滬深基指沖高回落 短期封基炒作行情將現(xiàn)
    2010-01-15    作者:記者 桑彤/綜合報道    來源:經(jīng)濟參考報
    一周述評 (12月31日-1月6日)

    一周以來接連宣布的股指期貨、融資融券業(yè)務和上調存款準備金率的消息意外連連,本周(1月7日-1月13日)滬深基金指數(shù)也在這些超預期的消息影響下跌宕起伏,沖高回落。隨著一系列政策的推出,短期內封閉式基金套利需求將大增,二級市場炒作行情將現(xiàn)。
  本周滬深基金指數(shù)在股指期貨和上調存款準備金率的影響下沖高回落,一度達到4900點高點,深強滬弱的格局明顯。數(shù)據(jù)顯示,滬基指1月13日收于4697.67點,1月6日收于4697.67點,小幅下降49.79點,跌幅為1.05%;深基指1月13日收于4888.05點,1月6日收于4736.36點,上漲151.69點,漲幅達3.20%。
  雖然本周滬深基指顯示出深強滬弱格局,但指數(shù)型基金卻全面下跌,領跌各類型基金。統(tǒng)計顯示,本周指數(shù)型基金平均凈值下跌4.94%,其中7只ETF基金凈值全面下跌,跌幅達3.15%。分析人士指出,股指期貨和融資融券兩項業(yè)務的推出將完善市場的做空機制,以此為交易標的的滬深300指數(shù)基金將會受到資金追捧,同時以華夏50ETF和中證100指數(shù)基金為代表的大盤指數(shù)型基金也將為受益對象。
  隨著股指期貨和融資融券業(yè)務的獲批,套利資金的涌入促使封閉型基金二級市場價格快速上升,折價率隨之下降至歷史低點。統(tǒng)計顯示,本周封閉式基金二級市場價格上漲2.11%,而加權平均凈值卻下跌1.86%,這使得折價率快速收窄3.25個百分點至12.47%,降至歷史低點。
  從國外的歷史經(jīng)驗來看,股指期貨的推出將促進封閉式基金價格回歸價值,也就是說,封閉式基金的折價率有望在短期內快速收窄,提前實現(xiàn)投資收益。而當股指期貨準備期完成正式交易之時,封閉式基金無風險套利的空間可能已經(jīng)十分狹窄,市場資金進入意愿將下降到一個平穩(wěn)的水平。因此業(yè)界普遍認為,封閉式基金價值將被重估,有望實現(xiàn)無風險套利,目前是封閉式基金較好的買入機會,在品種選擇上,應盡量選擇折價率水平較高,到期時間較短并且業(yè)績優(yōu)良的封閉式基金。
  除偏股型基金受到打壓外,債券型基金再現(xiàn)疲軟走勢。本周3個月期和一年期央票利率的連續(xù)上行對債券型基金造成一定的負面影響,而對貨幣型基金則有一定的利好作用。統(tǒng)計顯示,本周債券型基金加權平均凈值為1.076元,下降0.01%,貨幣型基金七日年化收益率為1.22%,上漲0.13個百分點。中海基金認為,隨著央票利率重新進入上行周期,以及存款準備金率的上調都將會增大債市風險,債券市場將長期走弱。投資者應繼續(xù)對利率產(chǎn)品采取謹慎態(tài)度,保持短久期操作,現(xiàn)階段持有高票息的公司債和打新是提高持有期收益率的不錯的選擇。
  而中國存款準備金率的上調也造成了全球市場的股市震蕩,受此影響,QDII基金凈值小幅下滑。統(tǒng)計顯示,截至1月12日9只QDII基金加權平均凈值為1.01元,下降0.30%。從歷年QDII基金的地區(qū)配置來看,QDII基金的資產(chǎn)配置在香港、美國、澳大利亞、韓國和新加坡這五個國家或地區(qū)的比重接近90%,甚至在90%以上。由于各國經(jīng)濟聯(lián)動性增強,以及金融市場全球化,A股市場和上述五國股票市場的相關性均比較高,應重點關注。
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