進(jìn)入2008年，黃金價(jià)格出現(xiàn)巨大升幅。1月14日，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格在創(chuàng)了915美元/盎司的歷史新高后沖高回落，但近期因美聯(lián)儲(chǔ)的減息行動(dòng)，金價(jià)繼續(xù)在890美元上方高位盤整，國內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)也隨之上漲，日前突破200元/克關(guān)口。市場人士預(yù)測，在美元貶值、油價(jià)高漲、流動(dòng)性過剩以及地緣政治局勢等諸多因素的推動(dòng)下，今年金價(jià)有望突破每盎司1000美元甚至達(dá)到1200美元。
　　在這樣一個(gè)“黃金時(shí)代”，如何把握黃金投資機(jī)會(huì)，記者采訪了一些專業(yè)黃金投資機(jī)構(gòu)，他們認(rèn)為投資黃金應(yīng)該是一種明智的選擇。

新華社記者 李紫恒 攝

投資黃金選擇合適方式

　　黃金在國內(nèi)本是常見的消費(fèi)品，近兩年才進(jìn)入普通百姓的投資視線。
　　高賽爾金銀公司的理財(cái)師羅玉勇介紹，目前國內(nèi)的黃金投資方式主要包括實(shí)物黃金、紙黃金和黃金期貨。實(shí)物黃金主要是指價(jià)格貼近國際金價(jià)，能流通變現(xiàn)的投資型金條。這類黃金產(chǎn)品保值性較強(qiáng)，價(jià)格波動(dòng)較為穩(wěn)定，適合新進(jìn)黃金市場、既希望通過黃金來達(dá)到資產(chǎn)保值又能通過金價(jià)上漲獲利的普通投資者。
　　在實(shí)物黃金投資方面，主要包括純金條、紀(jì)念型金條以及金幣等有具體形態(tài)的黃金產(chǎn)品。其中，通過銀行和金商渠道代銷的純金條是真正意義上的投資型金條。這類產(chǎn)品的代表為通過招行、農(nóng)行代理銷售的“高賽爾金條”�！案哔悹柦饤l”包括四種規(guī)格：1盎司、 2盎司、5盎司、10盎司(1盎司=31.1035克)。此外，還有建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”等。
　　除了實(shí)物黃金外，還有通過銀行購買的紙黃金產(chǎn)品。它的交易方式更靈活，可采用電話或者網(wǎng)絡(luò)方式交易，銀行與個(gè)人投資者之間不發(fā)生實(shí)金提取和交收，簡化了黃金實(shí)物交割的操作過程，流通性較好。紙黃金的交易時(shí)間基本涵蓋了國際主要黃金市場的交易時(shí)段，因此更能抓住國際黃金價(jià)格波動(dòng)帶來的投資機(jī)會(huì)。不過，與實(shí)物金相比，紙黃金的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，對投資者的要求也更高。
　　目前，建行、中行、工行等都可辦理“紙黃金”業(yè)務(wù)。建行的“賬戶金”可通過柜臺(tái)交易、網(wǎng)上銀行等交易方式操作。中行的“黃金寶”是市場上最早推出的個(gè)人黃金品種。而工行的“金行家”紙黃金產(chǎn)品，由于采用做市商制度，24小時(shí)不間斷交易，投資者可直接按照銀行給出的價(jià)格進(jìn)行高拋低吸，賺取差價(jià)。
　　黃金期貨是個(gè)新的投資渠道，不管是對機(jī)構(gòu)還是對個(gè)人來說，它本身是一個(gè)不錯(cuò)的投資平臺(tái)，投資者可以通過參與黃金期貨來豐富資產(chǎn)配置，也可以通過黃金期貨市場的買賣操作賺取利潤。但是黃金期貨的收益和風(fēng)險(xiǎn)都被放大，普通投資者在參與黃金期貨的時(shí)候需要深入了解與黃金相關(guān)聯(lián)的美元走勢、原油價(jià)格等行情。同時(shí)由于個(gè)人投資者在參與黃金期貨時(shí)會(huì)面臨換倉和交割等問題，所以一般進(jìn)入黃金期貨的個(gè)人都屬于專業(yè)級的投資者，進(jìn)入門檻在4至5萬元。
　　綜合考慮進(jìn)入門檻、投資風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健型的投資者可以選擇實(shí)物金投資，這樣既可以擁有黃金實(shí)物，又不會(huì)為較大的市場價(jià)格波動(dòng)所困擾；對于進(jìn)取型的投資者，特別是有股票投資經(jīng)驗(yàn)的人來說，可以選擇紙黃金交易。不提倡個(gè)人投資者從事期貨交易，企業(yè)如果把期貨交易作為一種短期獲利手段，會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)，很多企業(yè)就是為了短期獲利在期貨交易中做錯(cuò)了方向而最后陷入困境。

未來金價(jià)1000美元不是坎

　　進(jìn)入2008年，國際黃金價(jià)格更是牛氣沖天。2007年國際金價(jià)全年漲了31%，而2008年短短十來個(gè)交易日，漲幅已超過9%。
　　考慮到美元持續(xù)走軟，市場對通脹擔(dān)憂加重，加上次貸危機(jī)中投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)行為等因素，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)2008年黃金投資將保持去年下半年以來的增長勢頭。目前國際金價(jià)上漲節(jié)奏、幅度都明顯加大，900美元/盎司的重要心理關(guān)口被有效突破之后，隨著這層“天花板”被頂破，黃金未來上漲空間豁然開朗。
　　東方證券研究所研究員施衛(wèi)平認(rèn)為，真正主導(dǎo)黃金價(jià)格上漲趨勢的，除了美元持續(xù)貶值，還有全球性通脹預(yù)期和原油價(jià)格上漲的預(yù)期，這些原因?qū)е铝它S金作為“硬通貨”的保值避險(xiǎn)功能凸顯，每盎司1000美元并非無稽之談。
　　高賽爾理財(cái)師羅玉勇認(rèn)為，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格已達(dá)914美元，創(chuàng)造了新的歷史高點(diǎn)，距離突破850美元/盎司的時(shí)間僅僅14天。這樣的上升速度讓很多人大跌眼鏡，很多人已經(jīng)將今年的目標(biāo)定在1000美元/盎司，我們對此也較為樂觀。
　　羅玉勇分析稱，在全球范圍內(nèi)寬松的貨幣政策，可能繼續(xù)增強(qiáng)全球通脹壓力，許多商品，比如食品、能源價(jià)格仍將繼續(xù)處于高位。在這種環(huán)境下，投資黃金不僅可以對沖美元貶值風(fēng)險(xiǎn)，而且還可以對沖通脹風(fēng)險(xiǎn)。此外，為了緩解美國次貸危機(jī)造成的影響，各國央行會(huì)注入更多流動(dòng)性資金，全球貨幣供給可能會(huì)繼續(xù)增長，這將進(jìn)一步支持金價(jià)上揚(yáng)。雖然現(xiàn)在金價(jià)沖高900美元后回落調(diào)整，但長線繼續(xù)看漲的趨勢沒有改變，而金價(jià)大漲小回的格局在目前看來短期內(nèi)不會(huì)得到扭轉(zhuǎn)。因此，現(xiàn)在仍然是投資黃金的好時(shí)機(jī)。

個(gè)人投資現(xiàn)貨金還是期貨金

　　1月9日，黃金期貨正式開市。雖然很多投資者都想撈一桶“金”，但事實(shí)卻并不像他們想象得那樣完美。在黃金期貨的前三個(gè)交易日里，有近七成的投資者出現(xiàn)虧損，直至現(xiàn)在仍有不少散戶虧損。
　　個(gè)人投資者究竟適合做現(xiàn)貨黃金還是黃金期貨？中國黃金協(xié)會(huì)黃金投資分析師資格評審專家委員會(huì)秘書長鄭潤祥認(rèn)為，現(xiàn)貨金和期貨金面對的人群不一樣，不主張所有投資者都盲目參與期貨金。喜好風(fēng)險(xiǎn)并能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而且對黃金市場有了解的投資者適合參與黃金期貨。所有投資黃金市場的人都應(yīng)該有一種風(fēng)險(xiǎn)意識，但投資黃金期貨的人風(fēng)險(xiǎn)意識應(yīng)該更強(qiáng)一些。普通投資者沒有學(xué)會(huì)期貨投資的時(shí)候，不要投資黃金期貨，還是應(yīng)以現(xiàn)貨為主。
　　江蘇弘業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司北京營業(yè)部經(jīng)理劉迎君則認(rèn)為，如果對客戶進(jìn)行比較透徹的風(fēng)險(xiǎn)教育之后，普通投資者還是能夠到期貨市場來進(jìn)行黃金投資。期貨市場畢竟是一種現(xiàn)期結(jié)合的市場，另外它的交易方式比紙黃金的交易靈活，是一種能夠給投資者帶來更多獲利的方式。

黃金投資也要注意風(fēng)險(xiǎn)

　　雖然有市場人士預(yù)測今年黃金的目標(biāo)價(jià)位將達(dá)1000美元每盎司，但對于普通投資者來說，已處于相對高位的黃金價(jià)格也蘊(yùn)含不小的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　對于如何防范黃金的投資風(fēng)險(xiǎn)，羅玉勇表示，首先，投資黃金需要摒棄投機(jī)心理。從黃金所扮演的角色來看，由于其價(jià)值的相對穩(wěn)定性，決定了它不可能成為在短期內(nèi)謀取暴利的投資工具。也許很多人已經(jīng)習(xí)慣了在股票市場“快進(jìn)快出”的操作，看慣了通過投機(jī)權(quán)證在一夜之間暴富的情況，甚至醉心于外匯市場的套息交易，但是如果投資黃金，投資者就應(yīng)該著眼于長遠(yuǎn)的保障，著眼于資產(chǎn)的安全性，著眼于控制整體價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　其次，投資黃金需要一種組合的意識，而不是“單打獨(dú)斗”。投資黃金與投資其他資產(chǎn)其實(shí)并不沖突，反而應(yīng)該相互配合。根據(jù)每個(gè)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好度的差別，黃金在投資組合中的比例也不一樣，但總體區(qū)間應(yīng)當(dāng)保持在5%-30%的水平，這樣組合風(fēng)險(xiǎn)就控制在合理的范圍之內(nèi)。這是利用黃金價(jià)值的相對穩(wěn)定性及其在特定情況下與其他資產(chǎn)價(jià)格的負(fù)相關(guān)性，從而減小或者對沖風(fēng)險(xiǎn)。
　　與現(xiàn)貨金投資相比，黃金期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。海通證券研究所分析師楊紅杰提醒，衍生品市場波動(dòng)極大，普通投資者經(jīng)驗(yàn)不足，而黃金作為投資品，投資者必須研究復(fù)雜的國際金融問題，而不能像投資銅那樣只研究供求問題。