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房地產(chǎn)企業(yè)融資重啟 濱江房產(chǎn)本周網(wǎng)上發(fā)行 |
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2008-05-19 本報記者:劉振冬 來源:經(jīng)濟參考報 |
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本周,房地產(chǎn)企業(yè)融資再度啟動,濱江集團19日將網(wǎng)上發(fā)行4800萬股。 杭州濱江房產(chǎn)集團股份有限公司(簡稱濱江集團)的初步詢價工作于5月14日完成,最終確定本次發(fā)行價格為人民幣20.31元/股,發(fā)行數(shù)量為6000萬股,其中4800萬股19日網(wǎng)上發(fā)行,募集資金約12億元左右。 濱江集團是杭州房地產(chǎn)龍頭企業(yè),公司具有國家建設(shè)部一級開發(fā)資質(zhì),連續(xù)三年入圍全國地產(chǎn)企業(yè)50強,連續(xù)三年蟬聯(lián)杭州商品房銷售榜冠軍。2007年公司商品房銷售總額40.56億元,占杭州市場份額的7.66%。公司2007年銷售收入263065.62萬元、凈利潤45600.49萬元,同比增長分別為95%和124%。2007年濱江房產(chǎn)凈利潤4.5億元,比上年同期上漲124%,2006年較2005年上漲115.51%,最近3年凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)穩(wěn)定上升態(tài)勢。 截至2008年2月,公司擁有稀缺性土地儲備205.45萬平方米,主要位于杭州市錢江新城,西湖周邊等黃金區(qū)域。這將充分保證公司未來5年的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。本次募集資金主要用于城市之星、陽光海岸和金色藍庭項目,擬投入募集資金150000萬元。本次募集資金到位后,將大大降低公司的資產(chǎn)負債率,為公司更進一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 光大證券表示,按增發(fā)后股本計算,公司未來3年EPS預計分別為1.43、1.75和3.76元,CAGR超過60%,毛利率可保持在50%以上。同時,假設(shè)本次募集資金10億元,公司NAV重估值為22.46元,濱江集團上市后合理價位區(qū)間為22至28元。
南京證券認為,未來三年,公司的結(jié)算項目主要來自杭州,預計2008、2009、2010年公司主營業(yè)務(wù)收入分別達到28.94億元、37.62億元和75.24億元,凈利潤分別達到6.65億元、9.42億元和20.48億元,每股收益按IPO后的股本計算分別達到1.28元、1.81元和3.94元。給予2008年20至25倍的PE測算濱江集團的合理價格區(qū)間在26至32.5元。 國信證券表示,根據(jù)公司現(xiàn)有的在建、擬建項目開發(fā)進度,預測公司2008至2010年EPS分別為1.28、1.92元和3.82元,凈利潤年復合增長率在50%以上。結(jié)合PE估值與RNAV估值結(jié)果,公司股票的合理價值區(qū)間在25.6元至32元。 |
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