世界經(jīng)濟(jì)陷入修整 品種套利迎來(lái)良機(jī)
    2010-05-07    作者:東興期貨研發(fā)中心總經(jīng)理 呂國(guó)文    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

    下周,中國(guó)將公布最新經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù),歐美也將發(fā)布最新的工業(yè)生產(chǎn)及消費(fèi)者信心指數(shù)等重要數(shù)據(jù)?傮w而言,預(yù)計(jì)這些數(shù)據(jù)給予市場(chǎng)的影響利空大于利多。
  世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的復(fù)蘇后,有望進(jìn)入一段時(shí)間的修整期。各國(guó)宏觀政策的不明朗及國(guó)際資金的避險(xiǎn)流動(dòng),使得期指和金融屬性較強(qiáng)的商品面臨短期資金撤離的進(jìn)一步調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),豆類、小麥、玉米和棉花等農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)來(lái)說(shuō)比較抗跌,有望成為多頭資金短期關(guān)注的重點(diǎn)。從事套利的投資者可以進(jìn)行買入農(nóng)產(chǎn)品賣出期指或者金屬的跨品種套利操作。
  5月11日,星期二,中國(guó)公布4月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)。
  本日中國(guó)將召開(kāi)4月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì),公布我國(guó)4月份重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。3月份中國(guó)工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)率從2月份的20.7%下降到19.6%,表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從3月份開(kāi)始減速。預(yù)計(jì)4月份工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資和信貸增長(zhǎng)率有望進(jìn)一步減緩。預(yù)計(jì)4月數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)有一定利空影響,股市和商品極有可能在數(shù)據(jù)公布前后表現(xiàn)較差。
  5月12日,星期三,美國(guó)公布EIA原油庫(kù)存、歐元區(qū)公布3月工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)。
  本周三公布的最新的EIA原油庫(kù)存大幅增加達(dá)到360.6百萬(wàn)桶,導(dǎo)致當(dāng)日油價(jià)重挫,跌破80美元一線。下周三將要公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)有望維持在高位,給油價(jià)一定的承壓。
  歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)2月份的增長(zhǎng)率有較大的下降。近期歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)不斷升級(jí),3月份的數(shù)據(jù)有可能陷入低增長(zhǎng)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),對(duì)歐元和股市形成一定的利空影響。
  5月14日,星期五,美國(guó)公布4月工業(yè)生產(chǎn)和產(chǎn)能利用率情況及5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
  美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)從去年6月見(jiàn)底以來(lái)一直保持穩(wěn)步上升趨勢(shì),產(chǎn)能利用率也恢復(fù)到了73.18%。預(yù)計(jì)將要公布的4月份工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和產(chǎn)能利用率有望進(jìn)一步攀升,從而帶動(dòng)美國(guó)股市短線企穩(wěn)。
  若公布的消費(fèi)者信心指數(shù)強(qiáng)勁或好于市場(chǎng)預(yù)期,將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生利多影響。反之,若指數(shù)疲弱或者遜于市場(chǎng)預(yù)期,將會(huì)使市場(chǎng)產(chǎn)生利空效應(yīng)。
  從今年1月份以來(lái),美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)從74.4的高位開(kāi)始逐步下滑至72.2。短期內(nèi),由于歐洲債務(wù)危機(jī)、美國(guó)高盛“欺詐門”影響,該指數(shù)有望進(jìn)一步下滑,對(duì)股指、金屬等造成一定的打壓。
  國(guó)際資金動(dòng)向:從最新的CFTC持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看,截至4月27日,美國(guó)市場(chǎng)上大豆凈多持倉(cāng)繼續(xù)增加至75788手,黃金和美元指數(shù)凈多持倉(cāng)也出現(xiàn)增加,糖、銅、原油凈多持倉(cāng)繼續(xù)減少。其中銅的凈多持倉(cāng)由20483手減少至19747手,原油凈多持倉(cāng)由208566手減少至189763手,MINI-S&P500凈空持倉(cāng)由60396手減少至52022手。可見(jiàn),國(guó)際基金看空股指情緒雖然有所轉(zhuǎn)淡,但空頭持倉(cāng)仍處在高位。銅、原油受股指拖累,看多情緒繼續(xù)轉(zhuǎn)淡。市場(chǎng)多頭資金轉(zhuǎn)向大豆、黃金、美元指數(shù)等品種進(jìn)行避險(xiǎn)操作。

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