兩周千點暴跌 股基平均跌21%遠超主板跌幅
2015-06-29    作者:朱景鋒    來源:中國基金報
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    從6月15日至26日的9個交易日,472只主動型股票基金單位凈值全線下挫,平均跌幅高達21.52%,超過了上證綜指跌幅,相當于同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅的85.74%,意味著在暴跌前夕和整個暴跌過程中,主動基金持續(xù)保持了極高的股票倉位。
    上周五滬深股市再度出現(xiàn)大幅跳水,主板和創(chuàng)業(yè)板雙雙暴跌,創(chuàng)出本輪調(diào)整新低。僅僅兩周時間,上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最大下跌均已達1000點,累計跌幅分別達18.84%和25.1%,這樣的下跌速度歷史罕見。
  對于股市創(chuàng)新高后突如其來的暴跌,一直積極看多的公募基金經(jīng)理們顯然沒有預料到,表現(xiàn)在絕大多數(shù)主動股票基金在本輪暴跌中損失慘重,凈值遭遇垂直打擊,短期跌幅驚人。

  主動股基兩周平均跌21%
  遠超主板跌幅

  股票基金在本輪調(diào)整中遭受重創(chuàng),凈值跌幅之深令人唏噓。
  天相投顧統(tǒng)計顯示,從6月15日至26日的9個交易日,472只主動型股票基金單位凈值全線下挫,平均跌幅高達21.52%,超過了上證綜指跌幅,相當于同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅的85.74%,意味著在暴跌前夕和整個暴跌過程中,主動基金持續(xù)保持了極高的股票倉位。
  具體到單只基金方面,有多達327只基金跌幅超過兩成,占比接近七成;多達83只基金跌幅超過25%或創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅,跌幅前三位的主動基金分別為金元主題、國富健康優(yōu)質(zhì)和國富精選,區(qū)間跌幅分別高達31.42%、31.24%和30.52%,富安達成長、國聯(lián)安優(yōu)選、東吳新產(chǎn)業(yè)和工銀信息產(chǎn)業(yè)等4只基金區(qū)間跌幅超過29%,另有9只基金區(qū)間跌幅超過28%,這些基金在本輪暴跌中受傷最深。
  部分成立較晚的新基金由于建倉較慢跌幅較小,而今年之前成立的股票基金中,易方達中小盤基金最為抗跌,在本輪調(diào)整中單位凈值僅下跌9.67%,跌幅遠小于大盤,意味著該基金提前實施了減倉操作。天弘周期、天弘永定、諾安中小盤、銀華富裕、新華行業(yè)輪換和興全輕資產(chǎn)等基金表現(xiàn)也較為抗跌,跌幅在13%以內(nèi)。

  高倉位混合基金同樣暴跌
  168只跌幅超20%

  倉位靈活配置的混合型基金擁有“進可攻、退可守”的優(yōu)勢,但部分基金堅持高倉位運作,在本輪暴跌中同樣損失慘重。據(jù)天相投顧統(tǒng)計,在眾多混合型基金中,有168只基金近兩周跌幅超過20%,跌幅最大的當屬中海優(yōu)質(zhì)成長基金,該基金累計跌幅高達30.38%,跌幅超過了絕大多數(shù)股票基金。
  除了中海優(yōu)質(zhì)成長之外,還有38只混合基金近兩周跌幅超過25%,其中,融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒、東吳進取策略、廣發(fā)競爭優(yōu)勢和嘉實策略等基金區(qū)間跌幅超29%,交銀穩(wěn)健、富安達策略、東吳嘉禾、財通價值、諾安平衡和廣發(fā)主題領先等基金區(qū)間跌幅超過28%。這些跌幅較大的基金多數(shù)在前期上漲過程中處于領跑位置。作為混合型基金的前兩名,易方達新興成長本輪調(diào)整單位凈值下跌23.38%,寶盈新價值跌幅則達到27.05%,意味著這兩只基金均未明顯減倉。

  分級基金B(yǎng)份額加速下跌
  65只凈值跌幅超30%

  杠桿是把雙刃劍,在前期單邊上漲過程中分級基金B(yǎng)份額憑借其杠桿效應為投資者帶來了豐厚的超額收益,但在本輪調(diào)整中分級B份額凈值加速下跌,高位接盤的投資者如果一直持有,短期損失十分慘重。
  據(jù)天相投顧統(tǒng)計,近兩周有多達65只分級基金B(yǎng)份額單位凈值跌幅超過30%,跌幅超40%的則達到25只,杠桿最高的3只可轉(zhuǎn)債分級B份額凈值上演大跳水,銀華轉(zhuǎn)債B、東吳可轉(zhuǎn)債B和招商轉(zhuǎn)債進取近兩周單位凈值累計下跌78.02%、69.82%和62.95%,這些基金凈值杠桿較高,而在實際投資中基金經(jīng)理又會自加杠桿投資,使得可轉(zhuǎn)債分級B份額實際杠桿在所有分級中處于最高水平,跌幅也最為慘烈。
  此外,鵬華高鐵B、工銀傳媒B、信誠TMT中證B和申萬傳媒業(yè)B近兩周單位凈值慘遭“腰斬”,分別下跌56.64%、52.54%、52.34%和51.16%,華寶醫(yī)療B、富國互聯(lián)網(wǎng)B、富國創(chuàng)業(yè)板B、鵬華新能B等多只分級B份額跌幅超過46%,其中不少為成立不久的新基金,初始杠桿水平達2倍,再加上建倉速度過快,遇到大幅調(diào)整凈值杠桿又會加速放大,呈現(xiàn)凈值加快下跌勢頭。

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