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| 2007-01-31 民族證券:徐一釘 來源:經(jīng)濟參考報 |
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投資大師彼得·林奇有一個經(jīng)典理論——“雞尾酒會”理論，說他參加雞尾酒會的四種階段：第一階段，聽說林奇是基金經(jīng)理，人家會禮貌的寒暄一下，扭頭離去。即便不走，也是顧左右而言他。什么人都不想談股票的時候，林奇已經(jīng)買進了股票；隨后股市開始上漲，這時大家告誡林奇股票風(fēng)險很大、要小心等；上漲到第三階段，參加酒會的人會一窩蜂圍著林奇，向他咨詢該買什么股票；上漲到第四階段，人們又圍在他身邊，建議林奇該買什么股票。這時股市已逼近巔峰，下跌就要來臨，也是林奇賣出股票的時候。
上周二，筆者去南京出差剛下飛機，就接到一個投資者的電話，介紹國家對鐵路投資的信息。筆者非常感謝這位投資者，但心理總覺得有一絲“擔(dān)憂”。記得以前接到類似的電話，都是有關(guān)A股走勢或個股的問題，這次卻出現(xiàn)了“倒掛”。近期，一些同行也遇到類似的問題，很多投資者像證券從業(yè)人員一樣，推薦行業(yè)或個股。
最近典當(dāng)行的生意火爆，一些投資者典當(dāng)房子等資產(chǎn)，去買股票或申購基金。上述現(xiàn)象，透視出A股市場過熱的一面，目前大家都很“自信”，對大盤“恐懼”的心理障礙已經(jīng)消失。按照“雞尾酒會”理論，A股市場正在逼近高級別的頂部。
本周一，雖然再次上演“紅色星期一”，但H股的持續(xù)走弱對A股影響是負面的。998點以來，已經(jīng)歷了兩個完整的上漲、下跌周期。第一次，2005年8月15日，H股指數(shù)從5541點開始調(diào)整。而滬指則在9月20日，在沖高1223點后展開調(diào)整。A股比H股晚調(diào)整六周；第二次，2006年5月10日，H股指數(shù)上摸7462點后展開調(diào)整，滬指上漲則持續(xù)到7月5日，從1757點開始調(diào)整，A股比H股晚見頂八周。2007年1月4日，H股指數(shù)已經(jīng)中期見頂，至本周已有四周了。從以往規(guī)律看，A股追隨H股展開調(diào)整還差兩到四周。
日前，證監(jiān)會主席尚福林表示，成批拉人做‘基民’是不對的；銀監(jiān)會向各家商業(yè)銀行發(fā)出了貸款資金入市的風(fēng)險提示；國資委主任李榮融表示，要建立相關(guān)信息網(wǎng)，加強對國有企業(yè)資金進入股市和轉(zhuǎn)手進出的監(jiān)控。上述透露出，管理層對A股市場有一些擔(dān)憂。此外，市場猜測央行近期可能加息等利淡消息。盡管筆者看好A股的長期走勢，但A股市場前期亢奮的走勢，也使滬深股市孕育著風(fēng)險。只是A股市場的慣性很大，需要給潛在調(diào)整一個“充分”的理由。上周四、周五，雖然滬深股市出現(xiàn)大幅震蕩，但尚不能確定A股市場已降溫。畢竟A股市場的慣性很大，在股市賺錢效應(yīng)“弱化”前，比如：基金凈值增長放緩、甚至下跌等，新股民、新基民還會繼續(xù)涌入。新、老基金有了錢后，依然會積極吸納各自“青睞”的個股。
“沒有規(guī)矩，難成方圓”，筆者接觸到的股市成功者，都有自己的“規(guī)則”或“紀律”。在現(xiàn)在的點位，投資者與其盲目進出，不妨思考一下“自己的規(guī)則都有哪些”，什么樣的市場適合自己，還要清楚哪些錢是“不該賺的”。特別是，目前應(yīng)采取何種策略。上周，國內(nèi)某大券商向其大客戶提出：下一階段A股市場震蕩將加劇，即使指數(shù)上漲也是在劇烈震蕩中上漲。
武漢鋼鐵(600005)：公司是國內(nèi)第三大鋼鐵企業(yè)，鋼材產(chǎn)品涉及7大類、500多個品種，年產(chǎn)鋼鐵各900萬噸。公司是我國板材主要生產(chǎn)基地之一，也是國內(nèi)產(chǎn)品品種最全、產(chǎn)量最大的熱軋板卷供應(yīng)商，國內(nèi)產(chǎn)品品種最全的專用中厚板生產(chǎn)廠。公司是國內(nèi)冷軋硅鋼產(chǎn)品品種最齊全、規(guī)模最大的生產(chǎn)企業(yè)，并保持在冷軋取向硅鋼片和高牌號冷軋無取向硅鋼片的國內(nèi)獨家生產(chǎn)地位。由于產(chǎn)能大幅擴張、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和較高的利潤彈性，公司今明兩年業(yè)績有望快速增長。 |
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