中國證監(jiān)會(huì)11月27日表示,《證券登記結(jié)算辦法》已修改完成,將于12月21日起開始實(shí)施。屆時(shí),中國金融期貨交易所將可以依法查詢證券登記結(jié)算資料,這被看作股指期貨出臺(tái)時(shí)間臨近的信號(hào)。針對股指期貨推出的時(shí)間問題,雖然監(jiān)管方目前尚沒有明確時(shí)間表,但根據(jù)市場傳言,股指期貨的推出已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。
在股指期貨即將推出的預(yù)期刺激下,股指期貨相關(guān)概念股近期反復(fù)活躍:大恒科技、高新發(fā)展等股票已經(jīng)連續(xù)拉出多個(gè)漲停,而中國中期、美爾雅和中大股份等表現(xiàn)也頗為搶眼。
股指期貨推出條件具備
早在10月14日,證監(jiān)會(huì)就已公布《證券登記結(jié)算管理辦法》修改方案,擬將現(xiàn)有《辦法》中的第十四條第二款第(三)項(xiàng)改為“證券交易所、中國金融期貨交易所依法履行職責(zé)要求證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供相關(guān)數(shù)據(jù)和資料”。 證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,在該條款中加入“中國金融期貨交易所”是考慮到金融期貨和股票現(xiàn)貨市場密切相關(guān),需要信息共享以利于跨市場的協(xié)作監(jiān)管。 從系統(tǒng)建設(shè)上看,我國的仿真股指期貨系統(tǒng)已經(jīng)在各大券商和期貨營業(yè)部內(nèi)進(jìn)行了兩年多的模擬操作,交易系統(tǒng)進(jìn)行對接已經(jīng)不存在技術(shù)障礙。目前已有20家左右的證券公司獲得了股指期貨相關(guān)的IB(中間介紹)業(yè)務(wù)資格。 同時(shí)有消息稱,上海證券交易所研究中心總經(jīng)理胡汝銀近日以研究者的身份表示,股指期貨推出時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。他指出,許多市場的經(jīng)驗(yàn)證明,股指期貨的推出會(huì)降低市場波動(dòng)和市場風(fēng)險(xiǎn),提升市場的總體質(zhì)量、效率和內(nèi)在穩(wěn)定性。 而一直在為中國金融監(jiān)管當(dāng)局創(chuàng)建期貨市場提供顧問的“金融期貨之父”——梅拉梅德近日稱,國務(wù)院金融高層表示中國股指期貨準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒。梅拉梅德認(rèn)為,無論從交易所系統(tǒng)建設(shè)還是相關(guān)配套法規(guī)準(zhǔn)備方面,中國都已完全具備了推出股指期貨的條件。預(yù)計(jì)股指期貨將在2010年推出。
股指期貨將成為市場“新動(dòng)力”
在對股指期貨的推出做出評價(jià)的時(shí)候,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)認(rèn)為,股指期貨將會(huì)成為股市明年的新動(dòng)力。 他表示,當(dāng)前我們的現(xiàn)貨市場單邊市、單向交易,只能先買后買,所以是單向的動(dòng)力,推出了股指期貨將為我們市場增加了雙動(dòng)力,因?yàn)槭请p向交易,上漲時(shí)候可以獲取收益,下跌的時(shí)候也可以獲取收益,提供了雙動(dòng)力,市場會(huì)更加的活躍。而且更關(guān)鍵的是,股指期貨為我們市場提供了一個(gè)18年從來沒有的避險(xiǎn)工具。 中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)專家委員會(huì)委員、證券期貨專家胡俞越指出,推出股指期貨可防股市暴漲暴跌。他說,由于用股指期貨進(jìn)行套保的投資者并不急于拋售股票,從而可以起到穩(wěn)定市場與信心的作用。同時(shí),投資者還可利用期現(xiàn)兩個(gè)市場之間的偏離進(jìn)行套利交易,實(shí)現(xiàn)偏離的迅速回歸,從而減弱市場的波動(dòng)。 根據(jù)專家的分析,這次金融危機(jī)的風(fēng)暴中心美國,其股市遭遇的打擊并不是最大的,原因之一就是完善而發(fā)達(dá)的股指期貨市場,對于化解市場風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了很大的作用。
三大思路篩選受益公司
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,無論從交易所系統(tǒng)建設(shè)還是相關(guān)配套法規(guī)準(zhǔn)備方面,中國都已完全具備了推出股指期貨的條件,股指期貨的推出已只是時(shí)間問題,股指期貨概念股將會(huì)隨消息的不斷確認(rèn)而反復(fù)活躍。 根據(jù)機(jī)構(gòu)的分析,股指期貨推出后的受益公司有三類:第一類為大藍(lán)籌(股指期貨標(biāo)的股);第二類為券商中已收購期貨公司并獲得IB(Introducing
Broker的縮寫,介紹經(jīng)紀(jì)商)資格的創(chuàng)新類股票;第三類為參股期貨的概念股。 具體地講,第一類大藍(lán)籌(股指期貨標(biāo)的股)包括主要是滬深300成分股,也即權(quán)重指標(biāo)股。這類股票因?yàn)閷儆诠芍钙谪洏?biāo)的,因此后市也可能受到主力資金關(guān)注。譬如招商銀行、中國鐵建、中國石油、中國石化、中國神華等等流通市值比較大的股票。 第二類券商中已收購期貨公司并獲得IB資格的創(chuàng)新類股票包括中信證券、海通證券、國金證券等等。 第三類為參股期貨的概念股,這類股又分兩類:一類為控股期貨的上市公司;一類為本身是純期貨類的上市公司。 世紀(jì)證券分析師胡遠(yuǎn)強(qiáng)表示,后市可從三方面關(guān)注該概念的炒作:在參股期貨公司、主營業(yè)務(wù)為期貨的上市公司中,關(guān)注升幅較小、具有估值優(yōu)勢的個(gè)股,如大恒科技、高新發(fā)展等,中國中期的上升空間則相對有限;當(dāng)滬指運(yùn)行到3400點(diǎn)至3600點(diǎn)之間時(shí),可關(guān)注滬深300指數(shù)的成分股,尤其是石油、金融板塊的個(gè)股,如中國石油、工商銀行等;適當(dāng)關(guān)注參股、控股期貨公司的券商股。 申銀萬國證券研究所則建議說,我們當(dāng)前挑選期貨股的邏輯是:期貨業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)占比高、每股期貨股權(quán)含量高、能夠以權(quán)益法核算、流通市值適中以及前期漲幅小。上半年我們在期貨板塊中推薦的標(biāo)的依次為中大股份、中國中期,當(dāng)前繼續(xù)建議穩(wěn)健型投資者關(guān)注中大股份,激進(jìn)型投資者可關(guān)注弘業(yè)股份、高新發(fā)展等公司。 |