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| [談股論金]從權(quán)重股“輪休”現(xiàn)象想到的 |
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| 2007-09-10 鄧海歐 來源:經(jīng)濟參考報 |
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進入8月中旬以后，權(quán)重股出現(xiàn)了“輪休”的現(xiàn)象。比如，招商銀行回調(diào)，中石化會奮力崛起；中信證券下跌，寶鋼股份卻開始發(fā)力上攻。這種現(xiàn)象出現(xiàn)，不是偶然的，而是持續(xù)相當一段時間了。這種輪休現(xiàn)象對市場到底意味著什么？當我們在展望九月以后的秋季行情時，有必要對這種情況進行認真探究。
首先，當前股市沒有齊漲共跌是一個事實，這對大盤有利。七月中旬至八月中旬市場“二八現(xiàn)象”非常突出，但到了八月中旬以后，情況發(fā)生了變化。不過，我們能夠清楚地看到，盡管權(quán)重股一枝獨秀的局面發(fā)生了變化，但也沒有進入全面回調(diào)。有觀點認為，現(xiàn)在的市場是機構(gòu)出貨，散戶買進，這是不符合事實的。因為權(quán)重股沒有進行整體的回調(diào)，而是先后進行休整。當有權(quán)重股下跌的時候，一定會有另外的權(quán)重股出現(xiàn)上漲來進行抵消。這樣，機構(gòu)全面做空的說法就不能成立。權(quán)重股沒有齊漲共跌對大盤是有利的：齊漲不是好事，指數(shù)拉得太快，大家心里不踏實，擔心被調(diào)控；共跌更不好，指數(shù)大踏步下跌，市場心態(tài)更糟。
其次，弱勢股補漲的格局會持續(xù)一段時間。在過去數(shù)十個交易日里，跟權(quán)重股一枝獨秀形成鮮明對照的是，許多股票還在4300點以下的水平震蕩整理。但當權(quán)重股進行輪休以后，情況發(fā)生了變化。由于指數(shù)繼續(xù)保持強勢格局，弱勢股紛紛補漲。可以預(yù)期的是，由于權(quán)重股是輪流進行消化整理的，這就為弱勢股補漲提供了較為充裕的市場環(huán)境。觀察最近兩周弱勢股的補漲情況，我們可以看到，相當一批股票趁機躍上5月29日收盤價格之上，這對其他價格依然在較低位置徘徊的品種是一個很大的刺激。
第三，指數(shù)的上升斜率將明顯變化。7月6日以后，指數(shù)從3563點經(jīng)過41個交易日，達到了5235點的水平，日均上升幅度為40點。由于這個過程主要是權(quán)重股推動完成的，所以指數(shù)的上漲看上去非常陡峭。如果權(quán)重股先后進行輪休，那么它們對指數(shù)的貢獻明顯減少，盡管市場非常活躍，但上漲的股票主要都不是權(quán)重股，因此上升的斜率將會變得平緩，這在某種程度上對市場也是有利的，大家不再因為指數(shù)日漲擔驚受怕了。我們現(xiàn)在還無法預(yù)測日均上漲的幅度，但平均一天能夠達到的理論漲幅應(yīng)該會比40點要小。
由于7月6日以后的上攻波段是在去年下半年的大盤股革命和今年上半年的題材股革命基礎(chǔ)之上而展開的，市場是教育投資者的最好老師。既然大盤股革命之后，接下來就會發(fā)生題材股革命，那么這輪行情很可能是合二為一，前半段是大盤股革命，而后半段應(yīng)該是題材股革命了。
隨著秋季的來臨，市場也因此會發(fā)生一些變化。夏季是辛勞的季節(jié)，而秋季將迎來收獲的喜悅；夏季是炎熱的季節(jié)，而秋季會變得逐漸涼爽。總之，氣候在變化，市場也將有所變化。在把握初秋行情的時候，我們應(yīng)當重視挖掘市場在以上三個方面變化的規(guī)律。 |
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