隨著我國經(jīng)濟探底回升以及4萬億經(jīng)濟刺激計劃的逐步落實，中小鋼鐵企業(yè)紛紛開動產(chǎn)能，目前，由于長材產(chǎn)能的過度釋放，供需矛盾已有所顯現(xiàn)。6月以來，國務院總理溫家寶多次奔赴各地的鋼鐵企業(yè)進行考察，提醒鋼鐵行業(yè)必須痛下決心，加大結構調整的力度，加強技術改造，堅決壓縮落后產(chǎn)能，在改革中推進企業(yè)兼并重組。這預示著，國家新一輪限產(chǎn)開始。這將支撐鋼材價格向好。

    固定資產(chǎn)投資高位運行

    進入2009年以來，從中央到地方，各級政府繼續(xù)加大對基礎設施建設項目的投資力度和政策扶持力度，基礎設施建設投資繼續(xù)保持較高、較快速增長。今年1-5月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資53520億元，同比增長32.9%。固定資產(chǎn)投資的先行指標施工和新開工項目繼續(xù)增長，累計施工項目216420個，同比增加47912個；新開工項目123878個，同比增加39510個。從固定資產(chǎn)投資的新開工項目情況來看，預計未來固定資產(chǎn)投資增速有望高位運行。同時，政府亦下調包括房地產(chǎn)行業(yè)在內的11個行業(yè)的投資資本金比例，有利于刺激民間投資。

    房地產(chǎn)新開工對長材構成需求

    除了在政府主導之下的基建投資大規(guī)模擴張之外，在政府放松房地產(chǎn)開發(fā)信貸與消費信貸的背景下，國內房地產(chǎn)市場出現(xiàn)“回暖”跡象。由于目前國內市場流動性較為充裕，未來通脹預期背景下可能出現(xiàn)的投資性購房對房地產(chǎn)市場的拉動作用不可忽視，這可能會進一步帶動國內鋼材消費。
    1-5月，全國商品房銷售面積24644萬平方米，同比增長25.5%，而房屋新開工面積3.57億平方米，同比下降16.2%。商品房銷售面積同比增長與新開工面積發(fā)生背離，預示未來供給不足導致投資加速增長的可能性大大提高，房地產(chǎn)投資有可能在今年下半年和明年成為拉動經(jīng)濟的新增長點，這會對長材構成長期利好。

    鐵路建設、汽車銷售拉動鋼材需求

    另外，2009年中國前5月鐵路完成固定資產(chǎn)投資同比增長120.3%，而2009年全年鐵路固定資產(chǎn)投資總規(guī)模將達到7007億元，因此，我們預計，2009年下半年，鐵路的大量建設，無疑對整個鋼材行業(yè)的需求將產(chǎn)生巨大的拉動作用。
    還需要指出的是，連續(xù)數(shù)月汽車產(chǎn)銷量出現(xiàn)大幅增長，2009年1-5月汽車銷量同比增長14%，汽車市場回暖也對鋼材需求產(chǎn)生較強拉動。
    從庫存角度來講，線材與螺紋鋼等建筑用鋼材品種的庫存降幅要明顯高于熱軋、冷軋、中板等板材品種，反映出目前下游的需求復蘇主要集中在財政重點投入的基礎設施建設部門。由于長材社會庫存已大幅降低，基建項目對長材的需求在2009年將保持相對旺盛的態(tài)勢。但短期內由于長材產(chǎn)能的過度釋放，供求矛盾已有所顯現(xiàn)。

    遏制產(chǎn)能推動鋼價上行

    為了限制產(chǎn)能的盲目擴張，5月份，工業(yè)和信息化部下發(fā)了《關于遏制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量過快增長的緊急通報》。本次限產(chǎn)令，主要是為了限制中小型鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能。通報責令列入淘汰類的落后煉鐵、煉鋼、軋鋼生產(chǎn)線停止生產(chǎn)，已經(jīng)停產(chǎn)的嚴禁死灰復燃；商請當?shù)厣虡I(yè)銀行減少或停止貸款。此次限產(chǎn)被人稱之為“有史以來最嚴厲”的整肅行動。預計在國家的大力治理整頓下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題會很快得到解決。
    綜上所述，我認為，目前鋼材價格相對處于底部，2009年二季度鋼材價格的上漲，也許只是新一輪大牛市的開始。