“自中國外匯投資公司今年9月29日成立以來已經(jīng)過去兩個月，這期間市場上有種種猜測和疑惑，國內(nèi)外對其投資方式、運作透明度等問題都十分關(guān)注。”29日，在以“實現(xiàn)可持續(xù)增長---融資和投資機遇”為主題的中國論壇上，中國投資有限公司(CIC)董事長樓繼偉對公司資產(chǎn)規(guī)模、運作模式、人才招募、充當(dāng)角色等各方面進行了具體介紹，撥開了一直圍繞著CIC的種種疑問，也道出了CIC目前面臨著的規(guī)模壓力、盈利壓力和發(fā)展壓力。

2000億美元的規(guī)模壓力——規(guī)模巨大是總需求管理需要

　　CIC于9月29日在北京舉行掛牌儀式，資本金為2000億美元。為實現(xiàn)對籌備中的CIC資本金注入，財政部獲準(zhǔn)發(fā)行1.55萬億元特別國債。
　　“比起其他國家主權(quán)財富基金來說，中投的資本金規(guī)模巨大，且來自財政發(fā)行的特別國債，這引起了各方的猜測，如認為中投的成立是非商業(yè)目的等。其實，這是中國宏觀經(jīng)濟層面上總需求管理的需要�！睒抢^偉說。
　　他表示，如何吸收過度流動性，對于貨幣政策和財政政策來說都是一個挑戰(zhàn)。財政在預(yù)算平衡之外可以向市場發(fā)債來協(xié)助央行吸收過度流動性，這種發(fā)債方式應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)央行和財政之間的互換資產(chǎn)。因此，最后決定由財政部向市場發(fā)行特別國債用于購買央行的外匯，協(xié)助央行吸收流動性。
　　“既然每年有5%的利息成本，為何不成立一個機構(gòu)，聘用專業(yè)人員進行專業(yè)化、市場化的投資，控制風(fēng)險提高收益呢？因此產(chǎn)生了設(shè)立中投公司的提議�！睒抢^偉說。他表示，我國這一主權(quán)財富基金與其他國家均不相同，資金來源并非財政盈余、養(yǎng)老金賬戶或者實行私有化的額外收入，而由于通過財政發(fā)債籌備注資使其在設(shè)立之初就有大規(guī)模資本金。

每天3億元的盈利壓力——投資以國際金融產(chǎn)品組合投資為主

　　樓繼偉說：“目前中投公司資本金正在逐步到位，預(yù)計今年年內(nèi)1.55萬億元特別國債發(fā)完后資本金將全部到位。在操作平臺完全搭建好之前，我們不能作大規(guī)模的投資�！�
　　他坦言，如此大規(guī)模的資本金使CIC“壓力很大”，“1.55萬億元特別國債的年利率5%，也就是說，我們每天要賺近3億元人民幣。”
　　樓繼偉表示，這筆基金主要將以國際金融產(chǎn)品組合投資為主，大部分投資于公開市場產(chǎn)品，小部分投資于另類產(chǎn)品。該基金不可能投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，因為“這樣的投資5至10年才能回收收益”。
　　對CIC面臨的盈利壓力，專家認為，其成本不僅包括年利率5%的利息成本；還包括人民幣升值導(dǎo)致的匯兌損失，至少應(yīng)每年升值3%，才能避免匯兌損失；以及公司運營成本。三項成本加起來應(yīng)該在10%左右。這對于一家2000億美元資本金的巨型投資公司而言實屬不易。
　　樓繼偉表示，中央?yún)R金公司作為全資子公司整體并入CIC，在一定程度上緩解了盈利壓力�！拌b于中國金融機構(gòu)近年來利潤增長很快，中央?yún)R金公司享受了較好的分紅，其并入將改善CIC資產(chǎn)配置約束條件，使其能有更積極的資產(chǎn)配置組合�！�
　　他同時表示，雖然能夠把中央?yún)R金公司的收益并入CIC，但是不能因把中央?yún)R金公司的資產(chǎn)直接并入CIC統(tǒng)一操作，因為中央?yún)R金公司更大程度上是一個管理平臺，而非市場化機制運作的機構(gòu)。

發(fā)展壓力--招募人才、樹立形象、穩(wěn)定市場、提高透明度等方面均需努力

　　樓繼偉說，將來該基金將逐步在投資組合中增加市場中性產(chǎn)品的成分，從初期的委托外部基金管理人進行管理到逐步提高自營比重，從主要在北京發(fā)展到逐步將分支機構(gòu)擴展到國際金融中心城市。
　　要實現(xiàn)這些目標(biāo)，CIC還面臨著來自多方面的挑戰(zhàn)。樓繼偉表示，首先，雖然以盈利最大化為目標(biāo)，但CIC也應(yīng)注意樹立良好的公眾形象和公共關(guān)系，在環(huán)境等問題上積極履行企業(yè)的社會責(zé)任；其次，以各國經(jīng)驗來看，CIC不得以擾亂市場為代價換取盈利，而應(yīng)扮演市場穩(wěn)定的角色。對于有人提出的提高CIC運作透明度的問題，他表示，將在不影響商業(yè)利益的條件下提高透明度；最后，目前CIC發(fā)展中最關(guān)鍵的是人才，目前他們正在全球范圍內(nèi)招募員工，包括通過公開招聘和聘請獵頭公司等方式，尋求有大規(guī)模基金運作經(jīng)驗的人才。