記者最新調(diào)查顯示，部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)股市更多的是一種技術(shù)性調(diào)整通過。多家機(jī)構(gòu)同時(shí)表示，在政策面和基本面尚未發(fā)生較大改變之前，雖然短期震蕩或?qū)⒓觿�，但中期向上趨�?shì)尚不會(huì)改變。

　　技術(shù)面壓力拖累指數(shù)回調(diào)

　　銀河證券日前發(fā)布研究報(bào)告稱，目前A股技術(shù)面壓力拖累指數(shù)回調(diào)。報(bào)告表示，由于擔(dān)心央行貨幣政策微調(diào)對(duì)市場(chǎng)的影響，近期大盤出現(xiàn)明顯分歧。市場(chǎng)一改以往的強(qiáng)勢(shì)，上周連續(xù)出現(xiàn)調(diào)整，盤中甚至屢次出現(xiàn)暴跌。前期強(qiáng)勢(shì)板塊如金融、地產(chǎn)、有色、煤炭等紛紛出現(xiàn)下跌，且個(gè)別股票跌幅較大。投資者心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，降低倉位，關(guān)注績(jī)優(yōu)滯脹個(gè)股的防御性操作手法明顯。
　　海通證券也認(rèn)為，目前市場(chǎng)更多的是一種技術(shù)性調(diào)整，在政策面和基本面尚未發(fā)生較大改變之前，市場(chǎng)將會(huì)通過反復(fù)震蕩、消化獲利籌碼、保持相對(duì)活躍的方式維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。投資者需謹(jǐn)慎操作，可趁機(jī)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，耐心等待市場(chǎng)再度走強(qiáng)。
　　機(jī)構(gòu)表示，從市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)看，由于連續(xù)快速上攻，市場(chǎng)獲利空間較大，且已觸及前次牛市的解套位，上行壓力較大，需通過震蕩調(diào)整以時(shí)間換空間的方式來消化。在這種態(tài)勢(shì)下，投資者宜保持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金，等待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗。

　　市場(chǎng)調(diào)整壓力逐步加大

　　經(jīng)過連續(xù)七周的加速上漲后，市場(chǎng)在技術(shù)性獲利回吐、貨幣政策微調(diào)及紅籌股回歸預(yù)期的影響下出現(xiàn)調(diào)整，成交量也出現(xiàn)萎縮跡象。
　　光大證券表示，從供求關(guān)系看，指數(shù)基金扎堆發(fā)行的現(xiàn)象，引起監(jiān)管部門的關(guān)注。在老基金倉位已達(dá)歷史高位，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已近滿倉，特別是在擴(kuò)容節(jié)奏加快，大盤股發(fā)行預(yù)期增強(qiáng)的情況下，如果沒有大量新發(fā)基金的不斷進(jìn)場(chǎng)，大盤短期上漲的動(dòng)力將經(jīng)受考驗(yàn)。
　　興業(yè)銀行表示，總體來看，目前市場(chǎng)仍運(yùn)行在上升通道中，但在對(duì)貨幣政策微調(diào)及擴(kuò)容預(yù)期有所加強(qiáng)的情況下，市場(chǎng)技術(shù)性調(diào)整壓力加大，雖然急跌后市場(chǎng)有望出現(xiàn)反彈，但權(quán)重股的走穩(wěn)將成為市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)鍵。

　　短期震蕩不改中期向上趨勢(shì)

　　上周以來上證指數(shù)以寬幅震蕩為主，成交量逐日萎縮，市場(chǎng)人氣受到嚴(yán)重打擊。民生證券對(duì)此認(rèn)為，雖然短期震蕩或?qū)⒓觿�，但中期向上趨�?shì)尚不會(huì)改變。
　　民生證券認(rèn)為，流動(dòng)性充裕的現(xiàn)狀并未發(fā)生根本轉(zhuǎn)向。上半年1.71萬億的票據(jù)融資將會(huì)在下半年集中到期，可能會(huì)轉(zhuǎn)化為中長(zhǎng)期貸款。
　　二季度的貨幣乘數(shù)同比和環(huán)比均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，說明貨幣擴(kuò)張的能力逐漸恢復(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)自身創(chuàng)造流動(dòng)性的能力在逐漸增加。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，歐洲、日本經(jīng)濟(jì)衰退的減慢，有望刺激我國(guó)出口的回升，國(guó)內(nèi)貿(mào)易順差的降幅有望逐漸收窄，該部分外匯占款也將釋放相應(yīng)的流動(dòng)性。
　　技術(shù)面上，本周大盤結(jié)束今年以來周K線、月K線的7連陽走勢(shì)，日K線回調(diào)至30日均線附近。分板塊來看，下跌的重災(zāi)區(qū)主要集中在前期漲幅過猛的有色、鋼鐵、化纖、煤炭、石化等行業(yè)，說明這些板塊短期獲利回吐的壓力較大。銀行、房地產(chǎn)板塊的下跌空間則比較有限。從個(gè)股來看，雖然后兩個(gè)交易日漲停股不多，但是跌停股也寥寥無幾。所以，短期內(nèi)市場(chǎng)技術(shù)性反彈的要求比較強(qiáng)，關(guān)鍵看30日均線附近的量能變化，這將決定這次下跌是短期獲利回吐還是進(jìn)入中期調(diào)整。