中海海盛:參股招商證券+創(chuàng)投概念
    2009-06-26    本報(bào)記者:劉振冬    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
    中海海盛是中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)旗下的骨干企業(yè),在海南大宗散貨運(yùn)輸市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位,擁有亞洲規(guī)模最大、總噸位達(dá)3.35萬(wàn)噸的瀝青運(yùn)輸船隊(duì)。中海海盛持有招商證券6951萬(wàn)股,投資成本僅8257萬(wàn)元,招商證券一旦成功上市,該部分股權(quán)投資增值潛力巨大。同時(shí),中海海盛還擁有清華紫光創(chuàng)投股權(quán),未來隨著創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng),也有望進(jìn)入創(chuàng)投收獲期。
    目前,參股券商概念股行情源自兩個(gè)方面;一是券商將受益于IPO重啟;二是券商本身的IPO預(yù)期。后者賦予了市場(chǎng)更多的想象空間,參股券商的中海海盛不但能分享招商證券業(yè)務(wù)成長(zhǎng)也能分享到招商證券上市帶來的股權(quán)溢價(jià)。
    大摩投資短線小組的研究報(bào)告認(rèn)為,由于中海海盛同時(shí)持有招商證券和清華紫光科技創(chuàng)投公司的股權(quán),因此IPO的重啟和創(chuàng)業(yè)板的臨近都會(huì)給公司帶來實(shí)質(zhì)性的巨額利潤(rùn)。招商證券經(jīng)證監(jiān)會(huì)評(píng)定為A類A級(jí)券商,在券商排名中相當(dāng)靠前,如果預(yù)計(jì)招商證券的市盈率在30倍左右,按08年贏利計(jì)算,市值約600億元,發(fā)行后二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)在14元左右。中海海盛每股含招商證券0.154股,預(yù)計(jì)每股將增值2.1元。此外公司還持有2000萬(wàn)股紫光創(chuàng)投的股權(quán)(占紫光創(chuàng)投股本的8%),隨著創(chuàng)業(yè)板的臨近公司也會(huì)獲得相應(yīng)的利潤(rùn)。
    不僅如此,中海海盛參股70%的深圳市中海海盛瀝青有限公司,此公司是中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)歸口經(jīng)營(yíng)瀝青業(yè)務(wù)的專業(yè)公司,集瀝青進(jìn)出口貿(mào)易、海陸運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)中轉(zhuǎn)等功能于一體,可為用戶供應(yīng)高質(zhì)量的道路瀝青。公司擁有總儲(chǔ)量達(dá)22500t的四座散裝瀝青庫(kù),有亞洲規(guī)模最大,總噸位達(dá)33500t的瀝青運(yùn)輸船隊(duì)的支持,經(jīng)營(yíng)實(shí)力強(qiáng)勁。
    今年5月起隨著流通性過剩以及大宗商品價(jià)格的飛漲,航運(yùn)市場(chǎng)一改前期低迷的狀態(tài)快速回暖。具有重要的意義的海運(yùn)綜合指數(shù)(BDI)更是從1786點(diǎn)瘋長(zhǎng)到3809點(diǎn)。雖然這種情況可能難以持久,但是階段性利好也足以推動(dòng)航運(yùn)業(yè)有效發(fā)展。
    不過,凱基證券的研究報(bào)告提醒投資者,運(yùn)價(jià)下降將影響中海海盛2009年業(yè)績(jī)。由于2008年四季度起市場(chǎng)運(yùn)價(jià)不斷下滑,中海海盛簽訂的2009年合同運(yùn)價(jià)也出現(xiàn)大幅下滑。2008年,海南電煤和海南鐵礦石運(yùn)輸收入分別占公司運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入的50.1%和4.49%,為中海海盛主要收入來源。2009年海南電煤和海南鐵礦石合同運(yùn)量與2008年持平。
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