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2007-11-20 新華社記者:趙曉輝 陶俊潔 來源:經(jīng)濟參考報 |
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中國石油19日計入上證綜指等指數(shù),成為滬市第一大權重股。當天,滬指受其拖累,出現(xiàn)一定程度的下跌,但市場整體反應平穩(wěn),沒有出現(xiàn)大幅震蕩。 按照19日38.07元的收盤價,中石油流通市值為1142.1億元,總市值為6.16萬億元,占到滬市總市值的23.5%。當天,中石油股價下跌1.93%,滬指下跌0.87%。 國泰君安此前發(fā)布的研究報告指出,若假定中石油以每股29.78元、40元和50元計入上證綜指,權重分別約為18.2%、23.0%和27.2%。若中石油漲停,上證綜指將分別變化約105點、133點和157點。 中石油的回歸不僅使其自身成為A股市場的第一權重股,更改變了行業(yè)的格局,上證綜指成分股的行業(yè)權重也因此而發(fā)生重大變化。 國泰君安研究報告指出,按照證監(jiān)會行業(yè)劃分標準,假設中國石油以29.78元計入指數(shù),采掘業(yè)的權重將由此前的20.18%提升至34.71%,超過金融保險業(yè)32.6%的權重,居上證綜指第一大權重行業(yè)。實際上,中石油計入指數(shù)當天股價在38元左右,遠遠高于上述價格。 華富基金高級研究員楊玉山認為,盡管指數(shù)構成由于中石油的計入而發(fā)生重大變化,但市場不會因此而發(fā)生大幅波動。一方面,市場運行越來越規(guī)范;另一方面,中石油股價估值偏高使很多機構對配置中石油持謹慎態(tài)度。 一些市場人士認為,中國石油上市降低了金融板塊在上證及滬深300指數(shù)中的權重、從而降低了基于金融板塊的操縱風險,但是卻提供了另一種操縱的可能。 國泰君安研究報告指出,如果以每股40元價格計算,中石油占上證指數(shù)的權重約23%,其杠桿相對其它權重股更高,中石油對于引導上證指數(shù)走勢的作用舉足輕重,市場可能通過石化板塊在上證指數(shù)中的較高權重進行操縱。 此外,市場還擔心,鑒于其顯赫的市場地位,除滿足基本配置外,中國石油還會出于影響指數(shù)的要求而獲得基金等機構的超配。這將成為股指期貨推出預期下促成“八二現(xiàn)象”的又一原因。 19日,滬市600余只股票出現(xiàn)不同程度的上漲,但上證綜指仍然下跌46.46點,中石油在其中起到了重要作用。 楊玉山說,考慮到股指期貨推出的因素,中石油作為滬市第一大權重股,計入指數(shù)確實存在著被操縱的可能,但配置是一個長期的過程,不會因為計入指數(shù)這一因素而配置。機構配置中石油的依據(jù)更多是看公司的基本面以及股價是否合適建倉。 他認為,中石油的股價估值偏高,主動和被動型基金大量配置中石油的動力不大。但一些指數(shù)型基金可能因為中石油作為第一權重股而選擇配置。 國泰君安認為,對于權重股在股指期貨推出前后的走勢,戰(zhàn)略配置要求與概念性會賦予權重股一定溢價,但終將隨股指期貨推出預期的明確、乃至推出而回歸合理估值區(qū)間內(nèi)。 。ㄐ氯A社北京11月19日電) |
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