本報訊
隨著上證指數再次回升至3000點以上,股性明顯的可轉債近期走勢強勁,尤其是新發(fā)轉債上市后一路走高。分析人士認為,債券型基金致轉債市場供不應求,溢價率偏高需謹防風險。
九月后上市的五只可轉債上市以來均一路飆升,漲幅均在10%-20%之間。截至21日收盤,安泰轉債154.25元、西洋轉債144.52元、龍盛轉債143.01元、博匯轉債136.02元、廈工轉債139.50元。
國泰君安分析師袁新釗指出,債券型基金是可轉債的最大投資方,由于2009年債券市場表現疲軟,創(chuàng)業(yè)板開閘和可轉債重啟,對債權型基金來說又多了一項投資機會。
對此,華安基金基金經理周麗萍指出,根據7月以后股票市場走勢來看,新上市股票波動較大,打新股收益具有不確定性;相對而言,申購可轉債收益確定,一般收益在20%-30%左右,是不錯的選擇。此外,如果在網下申購可轉債只需支付20%的訂金,這對機構投資者來說是尤為重要的,這意味著可采用杠桿的方式“打可轉債”,因此機構投資者為提高收益率多參與網下申購的方式進行。如此一來,不僅收益率有所提高,中簽率也將提高。
除債券型基金申購需求之外,轉債價格的快速上升,無疑受股票市場快速拉升帶動,但不可否認炒作效應也頗為明顯。海通證券金融工程分析師周健指出,轉債市場經歷8月份大幅下跌后,前期市場估值基本合理,開始出現供不應求的狀況,但在9月快速攀升后,可轉債價格有高估的成分。
從目前的價格來看,部分可轉債的轉股溢價率已經很高,例如廈工轉債、博匯轉債都已經在40%以上,這意味著可轉債的防守空間已經很小,需注意可能出現的下跌風險。
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