低風(fēng)險(xiǎn)基金扎堆發(fā)行 “后發(fā)優(yōu)勢(shì)”值得關(guān)注
    2008-10-20    本報(bào)記者:張漢青 實(shí)習(xí)生:邢力原    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  國(guó)慶節(jié)后,新基金的發(fā)行步伐驟然加快,眼下各銀行的在銷新基金數(shù)量再度達(dá)到了10多只,其中債券型和保本型等低風(fēng)險(xiǎn)基金占據(jù)較大比重。
  業(yè)界對(duì)此的共識(shí)是,在國(guó)內(nèi)外不確定因素的影響下,目前市場(chǎng)調(diào)整持續(xù)的具體時(shí)間還難以預(yù)料,投資者還應(yīng)以防御風(fēng)險(xiǎn)為主,低風(fēng)險(xiǎn)基金迎來新的投資機(jī)遇。購(gòu)買新基金應(yīng)結(jié)合產(chǎn)品特性、基金管理公司及基金經(jīng)理等因素作出深入甄選。

  低風(fēng)險(xiǎn)新基金扎堆發(fā)行

  在10月16日富國(guó)天豐和中海藍(lán)籌開始發(fā)行之后,在發(fā)新基金數(shù)量已經(jīng)上升到了17只,平了今年5月中旬的歷史紀(jì)錄。
  相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,此前在發(fā)的這17只新基金(包含封轉(zhuǎn)開基金)中,有8只為偏股基金,8只為債券基金,另有一只為保本基金南方恒元。其中,華安核心、德盛紅利、海富債券等5只新基金17日結(jié)束募集,這是結(jié)束募集新基金數(shù)量最多的一天。
  市場(chǎng)人士指出,今年以來,隨著指數(shù)的大幅下挫和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不斷釋放,以及近期債市的持續(xù)火爆,使得低風(fēng)險(xiǎn)基金尤其是債券型基金占到了發(fā)行市場(chǎng)較大的比重。在上個(gè)月發(fā)行的新基金中,債券型基金占據(jù)半壁江山。
  另外,今年8月和9月上旬的奧運(yùn)期間新基金發(fā)行偏少,致使“批而不發(fā)”的基金越來越多,有些基金之前是在等待好的建倉(cāng)時(shí)機(jī),現(xiàn)在發(fā)行說明對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)可;有些基金已經(jīng)接近6個(gè)月的大限,不得不發(fā)。

  債券基金面臨較大機(jī)遇

  中國(guó)人民銀行10月8日宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率,政策再現(xiàn)“放水于池”。分析人士對(duì)此表示,由于債券市場(chǎng)是一個(gè)主要由利率驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng),降息對(duì)債券基金構(gòu)成重大利好。
  據(jù)分析,一旦債券市場(chǎng)進(jìn)入降息周期,對(duì)債券基金的投資價(jià)差部分收益會(huì)有很大的提高。這一收益的提高往往會(huì)大于收息部分的減少,總的收益是呈增加趨勢(shì)的。
  諾亞財(cái)富投資理財(cái)規(guī)劃師陳曦表示,存貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)將提升固定利率債券的相對(duì)收益,利好債券市場(chǎng),債券型基金也會(huì)從中獲益。而在債券型基金中,最適于目前投資的是純債型基金。
  而在央行宣布降息之前,債券型基金已是基金三季度漲幅榜上最耀眼的明星。根據(jù)國(guó)金證券基金研究中心統(tǒng)計(jì),相對(duì)于偏股票型基金的持續(xù)縮水,三季度債券型基金表現(xiàn)得更加引人注目,絕大部分債券型基金取得正收益,統(tǒng)計(jì)期內(nèi)57只債券型基金(分級(jí)計(jì)算)凈值加權(quán)平均增長(zhǎng)2.39%,其中僅有3只基金凈值下跌。
  分析人士表示,債券型基金在基金整體陣營(yíng)中所占比例的增加和地位的不斷提高,正是緣于其良好的“避風(fēng)港”的作用,它能有效回避股票市場(chǎng)的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。此前,晨星公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示,在今年6、7、8三個(gè)月的開放式基金回報(bào)率排名中,排名前十的均是債券型基金,且收益率均超過了1.17%。

  新基金“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”值得關(guān)注

  面對(duì)大量新基金的陸續(xù)面世,對(duì)于投資者而言,又將面臨一個(gè)充滿誘惑并難以選擇的十字路口。
  天弘永定基金擬任基金經(jīng)理馬志強(qiáng)表示,在目前A股整體低估值下,此時(shí)發(fā)行的新基金,可以更加靈活地?fù)駲C(jī)以更低的價(jià)格從容建倉(cāng);同時(shí)6個(gè)月的建倉(cāng)期內(nèi)沒有倉(cāng)位最低限制,可以規(guī)避這段時(shí)間中市場(chǎng)的大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
  陳曦也建議,投資者應(yīng)在目前敏感時(shí)期堅(jiān)定抱持“現(xiàn)金為王,穩(wěn)健為首”的保守投資態(tài)度。具體投資品種上,建議選擇純債、長(zhǎng)債基金,適量配置貨幣型基金和保本型基金。
  而在債券基金收益差距懸殊的情況下,投資債基也應(yīng)精挑細(xì)選。首先要看基金費(fèi)用,費(fèi)率高低直接影響到收益水平。債券基金收費(fèi)方式一般有三類:A類為前端收費(fèi),B類為后端收費(fèi),C類為免收認(rèn)/申購(gòu)贖回費(fèi)、收取銷售服務(wù)費(fèi)的模式。C類模式目前已被多只債券基金采用。
  同時(shí)還要看基金資產(chǎn)配置,一般來說純債基金風(fēng)險(xiǎn)低,而增強(qiáng)型債券基金則既可用債券投資獲得穩(wěn)健收益,也可當(dāng)股票市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí)獲得較高收益。此外,基金公司實(shí)力也不可忽視。事實(shí)證明,投資管理能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)控制體系完善、投資服務(wù)水平高的基金管理公司所管理的基金,更有可能取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)。

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