2008年以來毛利率與費(fèi)用率比較

    福田汽車主要從事制造、銷售汽車、農(nóng)用車、農(nóng)業(yè)機(jī)械、模具、沖壓件等。其中主要從事汽車業(yè)務(wù)，占主營收入的94%。是中國商用車規(guī)模最大、品種最齊全的汽車生產(chǎn)制造企業(yè)，2008年公司商用車市場占有率為15.5%，名列首位，是國內(nèi)商用車領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。
    2009年3季報(bào)顯示，2009年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入321.14億元，同比增長26.38%；歸屬于母公司所有者的凈利潤6.98億元，同比增長83.58%，EPS為0.76元。三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入125.25億元，同比增長79.95%，環(huán)比上升4.78%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.45億元，同比增長546.04%，EPS為0.27元。
    公司輕卡市場占有率市場第一，盈利能力提升。工程車是公司最穩(wěn)定的收入、利潤來源。公司擁有時(shí)代(普及型)、奧鈴(中級(jí))、歐馬可(高級(jí))、薩普(皮卡)等輕卡品牌產(chǎn)品，時(shí)代品牌下工程車是公司最穩(wěn)定的收入、利潤來源。輕卡業(yè)務(wù)占公司收入50%以上，原材料均價(jià)下降、產(chǎn)品市場低位穩(wěn)固，輕卡盈利能力提升，毛利率已超過11%。
    中重卡業(yè)務(wù)逐漸成熟，市場地位穩(wěn)固。國際合作有望提升產(chǎn)品競爭力和盈利水平。公司中重卡業(yè)務(wù)收入規(guī)模快速增長.當(dāng)前市場占有率居行業(yè)前五。公司計(jì)劃投資13億元在懷柔擴(kuò)建中重卡二工廠，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能偏緊問題將得到緩解，公司中重卡產(chǎn)銷規(guī)模有望提升至10萬輛以上。與戴姆勒合作項(xiàng)目仍在審批中，如成立合資公司，有望提升中重卡產(chǎn)品競爭力和盈利水平。
    客車業(yè)務(wù)當(dāng)前收入占比較低，受益于新能源汽車發(fā)展，大中客有望貢獻(xiàn)利潤。
    合資公司福田康明斯6月投產(chǎn)，有望提升歐馬可產(chǎn)品競爭力。福田康明斯主要生產(chǎn)2.8L、3.8L動(dòng)機(jī)，遠(yuǎn)景規(guī)劃產(chǎn)能40萬輛，產(chǎn)品客逐漸配套歐馬可、薩普皮卡SUV等產(chǎn)品。合資公司已于2009年6月投產(chǎn)，項(xiàng)目總投資27億元。
    至于公司的風(fēng)險(xiǎn)因素，天相投顧認(rèn)為，公司的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在大盤系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的盈利能力下降風(fēng)險(xiǎn)，等等。