雖然去年QDII大幅縮水的慘狀至今仍讓投資者記憶猶新,但隨著全球市場(chǎng)的回暖,銀行系QDII的發(fā)售也開始升溫。不過(guò),與以往高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的路線不同,新近發(fā)售的銀行系QDII產(chǎn)品開始追求穩(wěn)健回報(bào),部分產(chǎn)品甚至加上了“保證收益”的條款。
QDII穿上“保本”馬甲
2007年以前,監(jiān)管層禁止QDII投資于境外股市,當(dāng)時(shí)銀行系QDII產(chǎn)品多投資于債券或貨幣市場(chǎng)等領(lǐng)域,產(chǎn)品收益率較低。
2007年后,隨著開放投資境外股市,越來(lái)越多的QDII投資于股票和各類指數(shù),但在金融危機(jī)爆發(fā)后,這類產(chǎn)品大多陷入了大幅縮水的窘境。
在經(jīng)歷了這一輪回后,如今,銀行系QDII的研發(fā)思路開始回歸穩(wěn)健。
例如匯豐銀行新近發(fā)行的“代客境外理財(cái)計(jì)劃―美元固定收益票據(jù)”就一改QDII高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的形象,該產(chǎn)品為保證收益理財(cái)產(chǎn)品,預(yù)期年收益率為2.10%。理財(cái)資金投資于由英國(guó)匯豐銀行有限公司發(fā)行并以美元結(jié)算、期限為3年的票據(jù)。據(jù)匯豐銀行客戶經(jīng)理介紹,該產(chǎn)品從9月7日起為投資者提供提前贖回,理財(cái)產(chǎn)品每6個(gè)月支付一次利息。
無(wú)獨(dú)有偶,花旗銀行也于近期推出了一款QDII產(chǎn)品———“4年期掛鉤指數(shù)和基金每日累計(jì)相對(duì)表現(xiàn)可自動(dòng)提前終止美元票據(jù)”,該產(chǎn)品到期時(shí)100%美元本金保證,產(chǎn)品表現(xiàn)掛鉤盈富基金、新華富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)基金和標(biāo)準(zhǔn)普爾金磚四國(guó)40指數(shù)等。
對(duì)此,西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員李要深表示,對(duì)比以往銀行系QDII所表現(xiàn)出的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征,最近發(fā)行的銀行系QDII產(chǎn)品明顯穩(wěn)健不少,這是一個(gè)很好的嘗試,QDII未必要成為高風(fēng)險(xiǎn)的代名詞。
中行私人銀行部的理財(cái)顧問(wèn)告訴記者,銀監(jiān)會(huì)對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)不斷,下半年銀行理財(cái)市場(chǎng)將更加穩(wěn)健,將QDII設(shè)計(jì)成穩(wěn)健型產(chǎn)品也不足為奇。對(duì)比以往銀行系QDII所表現(xiàn)出的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特征,新近研發(fā)的這些產(chǎn)品,不僅體現(xiàn)了策略上的變化,也體現(xiàn)了一種全球資產(chǎn)配置的理念,從過(guò)去單純地在境外高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)博弈,回歸到了穩(wěn)健道路。
境外市場(chǎng)回暖催熱QDII
據(jù)記者了解,QDII近期頗受關(guān)注的一個(gè)原因是其風(fēng)格的轉(zhuǎn)變,更主要的在于近期海外市場(chǎng)的持續(xù)回暖。申銀萬(wàn)國(guó)分析師魏志羽表示,2季度海外主要市場(chǎng)在全球央行和政府大幅度向市場(chǎng)注入流動(dòng)性政策刺激下大幅反彈,投資海外的QDII把握機(jī)會(huì)采取積極策略大幅增倉(cāng),直接分享了市場(chǎng)上漲收益,2季度平均凈值增幅達(dá)30.15%。
也有分析師認(rèn)為,QDII的表現(xiàn)得益于新興市場(chǎng)的回暖。“從銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品看,那些與港股、新興市場(chǎng)掛鉤的QDII,其凈值增長(zhǎng)相對(duì)表現(xiàn)較好。”李要深表示,那些表現(xiàn)與成熟市場(chǎng)掛鉤的QDII,其表現(xiàn)則相對(duì)遜色一些。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),QDII配置最重的港股表現(xiàn)極為搶眼,恒生指數(shù)和國(guó)企指數(shù)分別大漲11.94%和10.59%。亞太市場(chǎng)方面,新加坡海峽指數(shù)大漲13.98%,韓國(guó)綜合指數(shù)以12.03%的漲幅緊隨其后,印度、澳大利亞等QDII主要配置地股市漲幅也超過(guò)7%。
普益財(cái)富上周的統(tǒng)計(jì)顯示,由于連續(xù)兩周海外股市普遍走高,超過(guò)92%的QDII理財(cái)產(chǎn)品收益再次上漲,平均周漲幅為2.80%,QDII理財(cái)產(chǎn)品收益率曲線反彈持續(xù)。
投資應(yīng)多方考慮多關(guān)注新發(fā)行產(chǎn)品
銀率網(wǎng)分析師趙瑞昆表示,目前收益上漲的多為投資于新興市場(chǎng)和大宗商品的QDII理財(cái)產(chǎn)品。而在新興市場(chǎng)中,亞洲股市的反彈最為明顯。港股年初至今漲幅達(dá)35%,投資于港股的QDII理財(cái)產(chǎn)品凈值反彈幅度也在30%至50%之間。對(duì)于去年虧損比較多的投資者來(lái)說(shuō),如果凈值的回升已經(jīng)挽回當(dāng)初的虧損,可以考慮及時(shí)贖回。
趙瑞昆同時(shí)建議,一般而言,銀行系QDII的股票倉(cāng)位較低,不會(huì)超過(guò)50%,比較適合穩(wěn)健的投資者;而略微激進(jìn)的銀行系或基金系QDII,可以隨時(shí)申購(gòu)贖回,具備高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特性,更適合想做波段操作、有高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金流動(dòng)性的需求等各方面綜合考慮。
李要深則建議投資者,目前可以多關(guān)注新發(fā)行的產(chǎn)品。相對(duì)以前發(fā)行的QDII產(chǎn)品而言,經(jīng)歷了金融海嘯后的各家銀行目前在發(fā)行新的QDII產(chǎn)品時(shí),顯得更為謹(jǐn)慎和保守。 |