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2008-02-28 記者:方燁 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊
在中航提出競(jìng)購(gòu)方案一個(gè)多月后,東方航空(下稱東航,600115.SH0670.HK)27日發(fā)布公告稱,董事會(huì)決定對(duì)“中航方案”不予進(jìn)一步考慮。公告同時(shí)強(qiáng)調(diào),東航仍將堅(jiān)持引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,做精做強(qiáng)航空運(yùn)輸主業(yè)。 東航的公告稱,對(duì)于此次中航競(jìng)購(gòu)方案,公司董事會(huì)進(jìn)行了審慎和充分的討論,并征求了法律顧問(wèn)瑛明律師事務(wù)所和財(cái)務(wù)顧問(wèn)申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司的意見(jiàn),達(dá)成了不予考慮的意見(jiàn)。
東航董事會(huì)認(rèn)為,中航在向公司提出建議的整個(gè)過(guò)程中,沒(méi)有顯示出中航對(duì)與東航合作抱有誠(chéng)意,也沒(méi)有顯示出中航已對(duì)與東航合作作出了深入和透徹的規(guī)劃,“在缺乏誠(chéng)意、規(guī)劃和互信的情形下,彼此合作的基礎(chǔ)難以搭建起來(lái),而中航建議中所述的協(xié)同效應(yīng)也自然難以實(shí)現(xiàn)!
同時(shí),東航稱,其法律顧問(wèn)作出了分析并提示公司需要注意的風(fēng)險(xiǎn):中航的建議不具備任何正式要約的法律約束力,且在法律和未來(lái)審批方面存在著重大不確定性。從而使得東航董事會(huì)決定對(duì)“中航方案”不予考慮。
此外,東航的財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為,東航引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的根本目的在于引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn),提高公司的經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力,提升公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,維護(hù)公司全體股東的長(zhǎng)期利益,而中航或其代表的有關(guān)方不能使公司實(shí)現(xiàn)上述預(yù)期。
對(duì)此,中航有關(guān)人士26日晚表示,中航方面還不知道這個(gè)事情,需要了解情況后才能做出相關(guān)決定。今年1月下旬,中航提出“中航方案”,希望以每股不低于5.0港元的價(jià)格,認(rèn)購(gòu)東航增發(fā)的H股,從而成為東航的第二大股東,這一價(jià)格高于“東新戀”中新加坡航空和淡馬錫提出的每股3.8港元的入股價(jià)格。 對(duì)于該公告,申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為,新航作為全球利潤(rùn)最高、亞洲客戶滿意度最高的航空公司,在航空公司經(jīng)營(yíng)管理、品牌運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、服務(wù)流程管理、航線規(guī)劃、收益管理等方面具有顯著優(yōu)勢(shì)。東航與新航的合作,在航線互補(bǔ)、成本控制、協(xié)同效應(yīng)等方面,均將優(yōu)于東航與中航的合作,更有利于東航增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力,參與國(guó)際航空市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。因此從引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的根本目的出發(fā),中航不能給東航帶來(lái)東航所希望獲得的幫助。
同時(shí),申銀萬(wàn)國(guó)也認(rèn)為,中航建議存在與東航直接構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),以及談判時(shí)間較長(zhǎng)、存在不確定性等問(wèn)題,既無(wú)法滿足東航目前的發(fā)展需求,也可能使東航喪失良好的發(fā)展機(jī)遇,嚴(yán)重影響東航未來(lái)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展,損害廣大東航股東的短期及長(zhǎng)期利益。
“可能是雙方?jīng)]有就相關(guān)細(xì)節(jié)談好!敝行沤ㄍ缎袠I(yè)分析師李磊認(rèn)為,“但是我想這僅僅是‘第一步’吧,雙方還有可能談下去!彼J(rèn)為,雖然此次“中航方案”被東航董事會(huì)否決,但是并不代表新航就能順利入股東航。 “這個(gè)事情應(yīng)該不會(huì)在短期內(nèi)解決。新航要入股東航,還得走股東大會(huì)這條路,而要說(shuō)服中、小股東是有一定難度的。相比較新航,中航方面的成功率應(yīng)該要大一點(diǎn)!崩罾谡f(shuō)。 |
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