近期,市場對3000點(diǎn)患有恐高癥。央行3月17日宣布:從3月18日起人民幣存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn),一些機(jī)構(gòu)建議客戶減倉,但A股市場在“疑慮”中震蕩爬升,滬指重新回到3000點(diǎn)之上。 今年以來,滬指的走勢與998行情至今的兩個階段很相似。其一,是2006年2月至3月,滬指逼近1320點(diǎn)至1750點(diǎn)的下沿,大盤曾在該箱體整理長達(dá)三年,當(dāng)時大家對重回該箱體缺乏信心,市場出現(xiàn)一次集中拋售、贖回基金;其二,是2006年6月至8月,當(dāng)滬指逼近三年大箱體上沿1750點(diǎn)時,各類機(jī)構(gòu)懷疑大盤能否越出該箱體。這些階段,投資者心理也很相似:減倉的機(jī)構(gòu)并不是看淡后市,甚至一些對后市極其看好;減倉主要是覺得累計漲幅大、該調(diào)整了,希望能在波段操作中,獲取更大的收益。但在前兩個階段,大多數(shù)試圖波段操作的投資者,并沒有能占著便宜。這次恐怕也很難讓大家如愿,預(yù)期中的中期調(diào)整很可能要延后。上周四、周五,深證綜指、中小板指數(shù)已率先創(chuàng)出歷史新高791.54點(diǎn)、3454.25。從A股各指數(shù)相互印證關(guān)系看,滬指、深成指等也將在“疑慮”中再創(chuàng)歷史新高。 在股權(quán)分置改革以后,大股東對A股市場理解產(chǎn)生變化。其結(jié)果是,上市公司的業(yè)績也將由以前的利潤“漏出”變?yōu)槔麧櫋奥┻M(jìn)”。2006年,這種現(xiàn)象已經(jīng)在一些上市公司中體現(xiàn)出來,但大面積的體現(xiàn)將出現(xiàn)在2007年、2008年;而內(nèi)外資企業(yè)所得稅的統(tǒng)一,將大幅降低多數(shù)上市公司的稅率水平,直接提高上市公司的業(yè)績。上述變化,將拉低A股市場整體市盈率水平。 國資委副主任李偉表示,將更積極推動央企整體上市。華遠(yuǎn)地產(chǎn)借殼SST幸福上市,透視出,2007年A股市場的主線,由2006年的價值發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)向資產(chǎn)重組,即資產(chǎn)注入、整體上市、借殼上市。而資產(chǎn)重組的結(jié)果是,相關(guān)的公司業(yè)績得到大幅提升,滬東重機(jī)就是一個很典型的例子。值得注意的是,在三板市場上,已公布的上市公司年報中,2006年平均每股收益在0.30元以上。也在提醒大家,資產(chǎn)注入、借殼上市暗潮的力量有多么大。這就不難理解,今年以來,為什么低價股、ST股能擺脫大盤的束縛持續(xù)震蕩向上。上述資產(chǎn)重組,也將大幅提升相關(guān)公司的估值水平。 摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬·羅奇表示:“資本市場的極端情況支撐的時間總能比我們預(yù)期的要長,特別是在流動資金過剩的年代。”現(xiàn)在A股市場估值尚屬合理,從略長一點(diǎn)的時間看,A股估值仍有很大的提升空間。資金流動性過剩+上市公司業(yè)績提升+資產(chǎn)重組將平滑預(yù)期中的調(diào)整,并清洗沉重的獲利籌碼。滬深股市正在重演日本、韓國股市曾經(jīng)走過的歷史,目前A股市場并不具備大幅下跌的條件。 天然堿(000683):公司是中國天然堿行業(yè)的龍頭企業(yè),國內(nèi)最大的集天然堿開發(fā)、開采、加工于一體的大型企業(yè),擁有全國已探明儲量的95%以上天然堿資源的開采權(quán),擁有國內(nèi)最大的天然堿科研、加工基地及得天獨(dú)厚的堿湖自然資源。2007年,公司將重點(diǎn)加強(qiáng)甲醇項(xiàng)目建設(shè),一是建成內(nèi)蒙古博源聯(lián)合化工有限公司100萬噸天然氣制甲醇項(xiàng)目;二是實(shí)施蘇里格天然氣化工有限公司甲醇擴(kuò)產(chǎn)技改項(xiàng)目,使烏審召工業(yè)園成為全國最大的甲醇生產(chǎn)基地。
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