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| 北新建材：2010年進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期 |
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| 2009-12-11 作者:華泰證券 朱勤 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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公司是石膏板行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。中國(guó)石膏板行業(yè)的集中度近年迅速提高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境轉(zhuǎn)好。公司目前占有石膏板市場(chǎng)50%的份額，合理的產(chǎn)能布局使公司未來擁有較強(qiáng)的區(qū)域市場(chǎng)控制能力，由此帶來的市場(chǎng)份額將保障公司在行業(yè)進(jìn)入成熟期后擁有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
09-10年公司進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，公司具有良好的成長(zhǎng)性。石膏板市場(chǎng)需求明確的情況下，公司以較高的負(fù)債水平進(jìn)行的產(chǎn)能擴(kuò)張符合股東利益，較低的利率水平降低了這種擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)公司的09年產(chǎn)能增長(zhǎng)率為41%，10年為27%，業(yè)績(jī)將在10年釋放；公司仍然處于快速成長(zhǎng)期。
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