本周商品市場(chǎng)表現(xiàn)糟糕。
　　周四受到外盤大跌的影響，有色金屬三個(gè)品種均出現(xiàn)3%以上的跌幅，滬鋅更是封于跌停；能源化工板塊受到紐約原油疲弱走勢(shì)延續(xù)的影響，繼續(xù)釋放下跌動(dòng)能，其中橡膠觸及跌停，后市觀望為上；農(nóng)產(chǎn)品方面，豆類與油脂表現(xiàn)稍好，短期震蕩格局未變，白糖則由于紐約原糖被基金減持，與其同步出現(xiàn)大幅下挫，最終報(bào)收跌停；黃金刷新一個(gè)月以來低點(diǎn)，短線空單可少量介入。

　　有色金屬遭重創(chuàng)，下行風(fēng)險(xiǎn)仍存

　　周四，隔夜LME金屬重挫，上海金屬隨之大幅低開，美元指數(shù)亞洲電子盤走強(qiáng)以及A股疲弱繼續(xù)打壓人氣，金屬紛紛下破關(guān)鍵支持位，鋅價(jià)報(bào)收跌停。美元走強(qiáng)、市場(chǎng)對(duì)于中國政府收緊信貸的擔(dān)憂壓制市場(chǎng)人氣，金屬遭到大量拋盤。
　　從目前走勢(shì)看，由于市場(chǎng)仍擔(dān)憂中國收緊貨幣政策，同時(shí)美國政府計(jì)劃對(duì)銀行業(yè)實(shí)施更加嚴(yán)格監(jiān)管以抑制大型銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)都令市場(chǎng)人氣低落，金屬市場(chǎng)最終突破重要支持位，展開大幅回調(diào)。美國新屋銷售亦弱于預(yù)期，這亦給市場(chǎng)添加壓力。由于鋁和鋅都跌破重要支持位，因此短期仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注鋁價(jià)支持位2100美元和鋅價(jià)2200美元支持。

　　工業(yè)品陰跌不止，暫且觀望為上

　　近期受市場(chǎng)擔(dān)心中國短期內(nèi)收縮流動(dòng)性，國際油價(jià)也連續(xù)下滑，國內(nèi)能源化工品種總體延續(xù)下降走勢(shì)。
　　橡膠走勢(shì)繼續(xù)疲弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下行。近期中國買興不高，市場(chǎng)買家對(duì)高價(jià)貨持觀望心態(tài)，同時(shí)日本庫存數(shù)據(jù)上升也對(duì)價(jià)格形成一定打壓。滬膠跌破前期支撐線24000，價(jià)格重心下移，短期趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱，料將繼續(xù)弱勢(shì)下探，建議日內(nèi)短線操作為主。
　　PVC跟隨隔夜原油繼續(xù)下探，但日內(nèi)走勢(shì)較為平穩(wěn)，下探幅度不深。目前PVC生產(chǎn)企業(yè)在有利潤的支撐下，出廠價(jià)仍有下調(diào)空間，目前上游庫存壓力逐步增大，期貨流出貨源也形成一定沖擊，市場(chǎng)供大于求局面較為明顯，所以近期市場(chǎng)仍承受巨大壓力。
　　LLDPE主力1005繼續(xù)大幅下跌，跌破11500的關(guān)鍵位置�，F(xiàn)貨商出貨較為積極，但是下游買盤匱乏，市場(chǎng)陷入低迷之中，操作上宜短線交易或離場(chǎng)觀望。
　　燃料油周四獨(dú)自收紅，但從基本面看，美元走強(qiáng)、奧巴馬限制銀行自營業(yè)務(wù)打擊金融市場(chǎng)，原油繼續(xù)下挫，因此原油周線偏空操作，而滬油可繼續(xù)逢高沽空。
　　受到原油與石腦油下降影響，PTA上游PX價(jià)格目前已回落至12月初的低點(diǎn)水平，在下游需求尚未出現(xiàn)大幅降低的情況下，對(duì)于PTA的跌勢(shì)能夠形成一定的支撐。在基本面偏弱的格局下，PTA將會(huì)震蕩下行回調(diào)。
　　總體來看，國內(nèi)化工品種近期仍處于弱勢(shì)調(diào)整之中，交易上我們建議觀望為主，待走勢(shì)平穩(wěn)后再入市。

　　連豆繼續(xù)震蕩，基金減持打壓糖價(jià)

　　隔夜CBOT大豆繼續(xù)向下尋求支撐，阿根廷周末將迎來降雨以及金融市場(chǎng)的不確定性令市場(chǎng)維持防守基調(diào)，短期市場(chǎng)將測(cè)試900美分一線支撐。
　　由于農(nóng)產(chǎn)品受到國家托市政策支撐，連豆期價(jià)大幅下跌的空間已有限，表現(xiàn)較金屬及能源化工產(chǎn)品具有良好的抗跌性，且資金對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品的打壓也有所減弱。但目前國內(nèi)外金融環(huán)境仍存較多不確定性、南美大豆增產(chǎn)形成中期壓力以及春節(jié)前油粕消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，諸多利空因素令連盤豆類節(jié)前反彈高度可能有限。
　　操作上，大豆仍將圍繞3900震蕩，可逢低輕倉滾動(dòng)做多。豆油逢低輕倉做空為主，棕櫚油關(guān)注6650-6700一線表現(xiàn)，中線建議多頭暫時(shí)等待。
　　在基金減持壓力下，紐約原糖跟隨其它商品一道出現(xiàn)深幅下挫。國內(nèi)糖市響應(yīng)外盤變化，鄭糖大幅低開后直奔跌停，柳州批發(fā)市場(chǎng)遠(yuǎn)月合約全線跌停，昆盤也大幅下挫。國內(nèi)糖市基本面上無重大變化，仍然是偏好局面。云南發(fā)布干旱紅色預(yù)警，廣西預(yù)計(jì)春節(jié)后就將有糖廣停機(jī)。鄭糖受商品普遍走弱影響維系弱勢(shì)，后市仍然保持多頭思路，注意控制頭寸。

　　黃金大幅低開，做多風(fēng)險(xiǎn)較大

　　國際貨幣基金組織周三發(fā)布的經(jīng)濟(jì)展望上調(diào)了對(duì)2010年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，從原來的3.1%上調(diào)到3.9%，但稱歐美銀行仍需要數(shù)十億美元的資本金，而且2010年全球主權(quán)債務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性正在加大。
　　與此對(duì)應(yīng)，穆迪在周三下調(diào)了日本國債的評(píng)級(jí)展望，從原來的穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。前期我們所關(guān)注的主權(quán)債務(wù)危機(jī)主要集中在歐洲，但目前亞洲國家也開始出現(xiàn)類似問題，對(duì)金價(jià)有利。俄羅斯央行周三表示還將繼續(xù)增持黃金。
　　基本面上看，全球央行的流動(dòng)性緊縮趨勢(shì)令金價(jià)承壓，但各國多元化外匯儲(chǔ)備的需求又將支撐金價(jià)，近期金價(jià)延續(xù)調(diào)整走勢(shì)的可能性較大。操作上，做空的風(fēng)險(xiǎn)小于做多的風(fēng)險(xiǎn)，建議多單離場(chǎng)，少量空單介入，下方第一目標(biāo)為前期低點(diǎn)1070美元附近。