彭博亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂(lè)鷹10日撰文稱,股指提供商MSCI明晟周二表示,預(yù)計(jì)在與市場(chǎng)準(zhǔn)入有關(guān)的幾個(gè)遺留問(wèn)題得到解決后,中國(guó)A股將被納入其全球市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)。即便該公司很快做出決定,也無(wú)法為本已火爆的中國(guó)股市帶來(lái)顯著提振。
A股納入MSCI明晟指數(shù)是市場(chǎng)翹首期待的事情,往往被看作是對(duì)A股的利好。有人認(rèn)為,一旦被納入MSCI明晟指數(shù),國(guó)際基金經(jīng)理要根據(jù)中國(guó)股票在指數(shù)中的權(quán)重相應(yīng)調(diào)整其持倉(cāng),將推動(dòng)更多資金涌入大陸市場(chǎng)。
歐樂(lè)鷹指出,與眼下相比,這一觀點(diǎn)在一年前更有說(shuō)服力。中國(guó)股市市值一年前在全球股市市值的占比為5%左右,遠(yuǎn)低于其GDP占全球經(jīng)濟(jì)13%的比重;如今中國(guó)股市市值占比已經(jīng)攀升至13%,追平其經(jīng)濟(jì)規(guī)模在全球的比重。
歐樂(lè)鷹表示,無(wú)論A股是否會(huì)被納入MSCI明晟指數(shù),全球投資者對(duì)A股的投資已經(jīng)達(dá)到了與中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球占比相稱的水平。
另一方面,上海股市年初迄今已經(jīng)上漲了58%,這一情況也令相關(guān)討論更趨熱烈。一些投資者稱,上海股市的規(guī)模已經(jīng)大到不可忽視的程度。
世界交易所聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,過(guò)去一年,中國(guó)A股市場(chǎng)的市值增長(zhǎng)了一倍多。A股市場(chǎng)包括在上海和深圳交易所上市的超過(guò)2,600家中資公司。然而由于A股沒(méi)有被納入MSCI明晟的全球指數(shù),因此中國(guó)目前在該指數(shù)所占權(quán)重僅為2.6%。
宏利資產(chǎn)管理全球新興市場(chǎng)股票業(yè)務(wù)高級(jí)投資組合經(jīng)理埃爾曼稱,這反映出在指數(shù)構(gòu)建過(guò)程中所采用的“后視法”所固有的保守態(tài)度。他稱,考慮到新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所占的巨大份額,這些市場(chǎng)、尤其是中國(guó)在全球指數(shù)中的權(quán)重遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。
許多西方基金經(jīng)理出于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂一直對(duì)中國(guó)資產(chǎn)持減持態(tài)度,這影響了他們今年以來(lái)的投資表現(xiàn)。如果A股被納入他們所追蹤的指數(shù),這些基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)就可能大幅落后,從而不得不高價(jià)買入之前一直規(guī)避的股票。