險企紛紛調(diào)整投資戰(zhàn)略保收益
提高股票投資占比 加大投資基礎(chǔ)設(shè)施
    2009-05-21    本報記者:陳圣莉 實(shí)習(xí)生:范經(jīng)華    來源:經(jīng)濟(jì)參考報
   “國內(nèi)保險公司投資收益的壓力已經(jīng)越來越大,在新環(huán)境下,只有及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展!币患覊垭U公司在京分公司的負(fù)責(zé)人近日接受記者采訪時說。
  據(jù)了解,今年以來,國內(nèi)保險公司紛紛采取謹(jǐn)慎穩(wěn)健的操作策略。一些保險公司加大股票投資占比,同時,減少債券投資,加大銀行存款,靜候市場出現(xiàn)的投資新機(jī)會,一些保險巨頭則加快涉足投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。
  “利差損”施壓投資收益
  “利差損”的持續(xù)加大和保單成本的不斷高啟,給保險公司2009年的投資收益提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。以中國平安為例,其4月個險和銀保渠道的萬能險結(jié)算利率分別為4.75%和4.25%,分紅險成本則較2008年略有上升至5.2%左右,遠(yuǎn)高于銀行一年期定存利率(2.25%)的收益。受此問題困擾的遠(yuǎn)非平安一家,據(jù)不完全統(tǒng)計,截至5月下旬,今年各公司共停售14款保險產(chǎn)品,主要集中在投資理財類的分紅型兩全保險、萬能險和返還型重疾險上。
  “險企的重要投資標(biāo)的,包括債券、存款等都直接與利率掛鉤,在目前經(jīng)濟(jì)走勢未能徹底好轉(zhuǎn)的環(huán)境下,繼續(xù)以這么高的利率分紅,公司的壓力可想而知。”一家壽險公司在京分公司的負(fù)責(zé)人對記者說。
  進(jìn)入股市 欲搭“反彈”順風(fēng)車
  隨著近期資本市場在震蕩中持續(xù)走高,以機(jī)構(gòu)為代表的市場金融資本開始大量買入!叭白C券分析師”系統(tǒng)的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,4月份,深滬兩市合計凈流出資金511.14億元,其中機(jī)構(gòu)資金凈流入172.27億元,散戶資金凈流出683.41億元;進(jìn)入5月份后,機(jī)構(gòu)更是加大了買入的力度,“這其中很大一部分包括前期踏空的保險資金!眹抛C券首席策略分析師湯小生表示。
  保監(jiān)會近期公布的一季度數(shù)據(jù)也表明保險資金成功搭上了此輪“反彈”順風(fēng)車。數(shù)據(jù)顯示,今年前三月保險資金投資股票(包括股權(quán))2886億元,資金占比為9%,與投資上限10%只有一步之遙。
  “但是,鑒于眼下宏觀形勢不明朗,股市走勢尚處于震蕩之中,前期險資激進(jìn)入市的情況已有所改變,目前行為多屬于短線操作。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)勞動經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授朱俊生對記者說。
  多家機(jī)構(gòu)也判斷認(rèn)為,二季度資本市場震蕩的概率大于大幅上升的概率,因此保險資金要保持風(fēng)險控制的審慎性,堅持謹(jǐn)慎操作。
  加快投資基礎(chǔ)設(shè)施步伐
  對比資本市場投資,背負(fù)長期負(fù)債業(yè)務(wù)的險企無疑對回報穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更為青睞。“從保險公司角度看,基礎(chǔ)設(shè)施是良好的投資工具。主要優(yōu)點(diǎn)在于期限較長,有利于資產(chǎn)負(fù)債匹配,有利于對沖通貨膨脹的影響,同時與證券市場投資關(guān)聯(lián)度很低,有利于分散風(fēng)險!眹鴦(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所田輝如是認(rèn)為。
  據(jù)了解,近幾個月來,一些保險巨頭投資基礎(chǔ)設(shè)施的腳步也在明顯加快。中國太保在其一季報中披露,公司發(fā)起設(shè)立的太平洋“上海世博會債權(quán)投資計劃(二期)”已正式獲批。據(jù)悉,該計劃投資總額為40億元,期限10年。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,這個計劃將有助于提升太保中長期的投資收益。
  無獨(dú)有偶,中國人保天津?yàn)I海新區(qū)交通項(xiàng)目債權(quán)投資計劃也于4月29日在天津成立。據(jù)了解,人保天津?yàn)I海新區(qū)交通項(xiàng)目債權(quán)投資計劃分為5年期、10年期兩個項(xiàng)目,分別募集50億元,合計募資100億元,用于支持天津?yàn)I海新區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,是保險資金對天津?yàn)I海新區(qū)大規(guī)模投資的“第一單”。
  根據(jù)保監(jiān)會近期公布的數(shù)據(jù)顯示,今年一季度保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施占比為1.8%,比年初上升0.2個百分點(diǎn)。不過,這與保監(jiān)會為險企投資基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)定的上限比例(壽險及財產(chǎn)險公司分別不超過上季末總資產(chǎn)的6%和4%)還有相當(dāng)距離,業(yè)內(nèi)人士指出,今年下半年險企投資基礎(chǔ)設(shè)施的資產(chǎn)空間還有很大。
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