板塊都出現(xiàn)了深幅調(diào)整。
除了對(duì)市場(chǎng)的判斷出現(xiàn)錯(cuò)誤外，賭徒心態(tài)和短線操作也是導(dǎo)致寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)業(yè)績(jī)墊底的原因。該基金一季報(bào)顯示，至報(bào)告期末，股票持倉(cāng)水平高達(dá)94.54%，與此同時(shí)，一季度開(kāi)放式股票型基金平均股票倉(cāng)位為86.37%；二季度，寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)的股票持倉(cāng)水平為84.80%，與此同時(shí)，二季度開(kāi)放式股票型基金平均倉(cāng)位為77.66%。無(wú)論是一季度還是二季度，相對(duì)于股票型基金的整體持倉(cāng)水平而言，該基金的股票持倉(cāng)水平都處于較高位置，而其中一季度高達(dá)94.54%的持倉(cāng)水平更是逼近了基金合同所約定的95%的上限�！百�徒心態(tài)明顯。”一位分析師表示。
寶盈泛沿海區(qū)域增長(zhǎng)的招募說(shuō)明書(shū)顯示，該基金“通過(guò)投資于泛沿海地區(qū)有增長(zhǎng)潛力的上市公司，有效分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的成果，在嚴(yán)格控制基金投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下保持基金財(cái)產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)健增值�！睂�(shí)際上，2010年一季度，據(jù)季報(bào)披露，該基金的十只重倉(cāng)股分別為海通證券、中國(guó)人壽、光大證券、鞍鋼股份、中國(guó)平安、中國(guó)石化、長(zhǎng)江證券、中信證券、國(guó)陽(yáng)新能和潞安環(huán)能；到了2010年底二季度，該基金的十大重倉(cāng)股變成了長(zhǎng)江電力、建設(shè)銀行、中國(guó)石化、民生銀行、招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)鐵建和北京銀行。除了中國(guó)石化外，該基金的十大重倉(cāng)股基本撤換完畢�！暗湫偷亩叹�操作風(fēng)格�！币晃环治鰩煴硎�。此外，從該基金的重倉(cāng)股構(gòu)成看來(lái)，主要為券商、保險(xiǎn)、鋼鐵、銀行和能源股，且以大盤(pán)股居多，與投資目標(biāo)中的“有增長(zhǎng)潛力的上市公司”相去甚遠(yuǎn)。在二季度當(dāng)中，十只重倉(cāng)股中居然有六只是銀行股，不僅沒(méi)有體現(xiàn)出“在嚴(yán)格控制基金投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下保持基金財(cái)產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)健增值”，反倒是表現(xiàn)出了“孤注一擲”的氣概。
作為基金業(yè)“老十大基金公司”，寶盈基金2001年成立時(shí)，資產(chǎn)管理規(guī)模排名尚在前十，甚至在易方達(dá)之上。而如今，寶盈基金總資產(chǎn)僅為75.77億元，在所有基金公司當(dāng)中排名第48位，與此同時(shí)，易方達(dá)基金總資產(chǎn)達(dá)1353.04億元，排名第二位�！�
就業(yè)績(jī)墊底問(wèn)題，記者致電寶盈基金市場(chǎng)部，對(duì)方表示，目前暫時(shí)沒(méi)有發(fā)布致歉公告或向投資者解釋的計(jì)劃。 |
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